财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司实现营收8.16亿美元，是2019年第三季度营收的104% [57] - 实现营业收入1.14亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.55亿美元，调整后每股收益（EPS）为1.77美元，较去年第三季度的1.12美元增长58% [58] - 季度末公司现金超过10亿美元，本季度经营活动产生的现金近1.2亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 EFT业务 - 交易增长29%，主要源于国内外现金取款交易增加，以及欧洲低价值销售点交易和亚太地区客户银行钱包及电商网站低价值支付处理交易的显著增长 [59] - 收入增长56%，营业收入增长908%，调整后EBITDA增长207%，得益于欧洲旅行限制部分解除和新ATM部署 [62] epay业务 - 交易增长23%，由数字渠道的移动充值和数字媒体内容销售推动 [60] - 收入增长19%，营业收入增长17%，调整后EBITDA增长16%，因数字媒体和移动内容的数字分销增加，但运营收入和调整后EBITDA增速较低反映了对团队和技术的投资 [63] 汇款业务 - 交易净增长10%，包括美国和欧洲 outbound 交易增长18%，直接面向消费者的数字交易增长58%，但国内业务下滑以及中东和亚洲因严格封锁导致交易下降32%部分抵消了增长 [60] - 收入增长8%，但调整后营业收入和调整后EBITDA分别下降23%和20%，受国内业务疲软、中东和亚太地区交易下滑、去年第三季度外汇汇率波动收益、更高的薪酬成本以及对网络和新产品的投资等因素影响 [64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要市场货币同比在低至中个位数范围内增长，对合并结果影响约1%或更少 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 持续投资数字和实体网络，利用REN支付平台和数字网络发展业务，抓住战略机遇 [10] - epay业务定位非塑料替代支付，连接新兴金融科技实现实时支付，提供增值产品 [33][34] - 汇款业务拓展实体网络和数字支付渠道，扩大钱包合作，与更多机构建立合作关系 [38][41] - 利用REN技术为金融科技和新银行提供支持，拓展新市场和新垂直领域 [48][53] 行业竞争 - 汇款业务竞争激烈，但公司认为自身在价格和价值方面具有竞争力，且市场份额仍有较大提升空间 [116][118][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临边境开放不确定、疫苗接种不均衡和Delta变种病毒传播等挑战，公司仍实现了两位数的综合增长率，预计2022年旅游业交易可能恢复到2019年的80% - 90%，营收可能比2019年高约30%，收益与2019年相似 [5][22][68][69] - 随着疫苗接种率提高、新疗法推出和边境限制减少，旅游业有望持续复苏，公司各业务将受益 [22][72] 其他重要信息 - 公司Money Transfer网络已超过50万个实体网点，应用覆盖20个国家，账户存款网络覆盖36亿个银行账户和4.16亿个移动钱包账户，本季度账户存款交易同比增长31%，账户存款量占跨境本金流量的29% [7][39] - epay业务连续五个季度实现调整后EBITDA两位数增长，本季度推出多项新协议 [8][36] - 公司在多个地区开展新业务，如在巴黎高端购物中心推出商户收单服务，在波兰为企业客户推出无卡现金支付，在印度与多家银行开展ATM切换和卡管理服务等 [24][25] - 公司签署多项REN技术协议，如与印尼国家交换系统Jalin合作，为Marker Trax提供技术支持 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年盈利指的是调整后EBITDA、营业收入还是净利润？ - 指的是调整后现金EPS [77] 问题2: EFT业务交易恢复到2019年的80% - 90%，如何转化为EBITDA占2019年的百分比？ - 最盈利的是跨境货币交易，今年仅恢复到40%，而欧洲内部交易恢复较好；从宏观角度看，这些交易的利润率约为80%，随着交易量增加，将对利润有积极贡献，结合epay和汇款业务的增长，有望达到2019年的盈利水平 [78][80][82] 问题3: 对2022年盈利预期是否保守？ - 预期较为保守，因为美国人出国旅行需要更多准备，且跨境交易利润高，需关注跨洋预订情况，盈利情况可能因交易组合变化而改变 [85][86] 问题4: 汇款业务的投资方向、如何将连接的钱包和银行账户货币化以及账户存款业务的增长情况和收益潜力？ - 账户存款交易本季度同比增长31%，账户存款量占总交易量近30%，数字端点是公司的优势，未来可用于B2B交易；公司拥有易于连接的技术平台，能覆盖多种支付方式，通过技术集成和资产利用实现货币化；随着业务向B2B发展，交易规模变大，成本相对较低，有助于提高利润率 [90][93][94][101] 问题5: 正常情况下EFT业务与2019年相比，收入和盈利能力如何？能否快速重新部署ATM以应对旅游复苏？ - Visa规则改变后，全球市场潜力巨大，可能带来额外3亿美元或更多的EBITDA；公司已增加ATM数量，部分关闭的ATM可快速重新启用；若旅行恢复到2019年水平，EFT业务收入可能超过2019年 [105][106][111][113] 问题6: 汇款业务在竞争和定价方面的情况，与竞争对手相比如何？ - 汇款业务竞争激烈，但公司未感受到太大定价压力，公司约三分之一的业务通过银行账户支付，具有更好的经济效益，自2007年以来一直具有竞争力，且在家庭汇款市场份额仅为5.5% - 6%，市场空间大 [116][118][120] 问题7: Jalin和Marker Trax的收入模式是怎样的？ - REN有传统软件和许可证模式以及交易收入分成模式，Jalin采用传统软件许可证模式，Marker Trax采用交易收入分成模式；公司倾向于交易模式，与合作伙伴利益更一致，有助于合作伙伴降低成本并共同成长 [121][123] 问题8: Marker Trax产品在赌场的应用情况和推广计划？ - 销售管道强劲，有更多部署机会但实施能力有限，具体赌场数量暂不便透露 [126]