财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为2500万美元，上年同期为5100万美元，剔除保险收益后，2021年第四季度调整后EBITDA为负890万美元，同比改善3400万美元 [54] - 2022年全年自由现金流为2530万美元，2021年为1200万美元，低于2022财年6000 - 7000万美元的自由现金流指引 [55] - 第四季度收入为9360万美元，上年同期为4110万美元，增长主要源于业务持续复苏带来27%的有机增长以及收购MJBiz和Advertising Week [66] - 2022年全年收入为3.259亿美元，2021年为1.455亿美元，增长主要因2022年举办了2021年因疫情取消的活动以及业务持续复苏带来的有机增长 [67] - 2022年全年调整后EBITDA（含保险收益）为2.396亿美元，2021年为4410万美元，剔除保险收益后，2022年为5680万美元，2021年为负3330万美元，改善9000万美元 [68] - 预计2023年产生超4亿美元收入和超1亿美元调整后EBITDA，调整后EBITDA较2022年剔除保险收益后增长约76% [75] - 截至2022年12月31日，净债务为1.762亿美元，净杠杆率为1.89倍 [73] - 截至2022年12月31日，有6760万股普通股和7140万股可转换优先股流通，可转换优先股每股清算优先权为6.66美元，年增长率7%，按昨日收盘价计算，市值约7.09亿美元，企业价值8.25亿美元 [60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年举办124场活动，几乎是2021年63场的两倍 [32] - 2022年活动收入约为疫情前水平的73%，总展览面积约为64% [12] - Elastic电子商务SaaS业务收入保持20%以上增长，收入基础达数千万美元，活跃客户从2021年的185个增至248个，净收入留存率达110% [18][39] - 2022年推出四个新品牌，包括SIAL、Decentralization Deciphered、reMind和Mentera [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期Freeman研究显示，63%的参会者优先在现场活动中发现新产品，69%认为现场活动是最佳培训和内容来源，75%认为是最可靠信息来源 [11] - 2023年1月30日至2月2日举办的Kitchen & Bath Industry Show参会人数较疫情前最后一届增长26%，现场为2024年活动预订的展位面积超过2023年 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕客户中心、365天客户参与和投资组合优化展开，通过收购、新展会推出和电子商务SaaS平台Elastic的增长实现内外增长 [14][19] - 2021 - 2023年进行多项收购，包括MJBizCon、Advertising Week、Bulletin和Lodestone及其Overland Expo消费者活动 [15][16][18] - 2022年成立Xcelerator部门，专注推出新品牌，预计每年推出4 - 6个新展会 [15] - 计划推出更复杂的虚拟展厅，实现全年客户互动和产品交易 [47] - 公司是现场活动行业领先整合者，投资组合多元化，单个客户收入占比不超1%，最大展会收入占比为个位数，行业分散，公司在美国市场占比为个位数，有收购增长空间 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年验证了现场活动的卓越价值，行业未受疫情相关工作习惯转变的永久性损害，预计2023 - 2024年及以后将继续增长并超越疫情前水平 [9][13] - 近期预订单趋势和买家出席率加速增长，显示展会长期增长潜力，预计2023年及以后国际旅行开放、供应链限制缓解和疫情影响消除将推动参会人数和收入增长 [33][34] - 行业在经济衰退周期中往往较晚受影响，因参展商提前预订且展会投资回报率高，后疫情顺风因素强大，可抵消经济波动 [88][89] 其他重要信息 - 公司在投资者关系网站上推出新的ESG页面，提供可持续发展、社会责任和治理方面的最新承诺和进展 [52] - 公司在马尼拉开设离岸中心，扩大电话营销、销售支持和数据管理等职能，优化房地产布局，退出六个办公物业，转向远程办公 [71] - 2022年回购290万股，平均价格3.60美元，自2021年初以来共回购540万股，董事会批准将股票回购计划延长并扩大至2023年12月31日，可回购2000万美元普通股 [99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何目前利润率低于疫情前，恢复到之前水平需要做什么及所需时间 - 原因包括维持SG&A以投资未来、推出新活动初期亏损、收购的部分软件业务为实现长期有效扩张目前亏损，剔除这些因素后，基础业务利润率比整体报告高几个百分点 [78][79][80] - 预计新活动推出计划在第三、四年从亏损转为盈利并增加利润率，随着业务恢复正常，有望恢复到之前利润率水平，预计约三年时间 [105][107] 问题: 国际业务损失、恢复程度及未来恢复情况 - 疫情前国际业务约占美国活动收入的10%，部分活动占比更高，部分接近零，2022年上半年国际参展和参会人数几乎为零，下半年开始缓慢增长，目前仍处于低个位数水平，近期开始有中国参展商参与 [108][85] - 随着国际旅行恢复、中国开放和供应链问题解决，国际参会者开始回归，预计2023 - 2024年受国际业务影响较大的活动将有更显著反弹 [109][110] 问题: 2023年初业务情况及是否有宏观经济逆风 - Prosper活动持续逐年增长，公司看到后疫情顺风因素，这些因素足以抵消短期经济波动，贸易展业务历史上受经济衰退影响较浅，因其能提供高投资回报率 [111][88][113] 问题: 不同业务板块（活动、软件、内容）的增长情况 - 软件业务增长较高，预计将继续保持20% - 30%的增长率，活动和内容业务增长情况相似，活动业务因反弹因素增长稍多，内容业务在疫情期间更稳定 [93][126] 问题: 2023年不同业务板块的增长情况 - 活动和内容业务增长情况相似，活动业务因反弹因素增长稍多，内容业务在疫情期间更稳定 [126] 问题: 现金用途和债务目标 - 现金用途包括持续内部投资、收购、机会性股票回购和债务偿还，公司计划在业务恢复正常后将净债务与EBITDA比率控制在3倍以下，目前因保险结算和现金流入有较大灵活性 [127][128] 问题: 新活动对有机增长的贡献是针对整个活动计划还是单个活动，以及如何分配资源 - 是整个活动计划的预期贡献，预计每年新活动推出将带来400 - 800万美元的增量收入，并随着业务增长而增加 [129]