财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司盈利4800万美元，摊薄后每股收益1.23美元，而2021年第四季度和去年同期摊薄后每股收益分别为1.33美元和0.96美元 [6] - 第一季度平均资产回报率为1.42%，略低于2021年第四季度的1.52% [6] - 第一季度预拨备基础收益为5700万美元，PPNR ROAA为1.7%，ROATCE为17.5% [7] - 截至2022年3月31日，公司总股东权益为15亿美元，有形普通股权益与有形资产比率为7.6%，而2021年12月31日为8.1% [11][55] - 第一季度净利息收入为1.01亿美元，上一季度为1.02亿美元，主要因PPP相关收入减少200万美元和季度少两天所致 [43] - 第一季度税等效净息差下降4个基点至3.28%，主要因生息现金平均余额增加，贷款收益率上升2个基点，投资组合按计划增加以利用更高收益率 [44] - 第一季度非利息收入通常在每年第四季度最高，本季度出现季节性下降，还宣布并支付了优先股首笔股息，使每股收益减少0.03美元，通过股票回购使每股收益增加约0.01美元 [42] - 第一季度费用收入为1900万美元，较第四季度季节性高位的2300万美元下降400万美元，主要因社区发展投资费用和税收抵免收入减少，信用卡服务收入因借记卡交易量下降而减少 [50] - 第一季度互换收入为100万美元，存款服务费反弹，因第四季度为First Choice客户提供核心系统转换费用假期 [51] - 第一季度总非利息支出为6280万美元，比第四季度低约100万美元，第四季度含230万美元合并相关费用，核心运营费用较第四季度增加140万美元，主要因季节性较高的工资税和401(k)匹配 [53] - 第一季度净冲销为150万美元，年化7个基点，第四季度为14个基点，不良资产为2300万美元，占总资产的17个基点 [48] - 第一季度因信用质量指标改善和宏观经济因素，信贷损失拨备减少400万美元，信贷损失拨备总额为1.39亿美元，占总贷款的1.54%，去年年底为1.61%，排除担保贷款后，3月31日占总贷款的1.73% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业业务部门表现良好，西南地区商业房地产活动带来额外增长，主要受亚利桑那州推动 [20] - 剔除PPP和近期First Choice收购后，按TTM计算有机贷款增长7.7亿美元，即12%，贷款组合几乎所有关键领域均有增长 [20] - Sponsor Finance业务本季度创纪录增长1.33亿美元，虽净增长可能因季节性和投资组合公司销售时间而异，但业务生产活动依然强劲 [23] - 人寿保险保费融资业务增长，主要因新客户和现有保单季节性保费支付，随着投资组合积累，季度增长动力增强 [24] - 税收抵免业务表现良好，与多个州经济适用房计划扩展相关的新资金到位 [24] - SBA业务生产保持稳定，与之前第一季度水平一致，但还款和偿还因非SBA贷款人竞争压力有所增加，公司正执行计划提高优质贷款留存率并招聘新发起人以促进高增长市场业务 [25] - 专业贷款领域新增位于加利福尼亚的专业团队，专注牙科、兽医和小型医疗实践贷款，本季度增长1800万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 西南地区（包括亚利桑那州和拉斯维加斯）第一季度贷款增长7000万美元，同比增长1.82亿美元，即42%，主要为现有客户的新商业房地产收购和开发交易 [27] - 圣路易斯投资组合同比增长约2%，但本季度略有下降，该地区C&I客户因现金余额增加和供应链障碍，营运资金借款需求受到抑制，第一季度平均额度使用率稳定在约40%，基本销售指标积极，预计随着流动性改善，市场净增长将提升 [28][29] - 堪萨斯城贷款本季度增长2100万美元，年化10.8%，新增C&I和商业房地产贷款行业分布均衡，团队业务稳定 [30] - 新墨西哥州过去一年贷款余额下降，公司通过LANB收购进入该市场，主要价值驱动是低成本和多元化存款，集中在洛斯阿拉莫斯和圣达菲，阿尔伯克基商业房地产贷款占比较大，公司目标是保留符合客户形象的贷款并制定C&I战略，本季度进行领导层变更，预计短期内减缓贷款流失，长期建立平衡的贷款组合 [31][32][34] - 南加州地区第一季度贷款发放量较第四季度增长25%，还款下降46%，贷款管道良好，包括与现有客户扩大业务和新商业房地产及C&I关系机会，人才方面也取得进展，招聘新的C&I关系经理以促进该地区业务增长 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年剩余时间公司团队专注于贷款、存款和新客户关系目标，业务多元化，依靠多个市场和业务，注重为重视公司关系和解决方案的客户服务，而非不惜代价追求增长 [13] - 利用新市场税收抵免分配吸引新客户，在经济适用房业务中，现有和新市场均有增长，有望延续2021年纪录 [14][15] - 公司在吸引新人才方面取得进展，在橙县和洛杉矶市场招聘新员工，补充现有团队，引入更多中端市场运营业务，2021年第四季度引入专业实践金融团队，2022年表现良好，还加强了凤凰城团队，在北德克萨斯开设新商业办公室，招聘经验丰富的领导者，公司有信心新员工和团队将推动增长 [16][18][19] - 公司在定价方面保持纪律，固定利率业务因竞争压力利差低于目标，虽抑制了投资者商业房地产贷款增长，但公司认为保持贷款流程一致性和透明度具有长期价值，同时利用多元化收入模式，转向受环境和竞争压力影响较小的渠道实现增长和提高回报 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度贷款和存款增长良好，信用质量稳定，资本状况强劲，预计随着利率上升，净息差和净利息收入将扩大，资产负债表对利率敏感，每50个基点的利率上升预计将使净利息收入每年增加3% - 4%，约为净息差8 - 12个基点 [8][45] - 公司认为当前信贷损失拨备水平适当，虽经济存在通胀、利率上升和供应链中断等风险，但信贷质量持续改善，未来拨备可能因资产类别增长或信贷行为变化而调整 [49][76][78] - 公司预计2022年费用将按计划增长，从第一季度到第二季度费用运行率将适度上升，从约6300万美元/季度升至6400 - 6600万美元/季度，但净息差趋势将抵消费用增长，对业务长期增长有信心 [54] 其他重要信息 - 第一季度末总存款余额较第四季度增加3.6亿美元，达到117亿美元，主要因商业客户流动性增加、消费者储蓄稳定（特别是在新墨西哥州）以及专业存款业务增长，新账户数量持续超过关闭账户数量，公司将对新老存款余额定价保持纪律，密切关注美联储利率变动对存款余额的影响 [40][41] - 公司投资组合中28%为持有至到期投资，第一季度初转移超1亿美元以保护有形账面价值免受利率上升影响，投资组合公允价值下降不影响收益或监管资本比率，公司资本仍超过充足资本限制 [56] - 第一季度公司回购超35万股普通股，总计1700万美元，并宣布再次提高季度股息，本季度通过回购和普通股股息向股东返还约2500万美元，收益使有形普通股权益回报率达到17% [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 交易成本节省是否已完全实现 - 公司表示已完全实现成本节省，First Choice方面更为明显，Seacoast合并的最终成本节省随着SBA团队的退休和过渡而完成，目前成本运行率良好 [59] 问题2: 专业资金来源与传统资金来源的贝塔系数差异 - 公司在指导净息差影响时，对生息账户采用与上一周期相同的约75%贝塔系数，认为存款结构变化（如DDA增加）和专业业务有助于控制存款成本，专业业务在2021年运行率费用约1400万美元，第一季度约450万美元，预计第二季度升至约500万美元，从贝塔系数角度看，整体余额约为20% - 30%，公司认为指导较为保守，将努力实现更好表现 [60][61][62] 问题3: 本季度股票回购节奏及未来回购和并购意向 - 公司接近现有股票回购授权尾声，正在制定资本计划，预计除非有并购或大幅增长，股息政策将保持相似，将使用股票回购填补资本管理缺口，同时会关注TCE水平和可供出售投资组合对其的影响，因2021年发行优先股增加了一级资本，有信心在必要时将TCE水平维持在略低于8%；对于并购，公司从多个角度考虑，包括引入新团队和专业业务，从整体银行角度，会关注填补特定市场和人才需求 [65][66][67] 问题4: 新增贷款收益率与上季度及投资组合平均收益率的比较 - 本季度贷款增长主要来自高级债务融资，推动利率略有上升，季度末总贷款收益率为4.34%，新增贷款利率略高于此，SBA贷款类似，保费融资和其他抗信贷风险业务低于此，公司在贷款定价上保持纪律，注重维持可变利率贷款利差和高可变利率占比 [68][69][70] 问题5: 圣路易斯和堪萨斯城贷款增长放缓的原因 - 圣路易斯主要受C&I业务逆风影响，C&I借款人资产负债表上的流动性抑制了借款需求；公司在所有市场都减少了商业房地产机会，在高增长市场影响更大；堪萨斯城也受到C&I借款人流动性的一定影响 [73][74] 问题6: 信贷方面是否有释放储备的额外能力，以及未来是否会有适度拨备 - 公司认为目前信贷损失拨备水平适当，基于CECL前瞻性考虑，虽信贷质量持续改善，但季度间不确定性仍存在，未来拨备可能因资产类别增长或信贷行为变化而调整，在其他条件不变的情况下，未来可能会有适度拨备 [76][78][79] 问题7: 本季度Sponsor Finance业务增长的特点和原因 - 公司在该业务领域有长期经验，与赞助商建立了深厚关系，在PPP期间为赞助商提供帮助积累了商誉；当前并购活动活跃，赞助商筹集新资金并进行资本部署；公司在业务中保持信用参数和定价纪律，对新增业务质量有信心 [80][81][82] 问题8: 非利息收入的展望 - 公司认为2022年非利息收入总体预期未上调或下调，但各季度分布可能不同，特别是税收抵免业务，第二和第三季度可能低于预期，甚至可能出现负数，因利率上升和税收抵免价值下降，但凭借第一季度表现和对第三、四季度预期，仍能实现全年目标 [84][85] 问题9: 税收抵免业务的初始年度指导 - 公司预计税收抵免业务全年约1000万美元，较2021年增长约20% [86] 问题10: 公司对利率上升的预期和应对 - 公司预计近期利率将每次上调50个基点，这更多影响2023年而非2022年盈利，对存款管理和定价影响大于近期损益表，公司在制定指导和费用指导时已考虑此因素 [87] 问题11: 存款贝塔系数在首次和第二次100个基点利率上升时的变化 - 公司给出的75%贝塔系数仅适用于生息部分，目前处于首次25个基点加息阶段，预计存款初始反应较慢，随着利率上升将更具利率敏感性，早期贝塔系数较低，之后将接近75%，但资产敏感性和投资组合机会将抵消存款成本上升，公司预计每50个基点利率上升将使收益每年增加3% - 4% [89][90][92] 问题12: 新增人才对贷款增长和效率比率的影响 - 公司预计在高增长市场的投资将使贷款增长率从个位数中段到高位提升至个位数高位到两位数低位；效率比率方面，虽费用增加，但收入增长将覆盖费用，随着利率上升，核心效率比率有望改善，但可能因税收抵免业务趋势出现波动 [94][95][96] 问题13: 证券投资组合的久期和未来扩张方向 - 证券投资组合久期较长，超过六年，大部分市政债券投资于持有至到期部分，可供出售部分久期在五年以下，公司正努力缩短投资组合久期；未来证券投资组合扩张中，市政债券购买可能主要放入持有至到期部分，约占新购买的三分之一或更少，机构子弹式债券和抵押支持证券将放入可供出售部分，约占三分之二或更多，这有助于降低可供出售部分和整体投资组合的久期 [98][99] 问题14: 在利率上升和通胀压力背景下，贷款组合中是否有令人担忧的部分 - 公司在贷款审批和结构设计中已考虑利率因素；C&I业务方面，价格上涨、库存短缺和供应链问题对其影响主要体现在信贷获取或需求上，企业需求强劲且能转嫁成本或利用流动性；公司特别关注消费 discretionary商品（如旅游、休闲、奢侈品）和农业业务，以及人寿保险保费融资业务，随着利率上升，若保单现金价值跟不上，该业务可能放缓 [100]