核心观点 - 公司2026年第二季度盈利因信贷成本上升而下降，但核心运营表现稳定，贷款增长、净利息收入和资本水平保持稳健 [1] 财务业绩 - 2026年第二季度摊薄后每股收益为1.09美元，低于2026年第一季度的1.30美元和2025年同期的1.36美元 [2] - 平均资产回报率为0.95%，拨备前平均资产回报率为1.58% [2] - 上半年向股东返还约7500万美元，用于股票回购和股息 [24] - 公司经营业绩产生1%的平均资产回报率和10%的平均有形普通股权益回报率 [25] 净利息收入与息差 - 净利息收入增加260万美元至1.69亿美元 [3] - 净息差环比扩大2个基点至4.30% [3] - 净利息收入环比增加300万美元，主要得益于生息资产收益率上升及当季多一天 [4] - 利息收入增加400万美元，其中贷款贡献300万美元，投资证券贡献200万美元，部分被现金余额收益减少所抵消 [4] - 利息支出增加200万美元，反映存款利息支出、短期借款及当季次级债发行增加 [4] - 公司预计在当前利率环境下，净息差将维持在“4.20%区间中上部” [5] - 季度内公司对部分证券组合进行重新配置，出售1.8亿美元投资（税后等价收益率约3%低区间），并将所得再投资于收益率约5%低区间的证券，预计每年增加净利息收入350万美元 [6] - 该交易产生600万美元净损失，但大部分被出售Visa B类普通股和一小块土地带来的440万美元收益所抵消 [6] 信贷质量与成本 - 信贷成本因两笔商业坏账而增加，当季记录约1400万美元坏账 [7] - 第一笔坏账来自德州一家工商业客户，因扩张战略整合失败而被清算 [8] - 第二笔坏账来自公司赞助金融集团的一个实体，其医疗保健咨询业务因CMS宣布对新收容所和家庭健康机构实施六个月暂停令而中断 [8] - 第二季度净坏账总额为1360万美元，高于上一季度的440万美元 [10] - 净坏账占平均贷款的46个基点，高于第一季度的15个基点 [10] - 信贷损失拨备为1420万美元，高于上一季度的720万美元，主要由于净坏账和贷款增长 [10] - 年初至今年化净坏账为31个基点 [9] - 管理层预计下半年情况将好转，坏账将恢复正常，接近公司10年历史平均水平约15个基点 [11] - 季度末不良贷款总额为7600万美元，占贷款的64个基点，管理层预计该数字将逐渐正常化至接近45个基点 [12] 贷款增长与构成 - 季度内贷款余额增加2亿美元，符合预期 [14] - 有机贷款增长由投资者所有的商业房地产以及工商业贷款组合驱动，包括寿险保费融资、税收抵免、赞助金融和SBA贷款等专业贷款领域 [14] - 总贷款发放量同比增长32%，环比增长48% [15] - 商业房地产增长在堪萨斯城、凤凰城、达拉斯、南内华达和南加州等地保持平衡，新融资项目主要集中于预租和稳定的工业及零售地产 [15] - SBA 7(a)业主自用房地产贷款发放保持稳定，新增32笔贷款总计5900万美元，公司再次位列全美SBA贷款发放机构前25名 [17] - 寿险保费融资继续成为增长来源，季度净增长4200万美元，过去12个月增长8% [17] - 公司仍致力于实现全年中个位数百分比的贷款增长 [18] - 增长前景多元化，涵盖中西部、亚利桑那、圣地亚哥、内华达及寿险保费融资等领域 [18] 存款状况 - 季度内总存款保持稳定，但结构改善，无息活期存款小幅增加至占总存款的34% [19] - 整体存款成本保持稳定在1.53% [19] - 核心存款同比增长12亿美元，包括2025年第四季度收购First Interstate分支机构所获得的存款 [20] - 专业存款季度内增加6200万美元 [21] - 物业管理存款占专业存款的42%，占银行总存款的12%；社区协会存款占专业存款的39%，占银行总存款的11% [21] - 贷款存款比为82%，公司继续采用审慎的定价策略管理综合存款成本并保护净息差 [21] 资本状况与股东回报 - 季度末资本“稳定且强劲”，股东权益总额为20亿美元，有形普通股权益与有形资产比率为9.04% [22] - 每股有形账面价值增至42.30美元 [22] - 季度内公司发行了1.75亿美元利率为6.25%的固定转浮动利率次级票据 [23] - 回购了382,000股股票，价值约2300万美元 [23] - 将2026年第三季度季度股息提高0.01美元至每股0.35美元 [23] - 季度末，公司股票回购计划下尚有249,000股额度，7月董事会又批准了额外200万股的额度 [24]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为4100万美元，摊薄后每股收益为1.09美元，低于第一季度的1.30美元和第二季度的1.36美元 [2][3] - 年化平均资产回报率为95个基点，拨备前平均资产回报率为1.58% [3] - 净利息收入增加260万美元，达到1.69亿美元；净息差环比扩大2个基点至4.30% [4][21] - 拨备前收益为6800万美元，环比减少200万美元，主要受手续费收入下降影响 [19] - 非利息收入为1350万美元，环比减少560万美元，主要受投资组合重组损失和税收抵免项目公允价值下降影响 [25] - 非利息支出为1.16亿美元，环比基本持平 [26] - 核心效率比率为61.1%，高于上一季度的60.2% [27] - 有形普通股权益与有形资产比率为9.04%，有形账面价值每股增至42.30美元 [5][27] - 上半年通过股票回购和股息向股东返还约7500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额在第二季度实现2亿美元有机增长，符合预期 [5] - 贷款增长主要来自投资者持有的商业地产抵押贷款组合和商业及工业贷款组合，包括寿险保费融资、税收抵免、赞助商融资和小企业管理局贷款等专业贷款领域 [13] - 总贷款发放额表现强劲，同比和环比分别增长32%和48% [13] - 小企业管理局7(a)业主自用房地产贷款保持稳定，第二季度新增32笔贷款，总额5900万美元，使公司位列全美前25大小企业管理局贷款发放机构 [15] - 寿险保费融资业务表现强劲，季度净增长4200万美元，过去12个月增长8% [15] - 专业贷款业务线贷款总额为42亿美元，占总贷款的35%；中西部、西南部和西部地区社区银行业务市场贷款总额为76亿美元，占总贷款的65% [16] - 专业贷款业务线同比增长3%，而地理市场贷款同比增长8%，即5.7亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款增长在堪萨斯城、凤凰城、达拉斯、南内华达和南加州等地的投资者持有商业地产组合中保持平衡 [13] - 圣迭戈、达拉斯和南内华达等市场展现出强劲的吸引力和增长，补充了圣路易斯、凤凰城和堪萨斯城等传统优势市场 [16] - 数据中心生态系统、发电、国防和航空航天领域的公司前景清晰且强劲，西南部增长较快的市场仍存在工业和零售需求 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用现有技术框架持续推进自动化进程，将手动程序整合到自动化工作流程中，以提升员工和客户体验 [11] - 公司通过发行1.75亿美元、利率6.25%的固定转浮动次级票据、回购38.2万股股票以及进行资产负债表重组（出售低收益证券并再投资于高收益证券）来优化资本结构，为未来增长和盈利能力提升奠定基础 [5][23] - 公司专注于在未来几个季度显著改善信贷状况，并实现全年中个位数的核心关系增长 [11] - 新客户竞争激烈，但公司在融资基础和一贯的服务模式上努力，预计在未来可预见的时间内将继续在所有地理区域和业务中赢得公平的市场份额 [12] - 公司采取以关系为导向的定价策略，新发放贷款定价在6.25%至6.5%区间，贷款组合期限相对较短（通常为3-5年），以保持市场竞争力 [68] - 资本管理重点在于有机增长、股票回购和股息 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临能源成本上升和其他通胀因素带来的逆风，但客户普遍保持乐观 [11] - 与新建筑相关的成本增加可能对某些项目达到预期回报水平构成挑战，可能导致项目开工时间推迟至2026年底或2027年初 [12] - 公司预计下半年信贷表现将有所改善，净核销率将回归至约15个基点的10年历史常态水平 [9][36] - 在当前的利率环境下，预计净息差将维持在4.20%区间中上部 [23] - 公司预计下半年费用将温和增长，主要受存款成本季度环比增加100万至200万美元驱动 [71][77] - 公司对业务增长势头和贷款管道感到满意，对下半年及2027年的贷款增长持乐观态度 [66][93] 其他重要信息 - 第二季度发生约1400万美元的核销，涉及两个商业账户：一个德克萨斯州商业及工业贷款客户因扩张战略整合失败而被清算；另一个是赞助商融资集团内的实体，其医疗保健咨询业务因联邦医疗保险和医疗补助服务中心宣布对新临终关怀和家庭健康机构实施六个月暂停令而严重中断 [8] - 截至第二季度末，年度化净核销率为31个基点 [9] - 不良资产总额为1.6亿美元，扣除政府担保后，其中1.35亿美元由近期大多经过评估的房地产担保，公司预计解决这些资产时损失很小或没有损失；剩余2500万美元（14个基点）属于公司正常水平 [10] - 关于南加州7处其他房地产拥有物业，其中4处已签订出售合同，但因一方对破产法院裁决提起上诉（涉及一处未签约物业的产权问题）而延迟了已签约物业的结算，买家仍保持承诺，公司完全预期能解决此事并完成处置 [9][10][47] - 信贷损失拨备为1420万美元，环比增加，主要受核销和贷款增长影响 [25] - 贷款损失准备金与总贷款比率降至1.17%，若调整政府担保贷款，该比率升至1.27% [25] - 公司对利率保持略微资产敏感，在平行利率情景下，每降息25个基点，每季度净利息收入将减少100万至200万美元或影响净息差几个基点；公司已增加2亿美元贷款对冲以降低利率变动敏感性 [22] - 董事会于7月批准在现有计划基础上额外增加200万股回购授权 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于下半年核销活动预期下降的框架、时间点和规模 [34] - 管理层预计净核销率将回归至约15个基点的历史常态水平 [36] - 当前7600万美元不良贷款中，约5000万美元由房地产担保，2500万美元由商业及工业相关信贷担保，预计不良贷款比率将随时间推移正常化至接近45个基点 [36] 问题: 联邦医疗保险/医疗补助政策变化是否影响投资组合中的其他部分 [37] - 整个投资组合中约有1.5亿美元贷款涉及通过联邦医疗保险/医疗补助流程付款，这些贷款表现良好且在地域上分散 [39] - 该暂停令仅针对新的许可证申请者，不影响已获许可并正在提供服务的机构，受影响的信贷是专门从事帮助申请者获得资格的咨询业务，因此具有独特性 [40] 问题: 关于净息差前景的确认，以及重组收益是否被次级债成本抵消 [44] - 管理层确认此高层理解正确，若后续季度贷款增长强劲，鉴于贷存比情况，可能进一步支撑净息差，在无变化情况下对净息差稳定性感觉良好 [45] - 第二季度4.30%的净息差（实际约4.27%-4.28%）是未来走势的良好参照 [46] 问题: 关于其他房地产拥有物业出售的最新情况，特别是未签约物业的状态 [47][48] - 因对一处未签约物业的破产法院裁决上诉，影响了整个资产包（包括已签约的4处）的产权清晰度，但公司有信心解决，只是需要法院处理剩余上诉的时间 [47] - 对另外3处物业已收到合同要约，但由于上诉进程时间不可控，目前无法签订要求在规定时间内完成产权过户的合同，买家兴趣浓厚且要约待定 [54] - 已签约的4处物业买家仍高度参与并保持耐心 [55] 问题: 关于手续费收入（尤其是税收抵免业务）下半年的预期 [56] - 管理层认为第一季度的手续费收入水平更能代表经常性基础，预计税收抵免业务线全年至少收支平衡，未来不会持续为负，并预计将恢复出售小企业管理局贷款的做法 [57][58] - 第三季度税收抵免收入可能需要利率驱动助力，第四季度预计会有一些业务活动，若利率稳定，可能抵消约200万美元的负值并可能带来上行空间 [78] 问题: 关于中个位数贷款增长指引的驱动因素和当前管道状况 [65] - 增长驱动与上半年类似，遍布公司各业务和地区，包括中西部地区、亚利桑那州、圣迭戈、内华达州以及寿险保费融资业务 [66] 问题: 关于贷款定价和竞争环境 [67] - 市场竞争高度激烈，新发放贷款收益率面临压力，公司采取有纪律的关系定价策略，新发放利率在6.25%至6.5%左右，贷款组合期限较短（通常3-5年），定价符合市场以赢得业务 [68] 问题: 关于下半年费用增长预期 [70] - 预计主要增长来自存款成本，每季度可能增加100万至200万美元，总体季度增长温和 [71][77] 问题: 关于股票回购的更新想法 [80] - 公司通过资本市场操作增强了流动性和总资本，有形普通股权益比率比理想水平高出约100个基点，宣布额外增加200万股回购授权并保持活跃，反映了公司优化资本管理的立场 [80] 问题: 关于重组后第三季度平均生息资产的预期水平 [86] - 重组并未改变生息资产规模，出售约1.8亿美元证券所得全部进行了再投资，未调整资产负债表杠杆，第三季度将从更高的证券组合收益率开始 [89] 问题: 关于客户乐观情绪和增长可持续性 [93] - 管理层对客户乐观情绪、业务增长势头和管道增长感到满意，对制造业回流美国的影响持乐观态度 [93] 问题: 关于信贷质量问题解决的时间线和潜在尾部风险 [94] - 问题解决时间已比预期延长，但管理层怀疑是否会持续出现障碍，预计最后两起上诉将得到解决 [95] - 管理层不控制法院进程，但整体趋势向好 [102]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为4100万美元，摊薄后每股收益为1.09美元，低于第一季度（1.30美元）和2025年第二季度（1.36美元）[2][3] - 调整后每股收益为1.13美元，而上一季度为1.31美元[19] - 拨备前利润为6800万美元，较上一季度减少200万美元[19] - 平均资产回报率为95个基点，拨备前平均资产回报率为1.58%[3] - 净利息收入增加260万美元至1.69亿美元，净息差环比扩大2个基点至4.30%[4][21] - 第二季度信贷损失拨备为1420万美元，高于上一季度的720万美元，主要受贷款冲销及贷款增长影响[19][25] - 有形普通股权益与有形资产比率为9.04%，有形账面价值每股增至42.30美元[5][27] - 核心效率比率为61.1%，上一季度为60.2%[27] - 上半年通过股票回购和股息向股东返还约7500万美元[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额季度增长2亿美元，符合预期[5] - 总贷款发放额强劲，分别较去年同期和上一季度增长32%和48%[13] - 投资者持有的商业地产投资组合增长，分布在堪萨斯城、凤凰城、达拉斯、南内华达和南加州等地[13] - 传统商业和工业贷款发放包括亚利桑那州的食品分销公司、堪萨斯城的暖通空调系统制造商以及南加州的卡车车身设备制造商[15] - 专业贷款业务中，SBA 7(a)业主自用房地产贷款保持稳定，新增32笔贷款总计5900万美元，使公司位列全美SBA贷款发放机构前25名[15] - 人寿保险保费融资业务表现强劲，季度净增长4200万美元，过去12个月增长8%[15] - 专业贷款业务线整体同比增长3%，而地域性市场贷款（含收购）同比增长8%，即5.7亿美元[16] - 非利息收入为1350万美元，较上一季度减少560万美元，主要受投资组合重组净损失及税收抵免项目公允价值下降影响[25] - 非利息支出为1.16亿美元，与上一季度基本持平[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 约76亿美元（占总贷款的65%）贷款来自中西部、西南部和西部地区的社区银行市场，42亿美元（35%）来自专业贷款业务线[16] - 存款总额季度环比基本持平，但核心存款同比增长12亿美元（含收购）[17] - 不计息存款占比微升至34%，存款总成本持平于1.53%[6][7] - 专业存款季度增长6200万美元，其中物业管理和社区协会存款分别占专业存款的42%和39%，占总存款的12%和11%[17][18] 1. 贷款与存款比率为82%[18] - 商业存款基础近50亿美元，商业银行业务和消费者渠道存款为45亿美元，加权平均资金成本为1.25%[18] - 圣迭戈、达拉斯和南内华达等地显示出强劲的增长势头，补充了圣路易斯、凤凰城和堪萨斯城等传统优势市场[16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过出售低收益率证券并再投资于较高收益率证券，对证券投资组合进行重组，预计每年增加350万美元净利息收入，但当期产生约600万美元税前损失[3][23] - 发行了1.75亿美元、利率6.25%的固定转浮动次级票据，以增强风险加权资本[5][28] - 季度内回购了38.2万股普通股，约2300万美元[5][28] - 董事会批准新增200万股股票回购计划[29] - 将季度股息提高0.01美元至每股0.35美元[28] - 公司专注于在未来几个季度实质性改善信贷状况，并实现全年中个位数贷款增长[11] - 继续推进自动化进程，整合人工流程至自动化工作流[11] - 行业竞争激烈，但公司凭借其融资基础和一致的交付模式，预计将在所有地域和业务中获得公平的市场份额[12] - 公司对数据中心生态系统、发电、国防和航空航天等行业的公司前景感到乐观，但在西南部快速增长的市场中也看到工业和零售需求[12] - 新建筑相关成本上升可能对某些项目达到预期回报水平构成挑战，可能导致项目推迟至2026年底或2027年初[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在能源成本上升和其他通胀因素带来的逆风，但客户普遍持乐观态度[11] - 核心业务保持稳健，预计将恢复到更符合其标准的盈利水平[30] - 预计下半年信贷冲销活动将减少，并恢复正常化至约15个基点的历史水平[9][36] - 净息差预计在当前利率环境下将维持在4.20%中上段[23] - 预计下半年费用将温和增长，主要受存款成本每季度增加100万至200万美元驱动[71][77] - 预计税收抵免业务线全年至少实现收支平衡，并恢复出售SBA贷款的态势[57][58] - 管理层对贷款增长渠道的深度和多样性感到鼓舞，增长动力多元化[16][66] - 尽管面临高度竞争的市场和贷款定价压力，但公司采取纪律性的关系定价策略，新发放贷款收益率在6.25%至6.5%左右[68] - 管理层对美国制造业回流的影响感到乐观，并对增长渠道充满信心[93] 其他重要信息 - 本季度发生了约1400万美元的冲销，涉及两个商业账户：一个德克萨斯州的商业和工业客户整合扩张战略失败，另一个是医疗保健咨询业务因联邦医疗服务中心宣布暂停新 hospice和家庭健康机构许可而受严重干扰[8] - 年初至今年化净冲销率为31个基点[9] - 非生息资产总额为1.6亿美元，其中1.35亿美元（扣除政府担保后）由近期大多经过评估的房地产担保，公司预计这些资产将得到解决，损失很小或没有损失[10] - 剩余2500万美元（14个基点）的非生息资产对公司而言属于正常水平[10] - 关于南加州7处其他房地产拥有权物业，已有4处签订出售合同，但因一方对破产法院裁决提出上诉，影响了其中一处未签约物业的产权，导致已签约物业的结算延迟[9][47] - 公司对另外三处物业也收到了合同要约，但因上诉问题目前无法签约[54] - 公司资产对利率略微敏感，每季度利率下调25个基点将影响净利息收入100万至200万美元，或影响净息差几个基点[22] - 公司已增加2亿美元贷款对冲，以进一步降低对利率变动的敏感性[23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于下半年冲销活动预期下降的规模和时间 [34] - 管理层预计非生息贷款将随时间推移正常化至约45个基点，并预计未来冲销将恢复至约15个基点的10年历史正常水平 [36] 问题: 联邦医疗保险/医疗补助政策变化是否影响投资组合中的其他部分 [37] - 整个投资组合中约有1.5亿美元贷款涉及医疗补助/医疗保险支付流程，但这些贷款目前表现良好且分散 [39] - 政策暂停仅针对新申请者，不影响已获许可并运营的机构，受影响的信贷是独特的咨询业务 [40] 问题: 关于净息差前景和组成部分的确认 [44] - 管理层确认理解正确，重组的好处被次级债务成本部分抵消，核心净息差面临轻微压力，但若贷款增长强劲，可能进一步支撑净息差 [45] - 6月份平均净息差约为4.27%-4.28%，是未来走势的良好参考 [46] 问题: 关于其他房地产拥有权物业出售延迟的细节和进展 [47][48] - 因一方对破产法院裁决上诉，影响了整个资产包的产权，导致已签约的4处物业出售延迟，但买家仍保持承诺 [47][55] - 对另外3处物业已有要约，但因上诉导致的产权不确定性，目前无法签订合同 [54] 问题: 关于非利息收入（费用收入）下半年的预期 [56] - 管理层认为第一季度更能代表经常性水平，预计税收抵免业务线全年至少收支平衡，并将恢复出售SBA贷款 [57][58] - 第三季度税收抵免收入可能受利率驱动，第四季度预计会有更多活动 [78] 问题: 关于中个位数贷款增长指引和增长动力来源 [65] - 增长动力与上半年类似，遍布公司各个业务和地区，包括中西部、亚利桑那、圣迭戈、内华达以及人寿保险保费融资业务 [66] 问题: 关于贷款定价和竞争环境 [67] - 市场竞争高度激烈，贷款收益率面临压力，新发放贷款收益率在6.25%至6.5%左右，公司采取纪律性定价策略以保持竞争力 [68] 问题: 关于下半年费用增长预期 [70] - 预计下半年费用温和增长，主要驱动因素是存款成本每季度可能增加100万至200万美元 [71][77] 问题: 关于股票回购的更新和未来计划 [80] - 公司通过发行次级债增强了资本，有形普通股权益比率比理想水平高出约100个基点，新增200万股回购授权反映了公司优化资本的管理姿态 [80][92] 问题: 关于第三季度平均生息资产的预期 [86] - 投资组合重组并未改变生息资产规模，180多万美元的收益已全部再投资，第三季度将以更高的证券组合收益率开始 [89] 问题: 关于客户情绪和贷款增长可持续性 [93] - 客户普遍乐观，管理层对制造业回流的影响感到乐观，并对增长渠道的势头和可持续性充满信心 [93] 问题: 关于信贷问题解决的时间线和尾部风险 [94] - 问题的解决时间比预期要长，但管理层预计最后两起上诉将得到解决，尽管无法控制法院时间表，但对结果充满信心 [95][97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净利润为4100万美元，摊薄后每股收益为1.09美元，低于第一季度的1.30美元和2025年第二季度的1.36美元 [2][3] - 年化平均资产回报率为95个基点，拨备前平均资产回报率为1.58% [3] - 净利息收入增加260万美元至1.69亿美元，净息差环比扩大2个基点至4.30% [4] - 拨备前收益为6800万美元，环比减少200万美元，主要受非利息收入下降影响 [17] - 信贷损失拨备为1420万美元，环比增加700万美元，主要受贷款核销和贷款增长影响 [21] - 非利息收入为1350万美元，环比减少560万美元，主要受投资组合重组净损失和税收抵免收入下降影响 [22] - 非利息支出为1.16亿美元，环比相对持平 [23] - 核心效率比率为61.1%，高于上一季度的60.2% [24] - 有形普通股权益与有形资产比率为9.04%，有形账面价值每股增至42.30美元 [5][24] - 年化平均有形普通股权益回报率为10%，平均资产回报率为1% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额季度内有机增长2亿美元，主要来自投资者持有的商业地产（CRE）和商业与工业（C&I）贷款组合 [5][12] - 总贷款发放额表现强劲，分别较上年同期和上一季度增长32%和48% [12] - 投资者持有的CRE投资组合增长均衡，分布在堪萨斯城、菲尼克斯、达拉斯、南内华达和南加州 [12] - 专业贷款业务线中，SBA 7(a)业主自用房地产贷款保持稳定，新增32笔贷款总计5900万美元；人寿保险保费融资业务季度净增长4200万美元，过去12个月增长8% [13] - 专业贷款业务线贷款总额为42亿美元，占总贷款的35%；中西部、西南部和西部社区银行市场贷款总额为76亿美元，占总贷款的65% [14] - 专业贷款业务线贷款同比增长3%，而地理市场贷款同比增长8%（5.7亿美元） [14] - 存款总额季度环比持平，但核心存款同比增长12亿美元 [15] - 无息存款占比小幅上升至总存款的34%，总存款成本保持1.53%不变 [6] - 专业渠道存款季度增长6200万美元 [15] - 商业存款基础近50亿美元，商业银行业务和消费者渠道存款为45亿美元，加权平均资金成本为1.25% [16] - 贷款存款比为82% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款增长在地理上呈现多元化，圣迭戈、达拉斯和南内华达表现出强劲的牵引力和增长，补充了圣路易斯、菲尼克斯和堪萨斯城的历史据点 [14] - 南加州部分OREO（其他房地产拥有）物业的出售因一方对破产法院裁决提出上诉而延迟，该上诉对一处未签约物业的产权提出质疑，影响了已签约的四处物业的成交 [8][44] - 非应计资产总额为1.6亿美元，其中1.35亿美元（扣除政府担保后）由房地产担保，且大部分近期经过评估 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过出售收益率较低的证券并再投资于收益率较高的证券，对证券投资组合进行了重新定位，预计每年将增加350万美元的净利息收入 [3] - 公司发行了1.75亿美元、利率6.25%的固定转浮动利率次级票据，并回购了38.2万股普通股，以支持未来增长和盈利能力扩张 [5] - 公司专注于在未来几个季度实质性改善信贷状况，并实现全年中个位数贷款增长的目标 [10] - 公司继续推进自动化进程，将手动程序整合到自动化工作流程中，以改善员工和客户体验 [10] - 尽管面临能源成本上升和其他通胀因素带来的逆风，但客户对数据中心生态系统、发电、国防和航空航天领域的前景感到乐观 [10][11] - 西南部快速增长的市场中，工业和零售需求仍然存在，但新建项目成本上升可能对部分项目达到预期回报水平构成挑战 [11] - 新客户竞争激烈，但公司凭借其融资基础和一致的交付模式，预计将在所有地理区域和业务中获得公平的市场份额 [11] - 公司战略重点是增长、股票回购和持续增加股息 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管核心运营表现保持稳定，但高于预期的拨备支出影响了当期业绩 [3] - 公司对关系导向的业务模式能够捍卫净息差感到满意 [4] - 公司预计下半年信贷结果会更好，净核销率将正常化至约15个基点的历史水平 [8][30][33] - 管理层对当前贷款管道的深度和多样性感到鼓舞，并预计下半年将实现类似的贷款增长活动 [6][14] - 公司预计净息差在当前利率环境下将保持在4.20%中高段 [20] - 核心业务依然稳健，公司预计将恢复到更符合其标准的盈利水平 [26] - 尽管存在一些挑战，但客户（尤其是企业家）对自身业务和经济充满信心，管理层对制造业回流美国的影响感到乐观 [93] 其他重要信息 - 本季度发生约1400万美元的核销，涉及两个商业账户：一个德克萨斯州的C&I关系因扩张战略整合失败而被清算；另一个是医疗保健咨询实体，因联邦医疗保险和医疗补助服务中心宣布对新收容所和家庭健康机构实施六个月暂停令而导致业务严重中断 [7] - 截至第二季度末，年度化净核销率为31个基点 [8] - 非应计贷款总额为7600万美元（占总贷款的64个基点），预计将随时间推移正常化至约45个基点 [32] - 公司增加了2亿美元的贷款对冲，以进一步降低对利率变动的敏感性 [20] - 董事会批准在当前回购计划基础上额外增加200万股 [25] - 第二季度通过股票回购和股息向股东返还了约7500万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于下半年核销活动预期下降的框架、时间和规模 [30] - 回答: 非应计资产中，8400万美元为OREO，其中7700万美元是加利福尼亚州拉古纳的投资组合，公司对其持有价值高度自信；非应计贷款7600万美元中，约5000万美元由房地产担保，2500万美元由C&I相关信贷担保；预计未来核销将正常化至约15个基点的10年历史平均水平 [31][32][33] 问题: 联邦医疗保险/医疗补助服务中心的变化是否会影响投资组合中的其他部分 [34] - 回答: 公司已审查整个投资组合，涉及医疗补助/医疗保险支付的贷款约为1.5亿美元，这些贷款表现良好且分散；此次暂停令仅针对新的医疗保险许可申请人，不影响已获许可并运营的机构，而受影响的信贷是专门从事帮助申请人获得资格的咨询业务，因此情况独特 [35][36][37] 问题: 关于净息差前景的确认，以及重组收益是否被次级债务影响所抵消 [41] - 回答: 高级别概括正确，如果未来几个季度贷款增长持续强劲，将进一步增强净息差；在利率不变的情况下，净息差预计将相当稳定 [42] - 补充问题: 6月份平均净息差是否可作为未来核心水平的良好参考 [43] - 回答: 4.30%的净息差实际约为4.27%-4.28%，季度内有一些提前还款活动受益，这可以作为向前发展的一个很好的参考 [43] 问题: 关于OREO（其他房地产拥有）物业出售的细节，以及上诉是否阻碍了已签约物业的出售 [44] - 回答: 破产法院的裁决涵盖了全部七处物业，由于其中一处被上诉，给整个投资组合的产权带来了一些不确定性；公司对此有信心，只是需要时间等待法院处理剩余上诉 [44] - 补充问题: 未签约的三处物业是否有进展 [45][46][48] - 回答: 对未签约的三处物业有高度兴趣并已收到合同要约，但由于上诉需要上诉法院裁决，公司无法在指定时间内完成产权转移；买家对已签约的四处物业仍然非常投入并保持耐心 [52][53] 问题: 关于非利息收入（费用收入）的预期，特别是下半年的情况 [54] - 回答: 第一季度水平更能代表经常性基础；预计税收抵免业务线全年至少收支平衡；预计将恢复出售SBA贷款的态势；由于时机问题，本季度该业务线收入较低，但相关贷款将产生利息收入并增强其他业务的净息差 [55][56][57] 问题: 关于下半年贷款增长指引（中个位数）的驱动因素和当前管道状况 [63] - 回答: 增长模式与上半年非常相似，遍布整个公司；中西部地区实力强劲，亚利桑那州、圣迭戈、内华达州将继续增长；人寿保险保费融资业务是亮点；增长在投资组合和市场间呈现多元化 [64] 问题: 关于贷款定价和竞争环境 [65] - 回答: 市场竞争高度激烈，新发放贷款的收益率面临压力；公司采取有纪律的关系定价策略，新发放贷款利率大约在6.25%-6.5%区间；投资组合期限相对较短（SBA贷款除外），通常为三到五年期；公司定价具有市场竞争力以赢得业务，并辅以向这些关系客户提供的辅助服务 [66][67] 问题: 关于下半年支出增长预期 [68] - 回答: 预计下半年唯一显著的增长是存款成本相关的非利息支出可能每季度增加100万至200万美元；公司致力于优化效率以缓解部分影响 [70] - 补充问题: 存款成本增加是每季度还是总计 [76] - 回答: 预计从第二季度到第三季度增加100万至200万美元，根据第四季度余额的季节性强度，可能再增加100万至200万美元 [76] 问题: 关于税收抵免业务收入前景，以及下半年是否会有积极收入 [77] - 回答: 第三季度可能需要利率驱动的帮助，因为通常活动不强劲；预计第四季度将有一些活动，如果利率稳定，可以弥补约200万美元的负值，并可能带来一些上行空间；该业务贡献规模较小，但净利息收入强劲，存款定价良好，公司接受这种权衡 [77] 问题: 关于股票回购的最新想法和是否保持活跃 [78] - 回答: 公司通过资本市场操作增强了流动性和总资本；总资本和TCE比率比理想水平高出约100个基点；批准额外200万股回购以及持续保持活跃，反映了公司优化资本管理的立场 [79] 问题: 关于重组后平均生息资产的预期水平 [85] - 回答: 生息资产规模在重组中没有实质性变化；约1.8亿美元的收益全部进行了再投资，没有增加或减少资产负债表杠杆；第三季度将以更高的证券投资组合收益率开始 [85][88] - 补充: 随着公司继续管理股票数量，这应该能弥补次级债务的影响；净息差预计将保持在高位4.20%区间，并且随着回购更多股票，每股收益将获得优势 [90] 问题: 关于战略展望，股票回购是否是目前资本的最佳用途 [91] - 回答: 重点确实是增长、回购和持续增加股息 [92] 问题: 关于客户乐观情绪和贷款增长前景 [93] - 回答: 管理层对此非常认同；企业家对自身业务和经济充满信心；对制造业回流美国的影响感到乐观；对听到、看到以及管道增长的情况感到满意 [93] 问题: 关于信贷质量改善的时间框架和潜在尾部风险（法院延迟） [94] - 回答: 问题拖延的时间比想象的要长；虽然理论上可能继续设置障碍，但管理层对此表示怀疑；预计最后两起上诉将得到解决并向前推进 [95][97]

Exhibit 99.2 Enterprise Financial Services Corp 2026 Second Quarter Earnings Webcast Forward-Looking Statements Some of the information in this report may contain "forward-looking statements" within the meaning of and intended to be covered by the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements may include projections based on management's current expectations and beliefs concerning future developments and their potential effects on Enterprise ...