财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净收入为5190万美元，摊薄后每股收益0.74美元，调整后净收入为1.043亿美元，摊薄后每股收益1.49美元，而2021年调整后净收入为3960万美元，摊薄后每股收益0.67美元 [14] - 2022年第四季度调整后EBITDAX为4980万美元，全年为1.866亿美元，超2021年的8580万美元一倍多，主要因销售 volumes 同比增长36%，原油平均销售价格上涨34% [29] - 2022年全年G&A成本（不包括基于股票的薪酬）为800万美元，较2021年全年下降35%；2022年第四季度G&A非现金股票薪酬费用为 - 10万美元，全年为210万美元 [16] - 截至2022年12月31日，调整后营运资金增至4420万美元，而9月30日为 - 1900万美元 [33] - 2022年全年生产费用（不包括海上修井和基于股票的薪酬）为1.079亿美元，第四季度为4080万美元，较之前时期有连续增长 [58] - 2022年全年所得税费用为7140万美元，有效税率为57.8%，而加蓬的PSC税率为52.5% [60] - 2022年公司通过股息和股票回购向股东返还超1200万美元现金；2023年2月，季度股息从2022年的每股0.13美元近乎翻倍至每股0.25美元 [97] - 2022年第四季度折旧、损耗和摊销费用增至2630万美元，高于2022年第三季度的900万美元和2021年第四季度的410万美元 [103] - 2022年全年净资本支出（不包括收购）现金基础为1.599亿美元，应计基础为1.785亿美元 [132] - 预计2023年第一季度生产费用（不包括修井和股票补偿）在2800 - 3400万美元之间，海上修井在0 - 100万美元之间，现金G&A在350 - 550万美元之间；全年生产费用（不包括海上修井和股票补偿）在1.35 - 1.57亿美元之间，海上修井在400 - 1000万美元之间，现金G&A在1500 - 2000万美元之间 [133] 各条业务线数据和关键指标变化 加蓬业务 - 2022年Etame净SEC证实储量同比下降9%至1020万桶石油，但证实SEC NPV 10在年底增加246%至2.44亿美元；2022年Etame用新的SEC证实储量替换了67%的产量 [27] - 2022年第四季度销售 volumes 为137万桶油当量，较第三季度的73.1万桶增长88%，全年销售增长35%至368万桶油当量 [94] 埃及业务 - 2022年净SEC证实储量为860万桶石油，证实SEC NPV 10在年底为2.27亿美元；2022年SEC证实储量替换率为20% [55] 加拿大业务 - 2022年净SEC证实储量为920万桶油当量，证实SEC NPV 10在年底为1.53亿美元；2022年SEC储量替换率为267% [115] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度实现的商品价格较第三季度下降32%，但第四季度每桶油当量实现的商品价格仍达70.43美元 [30] - 2P CPR储量同比增长292%至7640万桶油当量，证实储量增长149%至2790万桶油当量；2P CPR NPV 10在2022年底为8.15亿美元，而公司当前市值约为5亿美元 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是高效运营、审慎投资、增加并向股东返还价值、最大化资产基础并寻找增值机会 [65] - 2023年资本支出预计在7000 - 9000万美元之间，预计约4500万美元将通过股息和股票回购返还给股东，多余现金流将用于未来钻探活动和开发储备 [65] - 持续评估增值收购机会，收购目标需为能立即贡献收入和现金流的生产性资产 [165] - 继续实施套期保值计划，通过无成本领口期权为部分产量在上半年锁定65美元的底价，上限至少为100美元 [117] - 计划在2024年返回加蓬Etame进行钻探活动，具体取决于钻机可用性和商品价格，钻探活动将侧重于Gamba机会 [127] - 2023年资本约50%用于埃及，其余50%分配给加拿大、长周期项目和维护资本；计划在埃及钻10 - 15口井，在加拿大钻4 - 8口井 [157] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两年供应链服务提供商数量减少，需求增加和供应减少推动行业成本上升，通胀压力可能持续，但公司受益于较高的商品价格 [118] - 公司认为市场尚未认识到与TransGlobe合并所创造的价值，当前是进行股票回购的好时机 [97] - 对赤道几内亚的未来感到兴奋，预计Venus发现项目将实现高效经济开发，预计2026年实现首油 [24] - 公司在埃及与合作伙伴EGPC的合作有显著改善，希望继续提高埃及业务的效率 [81] 其他重要信息 - 2022年10月13日完成与TransGlobe的转型合并，业务规模扩大，资产组合多元化，资产分布在加蓬、埃及、赤道几内亚和加拿大四个国家 [6] - 合并后已实现高达每年500万美元的成本节约，未来18 - 24个月通过优化、数字化和后台效率提升等措施，年化节约成本可能翻倍 [22] - 2022年在加蓬Etame完成复杂的FSO安装、油田重新配置和全面油田检修项目，预计2023年及以后实现每年1300 - 1600万美元的运营成本节约 [23] - 2023年3月与赤道几内亚矿产和碳氢化合物部及合作伙伴就Block P完成多份实质性文件，预计第二季度更新市场信息 [24] - 2022年11月董事会批准最高3000万美元的股票回购计划，截至2023年3月31日，已回购价值750万美元的股票，约155万股 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 租赁相关情况 - 公司之前有Nautipa的经营租赁，已存在20多年；Teli在10月投入使用，为融资租赁，租赁期限8年加两个1年选择权，从美国公认会计原则角度，这成为使用权融资资产，资产和负债都将计入资产负债表 [40] 问题: 收购资产的特征 - 收购资产需对公司极具吸引力，鉴于当前股价和2P储量PV - 10超8亿美元的情况，公司会先考虑股票回购再进行大规模收购；公司技能集因收购TransGlobe而增加，包括陆上和浅水近海专业知识，收购资产需符合公司技能集且储量有10 - 15年寿命 [42][72] 问题: 生产费用地理分布及费用范围来源 - 全年生产费用按地区划分，加蓬占比约50% - 55%，埃及和加拿大占剩余45%，其中埃及约40%，加拿大占剩余部分；全年生产费用按每桶计算的范围与销售模型相关 [168][75] 问题: PSC修正案情况 - 与政府的两项PSC修正案在3月执行，后续需完成合作伙伴之间联合经营协议的修正案，预计不久后执行 [46] 问题: 实现更多协同效应的情况 - 已在G&A方面实现超500万美元的协同效应，主要通过取消额外公开上市、精简董事会和高管职位、优化公司结构、整合顾问和减少外部报告要求等方式；未来将关注运营效率提升，如减少埃及和加拿大钻井周期时间，还将考虑引入ERP工具优化后台功能 [49][148] 问题: 投资者未看好公司估值的原因 - 市场可能未看到公司储量的长期性和未来现金流的稳定性，分析师若深入分析，会发现公司有时市盈率低于2倍EBITDAX，公司价值有望提升 [52][82] 问题: 资本支出对自由现金流的影响 - 2023年资本项目集中在上半年，会影响上半年自由现金流，下半年生产受益于前期资本投入，产量增加且资本支出减少，将产生更多自由现金流 [43][106] 问题: 赤道几内亚项目文件及开发计划情况 - 2022年第四季度对开发计划进行同行评审，目前正根据评审意见优化开发计划以提高效率和降低复杂性；2023年预计完成海底调查，确定钻机位置，完成建设和工程阶段并制定更详细的开发时间表；计划2024年利用同一钻机为Venus开发项目在2025年初钻井 [146][170] 问题: 埃及Arta 77HC井投产时间及正常产量水平 - 该井正在清理中，清理完成前无法确定产量，但目前已出油；埃及业务在年初产量约1万桶/天（工作权益），到第一季度末已看到至少10%的提升（毛产量） [88]