财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后EBITDAX升至3350万美元，较上一季度的2260万美元增长49%，几乎是2021年同期1800万美元的两倍 [28] - 2022年第一季度调整后净收入为2110万美元，即每股0.36美元，而2021年第四季度调整后净收入为1250万美元，即每股0.21美元 [30] - 2022年第一季度产量为每天8051桶净油，高于2021年第四季度的每天7554桶净油，较2021年同期增长55% [31] - 2022年第一季度销售 volumes较2021年第四季度下降13%，与2021年同期持平 [32] - 2022年第一季度原油价格实现每桶109.65美元，较2021年第四季度的每桶77.31美元增长42%，较2021年第一季度的每桶61.31美元增长79% [33] - 截至2022年3月31日，公司有95.4万桶的套期保值，平均价格为每桶76.97美元，目前约有三分之一的2022年全年指导产量进行了套期保值 [34] - 2022年第一季度生产费用（不包括修井）为1840万美元，每单位生产费用（不包括修井）为每桶29.83美元，较2021年第四季度和2021年第一季度有所增加 [35] - 2022年第一季度折旧、损耗和摊销为470万美元，即每桶净油销售7.59美元 [36] - 2022年第一季度一般和行政费用（不包括基于股票的补偿费用）为360万美元，每单位G&A率为每桶5.88美元，高于2021年第四季度和2021年第一季度 [38] - 2022年第一季度基于股票的补偿费用为140万美元 [39] - 2022年第一季度所得税费用为收益460万美元，包括1030万美元的递延税收益和570万美元的当期税费用 [41] - 2022年3月31日，公司无限制现金余额为1890万美元，营运资金为负2130万美元 [45] - 2022年第一季度净资本支出（不包括收购）现金基础为2310万美元，应计基础为3180万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度平均日产净油8015桶，总售油61.6万桶 [10] - 2022年第二季度预计日产净油在10000 - 10700桶之间，销售预计在10700 - 11300桶之间 [15] - 2022年第二季度预计每桶生产成本（不包括修井）在22 - 25美元之间，较第一季度中点下降20% [17] - 2022年全年资本支出预计在9000 - 1.1亿美元之间，第二季度预计在4000 - 5000万美元之间 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略愿景围绕有机钻井机会实现增值增长、扩大利润率和进行增值收购 [12] - 利用在Etame获取的3D地震数据，最大化2021 - 2022年钻井活动的影响，并通过进一步的3D处理降低未来钻井位置的风险并识别新的钻井位置 [12] - 与BW Energy和Panoro Energy组成的财团在加蓬第12次海上许可证招标中获得两个区块的临时授予，目前正在与加蓬政府进行详细的生产分成合同讨论 [21] - 在赤道几内亚的P区块拥有大量工作权益，正在评估多个开发、扩展和勘探机会，并推进Venus发现的独立开发项目 [23] - 招聘了全职ESG经理，正在完成年度ESG报告，预计在2022年第二季度发布 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度公司执行战略愿景，产量增长6%，调整后EBITDA增长49%，成功钻探、完成并投产了Etame当前钻井活动的前两口开发井，公司处于财务有利地位 [7] - 2022年第二季度预计产量和销售将显著增加，同时利润率将扩大，每桶成本将降低 [15] - 公司有足够的现金流和现金储备来资助2021 - 2022年的钻井活动、FSO转换资本和股息 [11] - 未来公司将继续通过有机钻井增加产量和现金流，并评估更多机会，为股东提供可持续回报 [49] 其他重要信息 - 公司在2022年3月支付了第一笔季度现金股息，并宣布在本季度晚些时候支付第二笔季度现金股息 [9] - 公司与DOF签订了Etame油田重新配置和升级的主要施工合同，FSO转换项目按计划和预算进行，预计船只将于6月底开始海试，然后运往加蓬 [19] - FSO转换项目预计将在2023年前为公司节省约1300 - 1600万美元的运营成本，投资回收期约为两年 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 加蓬新区块G12 - 13和H12 - 13的官方授予和地震计划情况 - 公司正在与加蓬政府就这两个区块的商业条款进行谈判，希望在第二季度达成正式授予，但可能会推迟到第三季度。如果推迟到第三季度，地震采集和重新处理工作可能会推迟到2023年 [54] 问题: 赤道几内亚P区块的进展 - 公司有信心在第二季度与合作伙伴就P区块达成协议，并获得部长的批准。目前计划在2024年初（1月或2月）钻第一口井，具体取决于POD批准 [55] 问题: 当前井对Dentale地层的测试结果对确定其许可证潜力的重要性 - 该测试并非决定Dentale地层的关键，但可以将 contingent资源直接转换为1P储量。公司希望通过测试，如果发现良好的含油砂层，可立即将其变为生产井，未来再从Gamba层生产 [58] 问题: 如果当前井成功，短期内是否有机会开发Dentale地层 - 下一个项目也将考虑Dentale目标 [59] 问题: 正在进行的Dentale井在成功情况下可能将多少 contingent资源转换为2P，以及对Gamba层的产量预期 - 转换的 contingent资源量取决于井的结果，目前无法给出具体数字。对于Gamba层的产量预期，更倾向于与第二口井（Avouma 3H - ST）的结果相似。如果Dentale层不成功，Gamba层的产量预计与第二口井相似 [61] 问题: 本项目的两口井结果优于预期的原因 - 一是渗透率和孔隙度比预期好，二是钻井位置选择出色 [64] 问题: 前两口井的渗透率和孔隙度优于预期，对剩余位置有何参考意义 - 由于剩余两口井最初目标是Dentale层，与前两口井生产的层位不同，因此不能直接推断，但如果在Gamba层，与第二口井有一定相关性 [65] 问题: Dentale层与Gamba层在流量、生产潜力等方面的比较 - 根据现有生产井情况，两者特征相似，但关键在于进入的区域是富碳区还是水湿区。如果Dentale层的含烃情况良好，预计特征与Gamba层相似 [66] 问题: 随着产量增加，油轮卸载的正常节奏考虑 - 通常计划每月卸载一次，但会根据产量和数量进行调整。随着第三季度新FSO投入使用，其更大的容量将有助于优化卸载，确保生产不受储罐满溢影响。销售指导显示第二季度销售大幅增加，反映了额外的卸载 [68] 问题: 加蓬新区块预计何时开始生产并使VAALCO受益 - 2022年不太可能完成现有地震数据的重新处理，预计2023年进行采集和解释，2024 - 2025年可能进行勘探井钻探。根据勘探井位置和商业发现情况，2025 - 2026年可能有生产井通过回接现有基础设施（Dussafu或Etame）实现生产，但最早也要到2025年，且初期可能只是单井回接。如果发现更大型的商业储量，需要单独建设设施，生产时间将进一步推迟 [71] 问题: 新钻井测试Gamba层和Dentale层的时间安排以及结果发布方式 - 预计在6月中旬至月底完成钻探，结果将同时发布。先钻探Gamba层，再深入Dentale层，如果在Dentale层发现商业油气量，将立即宣布；若未发现，则返回Gamba层进行射孔和完井 [73] 问题: 2022年净回值图表中90美元实现油价对应的是全年还是第四季度 - 是全年数据，旨在展示2022年与2021年在90美元油价水平下的情况对比 [74] 问题: 假设第四季度生产100万桶，每桶自由现金流55 - 60美元，每股自由现金流情况 - 第二季度销售指导显示可能是公司有史以来最强劲的季度之一。基于5900 - 6000万股计算，与提问中的每股自由现金流情况不同 [75] 问题: 公司的套期保值策略，是否考虑进一步套期保值 - 目前公司约三分之一的2022年产量已进行套期保值，预计能覆盖承诺。公司会随时关注套期保值情况，但市场波动较大，影响远期头寸。由于大部分资本支出和承诺在第三季度后减少，目前没有必要在当前价格进行第四季度的套期保值，但会持续关注，以确保现金流满足资本、运营和股息需求。对于2023年，可能会考虑在满足承诺的基础上获取更多上行空间的套期保值策略 [76] 问题: 公司宣布股息计划时油价较低，且当时钻井尚未成功，随着现金流增加，是否有提高股息的政策 - 公司第一季度的股息政策基于2022年第四季度的预算制定，并承诺在2025年前维持该水平。董事会会持续监控通过更高商品价格获得的额外现金收益，并在增加股息、开展额外项目活动和提高产量之间进行平衡。目前董事会尚未直接审查和处理该问题，但最初宣布股息政策时就表示有调整的空间，可能在完成前三个季度的重大资本支出后进行考虑 [78] 问题: 是否正在制定明年的钻井计划，是否包括加蓬和P区块 - 公司尚未确定2023年的钻井计划，目标是实现产量的平稳增长，充分利用现有设施，同时抑制现有井的产量下降。公司正在密切关注2023年的目标，考虑现有合同中的机会，并意识到钻井设备和长周期设备的价格和获取时间正在增加。如果能确保2023年的钻井计划，P区块的钻井可能在2024年1月进行。目前公司将继续完善这些项目的目标 [83] 问题: FPSO是否存在生产限制因素 - 从FPSO转换为FSO不存在生产限制因素。目前产量在26000 - 40000桶/天之间，FSO投入使用后不会改变。公司将增加设备，调整部分管线流向，确保处理过程继续进行，且FSO位于更靠近油田中心的位置，不会对生产造成限制 [86] 问题: BW和Panoro的Dentale层初始产量（IP）是否可作为公司井的参考 - 公司认为Dussafu的Dentale层与Etame的Dentale层距离较远，无法进行IP相关性比较 [88] 问题: 加蓬区块和P区块谈判的关键问题 - 加蓬区块的谈判涉及一系列财政和条款，属于生产分成合同（PSC）条件的协商，具体细节不便透露。P区块与合作伙伴的问题主要是项目在各自投资组合中的优先级排序，而非经济可行性问题，需要在公司和合作伙伴的投资组合之间达成平衡 [91]