财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入990万美元，摊薄后每股0.17美元，而2020年第四季度净亏损360万美元，2020年第一季度净亏损5280万美元 [19] - 2021年第一季度调整后EBITDA为8000万美元，是2020年第四季度调整后EBITDAX的五倍多 [21] - 2021年第一季度调整后EBITDAX为1800万美元，高于2020年第四季度的350万美元和2020年同期的600万美元 [41] - 2021年第一季度原油价格实现每桶61.31美元，较2020年第四季度增长46%，较2020年第一季度增长3% [44] - 2021年第一季度销售体积较2020年第四季度增长113%，较2020年同期增长111% [43] - 2021年第一季度生产费用（不包括修井）为1600万美元，高于2020年第四季度的660万美元和2020年第一季度的690万美元 [47] - 2021年第一季度每单位生产费用（不包括修井）为每桶26.06美元，高于2020年第四季度的22.26美元和2020年第一季度的23.39美元 [48] - 2021年第一季度DD&A为410万美元，每净桶油销售6.70美元，高于2020年第四季度的130万美元和每桶4.37美元，低于2020年第一季度的310万美元和每桶10.55美元 [49] - 2021年第一季度一般和行政费用（不包括基于股票的薪酬费用）为300万美元，高于2020年第四季度的250万美元，低于2020年第一季度的340万美元 [50] - 2021年第一季度每单位G&A率（不包括基于股票的薪酬费用）为每桶油销售4.83美元，低于2020年第四季度和第一季度 [51] - 截至2021年3月31日，无限制现金余额为1930万美元，包括170万美元的净联合所有者预付款；2021年3月31日营运资金为负1580万美元，调整后营运资金为负270万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度平均日产5180桶净油，较2020年第四季度增长11% [14] - 2021年第二季度生产预计平均日产7600 - 8200桶净油，较第一季度平均产量增长52% [15][16] - 2021年下半年预计平均日产7200 - 8000桶净油，略高于之前的指导 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过有机钻井机会和收购实现增值增长 [24] - 计划在2021年第四季度至2022年钻探多达四口井，包括两口开发井和两口评估井，成功后预计增加日产7000 - 8000桶毛油或3500 - 4100桶净油 [26][27] - 与Omni Offshore Terminals达成非约束性意向书，在现有FPSO合同2022年9月到期后提供并运营FSO单元，可降低15% - 25%的总运营成本 [30][31] - 评估赤道几内亚P区块的开发和勘探机会，有望经济开发此前运营商的未开发发现 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对油价环境的持续强劲感到满意，随着产量大幅增加，锁定了部分自由现金流 [22] - 认为当前是执行另一次成功钻探活动的合适时机，有望在未来几年增加储量和产量 [25] - 公司具有可持续性，专注于增长和投资者回报，董事会授权管理团队创造成功的运营环境 [57] - 公司在Etame的强大资产基础在当前价格环境下产生了可观的自由现金流，为未来增长奠定了基础 [58] 其他重要信息 - 2020年生产同比增长40%，全年产生正自由现金流，得益于钻探活动成功和套期保值 [10][11] - 2021年2月完成收购Sasol在Etame 27.8%的工作权益，预计立即受益，提高利润率和产量 [12] - 过去一周增加了672,533桶原油的掉期合约，加权平均价格为每桶66.51美元，2021年10月前公司70%的产量已套期保值，加权平均价格为每桶62.27美元 [22][23] - 预计2021年在实现油价65美元的情况下，公司将产生约6500万美元的自由现金流（不包括资本支出前） [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从FPSO切换到FSO的新FSO处理未来更高产量的能力及容量 - 新FSO是苏伊士型容量，可存储超过100万桶，能处理更大原油包裹尺寸，避免满罐风险，且船龄至少年轻20年，有技术优势和成本节约潜力 [65][66] 问题2: 生产约70%已套期保值，是否考虑提前开始新钻探计划 - 执行钻探计划需考虑财务、目标位置和资产可用性，目前资产可用性是限制提前开始的因素，主要是合适的钻井平台 [67][69][70] 问题3: FSO意向书何时确定为有约束力协议及为何是无约束力 - 签署无约束力意向书是为确保获得符合要求的资产，目前市场上符合条件的资产有限，且成本结构正在确定，未发现成本无法实现的迹象 [73][74][75] 问题4: 收购最终付款2960万美元，但现金流仅显示1800万美元的原因 - 收购时获得了1180万美元的受限现金，2960万美元减去1180万美元得到现金流中的1790万美元 [76][77] 问题5: 新FSO相对于当前FPSO的日生产能力及存储容量变化 - 当前FPSO处理能力约为每日25,000桶液体，处理将转移到平台，处理能力不变；存储容量增加约400,000桶 [79][80] 问题6: 提高下半年生产指导的原因 - 原因是将修井工作从第四季度提前到第三季度 [81] 问题7: 钻探计划的生产影响 - 钻探计划成功后，预计毛产量每日增加7000 - 8000桶，VAALCO的净权益增加3800 - 4100桶，在下半年指导产量基础上约增加50% [82][83] 问题8: 现有FPSO合同能否提前终止及是否有终止费用 - 提前终止现有FPSO合同有终止费用，但由于新FSO需在干船坞进行数月翻新和认证，以及平台和管线的改造工作，没有加速利用新FSO的时间窗口 [86][87][88] 问题9: FSO过渡时是否有停机时间 - 会有停机时间，可能长达一到两周，公司会与年度维护计划协调，避免额外冬季停机 [89] 问题10: 目前的钻机日费率 - 公司正在进行相关讨论，不便透露具体费率，但目前指示性费率与2019 - 2020年活动时的市场水平相当 [90] 问题11: 预计今年6500万美元自由现金流与未来12个月9800 - 1.1亿美元资金需求的差异原因 - 6500万美元是基于现有生产的自由现金流，未来资金需求考虑了即将到来的钻探活动带来的产量增加，预计到2022年4 - 5月钻探活动结束时，自由现金流可提升至约8500万美元 [92][93][94] 问题12: 网站上4月未发布装货信息的原因 - 装货情况受装货量和产量影响，有时买家要求的包裹尺寸大于月度产量，会导致装货时间不按每月周期进行，5月会发布装货信息 [97][98] 问题13: 引入FSO后是否会将运营成本转移到现有生产设施及是否有工程风险 - 没有重大生产成本转移，将增强现有平台的生产能力，但运营成本增加不显著；工程方面，将对海底井进行重新定向，主要是平台上的一些基础设施工作，在公司能力范围内，且有潜在运营节约和环境优势 [100][101][102]