财务数据和关键指标变化 - 第一季度，IRF出院量增长7.7%，其中同店增长5.4%；家庭健康入院人数增长18.5%，其中同店增长5.8%；临终关怀入院人数增长31.5% [43] - 第一季度，IRF每位出院患者的收入符合预期，但费用受3月业务量突然放缓以及个人防护设备和清洁用品需求增加的负面影响 [44] - 第一季度，家庭健康每疗程收入（不包括ZPIC逆转的积极影响）为 - 5.9%；每疗程业务量从去年同期的17.7%降至16.3% [50] - 第一季度，临床协作率为35.9%，与2019年第一季度基本持平；医疗保险按服务收费临床协作率从2019年第一季度的43.4%提高到43.8%，医疗保险优势从去年同期的13.5%提高到16.3% [52][53] - 第一季度末，公司拥有约1.05亿美元的无限制现金及现金等价物，循环信贷额度下可用资金为6.13亿美元，杠杆率为3.5倍 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 住院康复部门 - 3月平均每日 census（ADC）从约6800降至约5300，复活节周末降至约5150的低点，目前已缓慢回升至5930 [19] - 第一季度，医疗保险优势出院人数增长21.3%，其中同店增长19%；36%的医疗保险优势出院患者为中风患者 [47] 家庭健康和临终关怀部门 - 3月家庭健康疗程开始数（包括护理开始和重新认证）较1 - 2月平均约28000下降5%，预计4月将再下降18% [20] - 临终关怀ADC从1 - 2月的平均3677人到4月估计为3633人，相对稳定 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着COVID - 19检测结果周转时间改善，多数市场3 - 5天可获得结果，部分市场24小时内可获得，公司能更快接收急性护理医院的患者 [29] - 一些市场的急性护理医院开始恢复择期手术，预计未来几周这一趋势将继续扩大 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为应对业务量下降，在住院康复部门实施特定市场的休假计划，在家庭健康部门考虑改变薪酬结构以增加成本结构的可变性 [32] - 公司撤回2020年业绩指引和5年增长目标，但仍对两条业务线前景充满信心，基于对老龄化人口服务需求的增长、强大的财务基础和对业务的大量投资 [40][41] - 公司业务发展团队在当前环境下仍在新项目上取得进展，住院康复部门的新建项目管道依然强劲，特别是佛罗里达州有重要机会 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19大流行给公司运营带来短期压力，影响业务量、每位患者收入和费用，至少第二季度这种波动将持续，目前无法合理预测何时结束 [27] - 尽管远低于2020年前两个月的运营水平，但两个业务部门的转诊和入院人数开始逐渐增加 [27] - 若4月后端的积极趋势持续，2021年业务可能与年初预期无重大差异；若明年秋冬出现COVID - 19复发，虽会有影响，但公司和医疗界将更有准备应对 [85] 其他重要信息 - 公司投资约5000万美元，通过额外带薪休假支持两个业务部门的一线员工 [11] - 公司为确保患者和员工安全，成立COVID - 19特别工作组，采取多项措施，包括确保个人防护设备供应、限制医院访客、实施筛查程序等 [12][16] - 公司面临个人防护设备供应挑战，主要供应商分配减少，需寻找替代供应商，支付高达正常价格15倍的溢价，预计供应挑战和成本上升至少持续数周 [14] - 《关怀法案》暂时暂停2020年5月1日至12月31日医疗保险计划付款自动减少2%的规定；公司已收到约2.37亿美元救济基金拨款，但在获得HHS进一步澄清前，无法合理估计可保留和使用的资金比例 [34][35] - 监管部门为住院康复部门和家庭健康部门提供多项监管救济措施，如暂停60%规则、修订家庭束缚状态定义等，给予医院和机构更多灵活性 [37] - 许多管理式医疗组织取消了急性后期护理的预先授权要求，部分允许并支付家庭健康远程医疗访问费用 [38] - CMS发布2021财年住院康复设施拟议规则，包括净市场篮子更新2.5%，预计将使公司住院康复部门的医疗保险报销率从2020年10月1日起提高2.4% [38][39] - 公司计划从2020年计划的资本支出中削减1 - 1.5亿美元，主要是项目进度相关，对2021年及以后的项目管道影响不大 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月后半段和4月不同患者类别业务量情况，以及如何考虑5月1日部分市场恢复手术对前景的影响和转诊伙伴对手术优先级的看法 - 3月前半段到后半段业务量变化显著，4月后半段业务量有所反弹，主要集中在非 discretionary 类别，但所有类别都有提升；恢复择期手术因市场而异，目前还不清楚优先级和业务量的建立情况 [60] - 急性护理医院恢复择期手术将对家庭健康业务有明显帮助，也有助于住院康复部门恢复业务量，因为可以恢复与潜在转诊源的面对面临床对话和患者评估 [61] 问题2: 立法变化是否影响接收患者能力，哪些规则变化影响最大或最具持久性 - 住院康复部门，60%规则和3小时规则的豁免可能有影响，但由于沟通和理解需要时间，目前还不确定；3小时规则豁免可能最有益，能接收原本因无法耐受3小时治疗但有医疗需求的患者 [65] - 家庭健康部门，长期来看，护士从业者和医师助理前瞻性签署订单的能力将带来新的转诊源；近期，虚拟推定家庭束缚状态的规定在行政上有帮助 [66][67] 问题3: 家庭健康业务中首次服务订单（FSOs）下降超过入院人数的原因，以及能否量化LUPA的影响 - 入院人数下降会影响疗程，但由于疗程为60天，3月后半段入院人数放缓的影响要到5月下旬和6月才会在结束的疗程中体现 [69] - LUPA的影响更多体现在每疗程收入上，3月后半段因COVID - 19加速的LUPA对收入率的影响约为0.7% [71] 问题4: 关于《关怀法案》拨款，公司寻求的澄清内容和目前进展情况，以及能否量化已实施和计划实施的劳动力成本举措，家庭健康部门如何推进按次访问薪酬模式 - 公司对拨款持谨慎态度，等待HHS进一步澄清，因为目前认证形式开放，可能会增加额外条款和条件，且资金需要大量报告和审计，各法律实体资金能否汇总使用和报告也不清楚 [73][74][75] - 住院康复部门，休假影响约一半医院市场，涉及约1000名全职员工（FTEs），目前难以确定节省金额，部分市场业务量恢复可能提前召回员工 [78] - 家庭健康部门，不会完全转向按次访问薪酬模式，希望在保留全职员工的同时，调整薪酬结构以增加成本可变性 [80][81] 问题5: 资本支出重新优先级的情况，以及如何考虑2021年计划 - 公司将从原计划资本支出中削减1 - 1.5亿美元，主要是项目进度相关，对2021年及以后项目管道影响不大；家庭健康和临终关怀有5000 - 1亿美元支出计划，目前尚未出现额外整合机会 [83][84] - 由于COVID - 19影响不确定，撤回2020年指引；若4月积极趋势持续，2021年业务可能与年初预期无重大差异；若明年秋冬疫情复发会有影响，但公司和医疗界将更有准备 [85] 问题6: 疫情过后面对衰退和高失业率，公司业务的应对情况，以及医疗保险优势业务增长的驱动因素和费率差异 - 由于服务对象为老年人群体，公司业务历史上不受衰退影响，对长期增长前景有信心，疫情后家庭健康和住院康复部门都有增长机会 [90] - 医疗保险优势业务增长是因为让其了解公司相对于熟练护理机构的价值主张，特别是在中风患者方面再入院率较低；公司将越来越多的医疗保险优势业务转向按病例费率，且患者组合中中风患者占比36%，带来较高的每位出院患者收入，第一季度医疗保险按服务收费和医疗保险优势的支付差异降至6% [91][92][93] 问题7: 家庭健康业务量下降的三个主要驱动因素各自的影响程度，以及PDGM的实施情况和收购方面的情况 - 择期手术减少对业务量下降影响显著，历史上占总转诊的15% - 20%，目前骨科手术大幅下降；患者拒绝护理方面，转诊到入院的转化率下降约3个基点，但患者入院后减少访问次数，导致LUPA率从疫情前的8%升至14%；辅助生活设施（AL）和独立生活设施（IL）对入院影响较小，更多影响LUPA率 [96][97][98] - PDGM在3月中旬前表现略好于预期，但3月后半段LUPA增加导致每疗程收入下降；过渡成本较高，但从经常性角度看，管理效果在预期范围内 [100] - 目前未看到小型家庭健康机构对收购的广泛兴趣，因为联邦支持计划（如医疗保险预付款、PPP贷款和《关怀法案》资金）为这些机构提供了过渡支持 [101][102] 问题8: 中风和神经患者留在医院的具体情况，以及家庭健康远程医疗访问的有效性和若医疗保险报销是否会改变利润率 - 部分患者留在医院有独立康复单元的部分，也有患者因等待COVID - 19检测结果而延长住院时间；急性护理医院减少择期手术、让出院规划师和病例管理人员在家工作，影响了患者从急性到后期护理的流动；监管救济措施的实施和明确需要时间，目前刚开始对业务量产生积极影响 [105][106][107] - 远程医疗访问有一定价值，但不能替代护士现场护理，可作为现场护理的补充和少量业务替代 [108] 问题9: 4月家庭健康患者减少访问情况是否有变化，以及社区转诊和机构转诊的支付差异和4月是否有趋势逆转 - 4月看到家庭健康业务有恢复迹象，部分原因是辅助生活和独立生活社区意识到患者需要护理，且个人防护设备供应改善降低了风险；患者也意识到长期不接受治疗会影响健康 [111][112][113] - 4月最后两周，机构转诊推动了整体转诊趋势的改善；社区转诊和机构转诊在PDGM系统中有报销差异，但具体数据会后提供 [114][115][116]