财务数据和关键指标变化 - 第三季度净书面保费同比增长16%，新业务平均保单规模同比增长15% [9] - 2021年前九个月新业务保费受疫情相关停工限制，但过去两个季度总计较2020年增长27% [10] - 截至目前，续保业务保单留存率为94%，但平均保单规模降低和续保时适度降价在一定程度上抵消了这一优势 [11] - 2021年前九个月续保保费同比下降7%，第三季度下降1% [12] - 第三季度自愿业务的事故年损失和理赔费用率从一年前的65.5%和年末的64.3%降至63.6% [12] - 第三季度实现调整后股权年化回报率3.8%，综合比率为98.1% [14] - 第三季度净保费收入为1.47亿美元，同比增长2%；前九个月书面保费下降2%，但第三季度保费书写增长16% [15] - 第三季度增加最终审计应计额近500万美元 [16] - 第三季度损失和损失调整费用为9100万美元，增长18% [16] - 第三季度未确认自愿业务的任何前一年损失准备金发展，而一年前确认了1500万美元的有利损失准备金发展 [17] - 第三季度佣金费用为2000万美元，增长3% [18] - 第三季度承保和一般行政费用为3700万美元，同比下降19% [18] - 第三季度投资净收入为1800万美元，与去年第三季度持平 [21] - 季度末固定到期证券久期为3.5，平均信用质量为A+，股权证券和其他投资占总投资组合的13% [21] - 本季度净收入受股权证券和其他投资的100万美元税后未实现净收益的有利影响，股东权益和每股账面价值受固定到期证券的900万美元税后未实现损失的不利影响 [22] - 第三季度回购了价值1320万美元的普通股，平均价格为每股40.54美元，剩余股票回购授权目前为3670万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Employers部门第三季度承保收入为300万美元，去年为700万美元，综合比率分别为98.1%和95.2% [19] - Cerity部门第三季度承保亏损为330万美元，低于去年的390万美元，保费书写在过去几个月持续增加 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用在工人补偿方面的专业知识，推出了直接面向消费者的保险业务Cerity，认为其技术和智力能力将支持和增强未来增长计划 [24][25] - 公司将专注于利用新兴劳动力市场的改善进一步提高规模经济，同时保持承保纪律并积极管理费用 [26] - 公司认为工人补偿市场仍具有竞争力，尽管有一些非理性竞争行为，市场调查显示第二季度工人补偿定价有非常温和的增长，但公司续保业务的平均定价总体下降了4% - 5% [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来经济挑战，但公司自2021年5月以来经历了反弹，随着企业重新开业和限制解除，新业务、提交量、报价和绑定量同比增加，期末有效保单数量创历史新高 [8] - 公司对新业务机会和工资及就业增长带来的工资单增加充满信心，认为这将推动公司收入增长 [10] - 公司认为Cerity的保费趋势良好，正在为其制定预测，预计未来会有更多信息 [46] 其他重要信息 - 公司在第三季度实施了新的综合理赔系统，认为这将增强和简化理赔处理，并进行了一些流程更改，因此本季度未确认任何前一年损失准备金发展 [13] - 公司目标是在2022年至少恢复到2019年的总书面保费书写水平，目前趋势非常有利，但尚未完成相关分析 [44] 问答环节所有提问和回答 问题1: 扩大的资产方面对本季度保费增长的贡献有多少，如何确保对新类别代码的损失趋势有清晰的了解？ - 公司正在缓慢推进扩大资产方面的业务，以确保对损失趋势有清晰的了解。例如，小商业园林绿化和清洁市场有很大的增长潜力，预计未来四年工资单将增长超过20%，这是第三季度保费增长的重要部分，预计未来还将继续增长 [28][29][30] 问题2: 第四季度和2022年的费用水平如何？ - 部分费用是可变的，会随保费水平变化，固定费用预计与过去两个季度一致，远低于去年和第一季度。公司正在进行2022年的规划，将尽力控制费用，但需注意部分费用与保费相关 [32][33] 问题3: 承保和其他运营成本中固定和可变部分各占多少？ - 平均而言，承保和一般行政费用中有约5个百分点是可变的 [34] 问题4: 从竞争角度看，市场定价情况如何，公司收入增长与竞争的关系如何？ - 市场仍具有竞争力，有一些非理性竞争行为。市场调查显示第二季度工人补偿定价有非常温和的增长，但公司续保业务的平均定价总体下降了4% - 5%，不过下降幅度较之前有所放缓，这是一个积极的趋势，但目前还不能说工人补偿市场已经进入硬市场 [35][36] 问题5: 新系统实施后，理赔出现或损失出现是否有变化，频率或严重程度如何？ - 本季度未确认任何发展，一是因为第一季度和第三季度末不进行全面的准备金分析，二是因为实施了新的理赔系统，带来了许多新流程，公司希望在年底的全面分析中适当考虑这些因素。目前尚未看到累积创伤或离职后索赔的增加，频率相对于工资单和保费在2021年事故年有所下降，严重程度在同一时期适度上升 [37][38][40] 问题6: 理赔技术流程改进计划的目标是什么，对理赔费用比率或运营费用有何影响？ - 新的理赔系统旨在将许多行政任务从理赔调整员手中移除并实现自动化，例如完成大量与工人补偿理赔处理相关的监管表格，这将提高效率并降低费用 [20][21][42] 问题7: 鉴于本季度书面保费的改善，2022年恢复到2019年总书面保费书写水平的目标是否仍然可行？ - 目前趋势非常有利，公司正在进行2022年的预测分析，但尚未完成，不过当前环境比一年前要好得多 [44] 问题8: Cerity未来一年在收入和费用管理方面的目标是什么？ - 在费用管理方面，公司采取了与Employers相同的方法，通过整合工作提高效率并降低成本。Cerity的保费趋势良好，公司正在为其制定预测，预计下一季度会有更多信息 [45][46]