财务数据和关键指标变化 - 2019财年销售额增长12%，高于全球高端美容行业的增长率，每股收益增长21%，连续第二年超过20% [5] - 第四季度销售额增长12%，亚太地区增长23%，欧洲、中东和非洲地区增长20%，美洲地区下降4% [23] - 全年毛利率下降200个基点至77.4%，但剔除会计准则变化影响后上升10个基点 [31] - 全年营业利润率上升90个基点至17.5%，剔除会计准则变化影响后上升70个基点 [31] - 全年净收益增长17%至20亿美元，稀释每股收益增长18%至5.34美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品类表现突出，第四季度销售额增长19%，主要得益于Estée Lauder和La Mer品牌的强劲增长 [26] - 彩妆品类销售额增长8%，主要由Tom Ford Beauty、Mac和Too Faced品牌推动 [26] - 香水品类销售额增长3%，Tom Ford、Jo Malone和Lullaby Fragrances表现良好 [27] - 护发品类销售额增长1%，Aveda品牌表现强劲，但Bumble and Bumble在美国市场表现疲软 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场表现突出，所有品类和渠道均实现双位数增长，线上销售显著增长 [9] - 亚太地区第四季度销售额增长23%，几乎所有市场均实现增长，超过一半市场实现双位数增长 [23] - 欧洲、中东和非洲地区第四季度销售额增长20%，主要得益于全球旅游零售业务的强劲增长 [23] - 美洲地区第四季度销售额下降4%，北美市场略有改善，但整体高端美容市场仍然疲软 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于高端美容市场，预计全球高端美容市场将保持6%至7%的年增长率 [36] - 公司计划通过投资新兴市场和快速增长的渠道、加强核心产品线、扩大全渠道能力来推动增长 [19] - 公司将继续通过数字化营销和社交媒体加强品牌资产，推动重复购买和试用 [13] - 公司预计2020财年销售额将增长7%至8%，每股收益将增长9%至11% [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全球高端美容市场的前景持乐观态度，预计将继续保持健康增长，主要得益于新兴市场的有利人口结构和从大众美容向高端美容的持续转变 [21] - 公司预计中国市场的增长将保持强劲，尽管增速可能有所放缓，其他新兴市场将贡献更多增长 [20] - 公司预计旅游零售业务将继续成为增长催化剂，尽管增速可能有所放缓 [20] 其他重要信息 - 公司通过“Leading Beauty Forward”计划实现了超过3.8亿美元的成本节约，并将继续投资于广告和其他品牌建设领域 [7] - 公司在2019财年回购了1100万股股票，支付了6.09亿美元的股息，股息率提高了13% [35] - 公司预计2020财年将实现2.7亿美元的运营现金流，资本支出约为9亿美元，主要用于供应链改进和消费者体验提升 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国业务的改善预期 - 公司预计2020财年北美业务将略有改善，主要得益于在线销售的增长和创新产品的推出 [43][44] 问题: 中国和香港市场的风险应对 - 公司通过本地化营销和产品调整来应对香港市场的抗议活动，同时继续在中国市场进行长期投资 [54][55] 问题: 英国市场的BREXIT影响 - 公司预计英国市场将受到硬BREXIT的影响，但已做好应对准备，预计影响将较为温和 [58] 问题: 旅游零售业务的增长趋势 - 公司旅游零售业务增长强劲，主要得益于亚洲和欧洲市场的表现，预计未来将继续增长 [63][64] 问题: 2020财年盈利增长预期 - 公司预计2020财年销售额将增长7%至8%，每股收益将增长9%至11%，主要得益于成本节约和新兴市场的增长 [68][69] 问题: 中国市场的持续增长潜力 - 公司对中国市场的长期增长潜力持乐观态度，预计将继续保持双位数增长，主要得益于中产阶级的扩大和线上销售的扩展 [79][80] 问题: 资本分配策略 - 公司将继续评估资本分配策略，优先考虑股东回报和战略性收购 [83] 问题: 主要品牌的增长预期 - 公司预计Estée Lauder、La Mer和Mac等主要品牌将继续保持强劲增长，Clinique品牌将逐步改善 [87][90] 问题: TMall平台的销售策略 - 公司在TMall平台上的销售表现强劲，未来计划推出更多品牌，并继续优化线上销售策略 [93] 问题: 2020财年利润率预期 - 公司预计2020财年营业利润率将扩大70个基点，主要得益于成本节约和销售增长 [98]