财务数据和关键指标变化 - 公司作为预生产和预收入实体，Q3净亏损760万美元，即每股亏损0.24美元；年初至今盈利230万美元，主要受衍生负债公允价值收益推动 [27] - 9月30日，公司持有现金、现金等价物和有价证券约1970万美元，低于6月30日的4180万美元；本季度现金使用的主要驱动因素包括对炼油厂重新调试工作的持续投资约1900万美元、Iron Creek勘探和开发工作的相关费用约130万美元，以及可转换债券的半年利息支付160万美元 [28] - 公司Q3现金余额未包括预计通过政府赠款获得的剩余政府投资670万美元，以及通过ATM计划预计可获得的约1700万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 钴业务 - 公司与LG Energy Solution签订了为期三年的硫酸钴供应协议，从2023年开始向其PCAM生产商供应7000吨电池级钴，合同持续至2025年，该客户约占公司产量的60%；合同在市场基础上对LG价值约4亿美元，为公司带来约7000万美元的营收 [11][13] - 公司预计2023年春季开始调试，届时开始生产，目标是2023年生产含钴量1800 - 2100吨 [22] 回收业务 - 公司计划在现有炼油厂范围内的示范工厂处理多达75吨黑色物质，目标是回收镍、钴、锂、铜和石墨等主要电池材料 [23] - 公司对SGS Labs的实验室规模测试结果感到满意，有信心实现较高的金属回收率 [24] 勘探业务 - 公司在爱达荷钴带确认了一个新的钴矿化带，并公布了硫酸镍工厂的可行性研究结果 [8] - 公司对Ruby目标进行了钻探，三个钻孔均在模型预测的位置发现了两个矿化带，显示出该目标值得在新的一年进行更多勘探活动 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度钴和镍价格下跌，但公司作为按市场价格买卖的边际运营企业，受影响不大；行业前景积极，与年度电动汽车销售增长预期相符，Bernstein预计到2023年电动汽车销量将达到2700万辆，未来几年复合年增长率在23% - 27%之间 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为安大略省制定了四阶段愿景，从钴业务开始，转向回收业务，再到镍业务，最后邀请前驱体制造合作伙伴共同开发综合工厂；公司还考虑向其他市场扩张 [14] - 公司认为IRA将推动对电池供应链这一环节的重大投资，因为汽车制造商为获得7500美元的车辆信贷，需要确保供应链在自由贸易国家内，且关键矿物不在中国生产 [41][42][43] - 公司预计到年底若能敲定一些协议，将实现100%销售，这将支持安大略省炼油厂的扩建或魁北克Bécancour设施的扩张 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为IRA是公司所有举措的重大推动力，尽管等待相关规则和法规的实施，但预计将为公司带来积极影响 [44] - 管理层对电动汽车行业的增长前景持乐观态度，认为下游合作伙伴和潜在客户的兴趣不断增强 [46] - 管理层对公司的碳足迹感到自豪，认为公司将拥有世界上任何钴生产商中最低的碳足迹，并可将这一优势扩展到所有业务中 [51] 其他重要信息 - 公司本周二启动了一项单位的市场化发行，预计筹集高达550万美元，发行由一股股票和一份股票购买权证组成，权证有效期至完成或收盘日期起36个月，预计11月15日收盘，所得款项将继续用于资助硫酸钴炼油厂的重新调试和建设 [30] - 公司预计在圣诞节前发布首份可持续发展报告 [50] - 公司正在考虑对Ruby目标进行进一步勘探，但将根据市场情况和资金状况决定投入力度，并寻求合作伙伴的资金支持 [52] - 公司将开展魁北克Bécancour设施的预可行性研究，有望成为该地区的钴生产商 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 黑色物质循环计划早期测试工作的回收率或结果如何，示范工厂运行后预计会有什么结果？ - 公司未给出具体数字，行业预期回收率在中高90%左右，公司也以此为目标 [56] - 公司对实验室测试结果感到满意，通过修改工艺达到了行业标准，但具体数字涉及商业机密；公司认为该业务对公司是一个重大胜利，且行业前景向好 [57][58] - 基于目前的测试工作，公司对石墨回收结果满意，锂也将成为黑色物质回收业务的重要收入来源 [59] 问题2: 随着回收工厂上线，与潜在黑色物质供应商的讨论进展如何，是否接近达成协议？ - 公司专注于高钴材料（LCO），目前正致力于完善回收工艺，而非追求大规模采购；公司认为按吨计算，利润率颇具吸引力，300万美元的示范工厂将为公司积累经验 [60][61] - 公司的副总裁商业事务可能有20多个潜在的黑色物质供应商，目前市场上90%的材料流向Glencore在萨德伯里的热解工艺，但该工艺无法回收锂和石墨，因此市场需求较大 [62] - 公司预计回收业务未来将与电池工厂挂钩，目前计划从碎料厂采购黑色物质，未来可能与一两家电池工厂建立合作关系 [63] 问题3: 近期的供应链计划（如IRA或能源部28亿美元的供应链资金）中，Iron Creek项目是否符合任何计划的要求，还是需要进一步推进项目？ - 公司在边境两侧都积极参与相关计划，但目前尚未看到有助于勘探、可行性研究和开采的具体政策工具；一旦完成矿物提取，建设工厂或基础设施等有较多资金可用 [65][66] - 公司与能源部或国防部正在积极讨论，他们认识到国内生产需要为开采提供资金支持，但目前尚未落实；公司将此视为第二步，即有了资源和原料后，可用于表面资本支出 [67]