纪要涉及的公司 韦尔股份 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩 - 核心观点：2024年上半年公司营收和利润显著增长，各业务板块表现良好 [3][6][7] - 论据： - 主营业务收入120.7亿，同比增长36.64%；扣非归属净利润13.72亿，同比增加超18倍 [6][7] - 2024年Q2营收64.48亿，刷新并购整合以来最好水平，单季度毛利率超30% [7] - 分销业务收入16.33亿，占比13.53%，同比增长13.4%；半导体设计业务收入104.18亿，占比86.3%，同比增长41.14% [8] 各业务板块情况 - 图像传感器解决方案 - 核心观点：增长势头强劲，各细分市场表现出色 [9] - 论据： - 车氧传感器解决方案上半年收入3.12亿，占比77.15%，同比增长近50% [9] - 手机传感器业务收入48.68亿，同比增长78.51%，因高端智能手机后置主摄方案渗透，替代海外竞品 [9][10] - 汽车市场收入29.14亿，同比增长53.06%，市场份额稳健提升，产品覆盖多种车用领域 [10][11] - 互联网金融市场收入3.36亿，同比增长77.62% [11] - 显示解决方案 - 核心观点：受供需关系影响，产品单价承压，收入下滑，但公司积极提升竞争力 [13] - 论据：上半年营业收入4.702亿，同比减少28.57%；公司推进产品迭代和性能优化，丰富产品品类 [13][14] - 模拟解决方案 - 核心观点：与大客户加强合作，实现稳步提升，车规模拟芯片布局将成业绩增长点 [15] - 论据：上半年营业收入6.34亿，同比增加24.67%；持续推进车规模拟芯片产业布局 [15] 财务数据 - 核心观点：销售和研发费用增长，财务费用显著下降，经营活动现金净额流入但同比减少 [17][18] - 论据： - 销售费用2.64亿，同比增长30.21%；研发费用12.55亿，同比增长33.84%，因股份支付增加 [17][18] - 财务费用从2023年上半年的2.34亿降至641万，同比降幅97.34%，因利息费用减少，利息收入和汇兑收益增加 [18] - 2024年上半年经营活动现金流量净额18.21亿，同比减少41.31%，因去年上半年库存去化，今年恢复正常生产下单节奏 [18][19] 未来展望 - 智能手机业务 - 核心观点：三四季度增长态势虽增速会下降但仍会增长，明年有望保持增长，长焦市场布局具竞争力 [22][25][36] - 论据： - 项目多为去年确定，高端机项目仍在推进，增速会下降但仍会增长 [22] - 对手无太多新产品推出，公司今年年底和明年将推出系列新产品 [25] - 已布局很多长焦产品，明年会大量推出，有望成为市场绝对垄断者 [36][37] - 汽车业务 - 核心观点：短期海内外市场需求景气度不同，中长期竞争格局有利，非摄像头产品有望带来成功 [41][42][29] - 论据： - 海外友商森美上半年传感器运营部门有压力，国内市场替换较快，公司与索尼竞争，技术领先 [41][42] - 随着自动驾驶级别提高，公司产品竞争力增大，汽车摄像头数量增多且不断升级 [44][46] - 前几年对汽车非摄像头产品大量投入研发，现陆续推出产品，进展良好 [29] - AI眼镜业务 - 核心观点：市场前景乐观，公司技术领先，有望拿下多数案子 [33] - 论据：国内外大公司积极投入，市场看法正面，公司准备大量产品，技术领先 [33] - 显示驱动业务 - 核心观点：明年有望大幅增长，将成为全球最大LCD driver公司 [63][67] - 论据： - 解决原有采购、IP和供应链问题，增加产品型号，成为各大品牌客户最大LCD java供应商 [62][63] - NTO数量从去年2个增至今年8个，明年希望达12.9个，丰富产品系列将提升市场覆盖和毛利 [67] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议强调音频及文字记录仅供参会者内部使用，未经授权转载、转发属侵权，韦尔股份保留追究法律责任权利 [1] - 提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，主讲嘉宾发言结束后留有提问时间 [2] - 公司在机器视觉领域成立全新部门，专注相关领域解决方案 [13] - 关于2026年国内某大客户license过期问题，公司会努力争取，即使拿不到对公司影响不大，长焦等业务增长可弥补 [57][59] - 公司研发投入持续增加，各业务线团队不断扩容，以提升技术和产品性能 [68][69][73]