财务数据和关键指标变化 - 第三季度按备考基准计算，销售额同比增长14%，环比下降2%；按报告基准计算，销售额同比增长71%，环比增长44% [4] - 第三季度EBITDA利润率为30%，符合公司指引；按报告基准计算，非GAAP每股收益同比下降，主要反映利息支出增加 [5] - 第三季度GAAP毛利率为37%，非GAAP毛利率约为44%；预计第四季度GAAP和非GAAP毛利率均约为42.5% [19][20] - 第三季度GAAP运营费用为3.57亿美元，非GAAP运营费用为1.8亿美元；预计第四季度GAAP运营费用约为2.59 - 2.64亿美元，非GAAP运营费用约为1.7 - 1.75亿美元 [21][22] - 第三季度GAAP运营收入为1500万美元，非GAAP运营收入为2.53亿美元，占收入的26% [22] - 第三季度利息支出为8300万美元，预计第四季度利息支出约为8300万美元 [24] - 第三季度GAAP税率为9%，非GAAP税率为21%，预计第四季度GAAP和非GAAP税率均约为20% [26] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为负0.50美元，按报告基准计算，非GAAP每股收益为0.85美元，同比下降8%，环比下降15% [26] - 截至第三季度末，总债务为60亿美元，净债务为52亿美元，总杠杆率为4.8倍，净杠杆率为4.2倍 [28] - 第三季度资本支出为1.27亿美元，年初至今资本支出为3.19亿美元，预计全年资本支出约为4.75亿美元 [34] - 第三季度运营现金流为1.46亿美元，自由现金流为1900万美元；剔除CMC交易和交易成本后，正常化自由现金流约为9200万美元 [35] - 预计第四季度销售额在9.3 - 9.7亿美元之间，EBITDA利润率约为29%，GAAP每股收益为0.28 - 0.33美元，非GAAP每股收益为0.75 - 0.80美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - MC部门第三季度销售额为2.81亿美元，同比增长24%，环比增长2%；调整后运营利润率为38%，同比和环比均上升 [29][31] - AMH部门第三季度销售额为2.1亿美元，同比增长13%，环比下降6%；调整后运营利润率为20%，同比和环比均下降 [31][32] - SCEM部门第三季度销售额为2.24亿美元，同比增长14%，环比略有下降；调整后运营利润率约为18%，同比下降，环比上升 [32][33] - APS部门第三季度销售额为2.94亿美元，同比增长9%，环比下降4%；调整后运营利润率约为26%，同比和环比均上升 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国政府新的出口管制措施预计将使公司第四季度销售额减少约4000 - 5000万美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进CMC整合，有望实现成本协同目标，预计到2023年夏初迁移到通用ERP平台后实现其他协同效应 [8] - 公司认为整合后的CMP模块产品组合将为客户提供一流技术，有望推动市场份额增长 [9] - 公司于10月11日宣布将管道和工业材料业务以2.4亿美元出售给Infineum，该业务今年EBITDA预计约为2500万美元，交易预计今年晚些时候完成 [10] - 去杠杆是公司近期首要任务之一，PIM业务出售及其他潜在出售可能加速债务偿还 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管半导体市场不确定性增加，但公司第三季度销售增长和整体执行情况良好 [4] - 公司认为半导体行业长期有望健康增长，到2030年规模将达1万亿美元 [16] - 公司约80%的收入来自单位驱动业务，平台相对其他行业参与者更具韧性 [17] - 鉴于半导体市场疲软和美国政府出口管制影响，公司对第四季度持谨慎态度 [13] 其他重要信息 - 第三季度外汇对净销售额产生约1200万美元负面影响，主要因9月美元走强 [18] - 第三季度GAAP毛利率受与CMC相关的采购会计库存加价6200万美元的负面影响 [19] - 第三季度非GAAP毛利率低于预期，主要因销量下降和AMH的库存估值调整 [20] - 第三季度外汇对其他收入费用项目产生1100万美元费用，约使非GAAP每股收益减少0.05美元 [25] - 第三季度公司偿还了2.75亿美元364天过桥贷款中的7500万美元，预计年底前偿还剩余部分 [27] - 截至第三季度末，公司手头现金超过7.5亿美元，5.75亿美元循环信贷额度未动用 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待2023年MSI和资本支出情况，以及MSI的范围 - 目前判断2023年行业衰退的深度和持续时间还为时过早，新出口管制限制的永久影响也不确定，公司将在2月公布第四季度财报时再做评论 [40] 问题: 第四季度毛利率较正常水平的差距及影响因素 - 不评论第四季度以后的毛利率情况，从业务基本面看，对长期毛利率趋势不担忧；第四季度毛利率下降主要因业务疲软集中在一些高利润率产品，且销量降低 [42][43] 问题: 美国出口管制对哪个业务部门影响最大，若管制永久化如何重新分配销售 - 各部门都会受新出口管制规则影响，APS部门预计受影响最大，因其历史上对中国市场的敞口较大；目前讨论重新分配销售还为时过早 [45] 问题: APS部门CMP产品线从第二季度到第三季度的需求变化及对第四季度和2023年的展望 - 第四季度营收环比下降的主要因素包括因遵守新出口管制规则预计损失的4000 - 5000万美元收入、PIM业务剥离预计带来的1000万美元负面影响，以及行业资本支出和MSI预计的个位数下降；预计APS部门受影响最大，MC、AMH和SCM部门基本持平或略有下降 [47][48][49] 问题: 12月季度4000 - 5000万美元的影响是否全是消费驱动，2023年是否会扩大；是否有其他资产剥离计划 - 目前认为不是全由消费驱动，情况动态变化，正在与美国政府沟通以明确规则，与中国客户合作获取认证，内部也在落实新规则，后续会更新长期影响；已基本完成投资组合分析，后续会适时更新资产剥离执行情况 [52][53] 问题: 客户缩减资本支出计划对产能扩张、技术路线图和节点过渡的影响；市场需求放缓对现金流和降低资产负债表杠杆计划的影响 - 目前未看到新晶圆厂建设项目放缓，这是公司资本支出项目的主要驱动力；预计2023年节点过渡将保持稳定，尤其是内存领域；市场需求放缓可能会影响现金流，但应收账款质量高、库存减少等因素会缓解影响；PIM交易完成后将偿还剩余过桥贷款，之后可能会降低流动性水平以偿还更多债务 [55][56][58][59] 问题: 为何中国出口管制影响在各业务部门的分布情况与预期不同，以及高利润率业务下降与APS低利润率业务的矛盾；AMH部门2023年的情况 - 出口管制影响公司对晶圆厂客户的直接业务以及向设备制造商销售的部分组件，但AMH部门与OEM客户有大量积压订单，会缓解短期影响；各部门内不同产品的毛利率差异较大，确实是高利润率产品销量下降；目前无法评论2023年情况，AMH部门虽对行业资本支出敞口大，但约一半与新晶圆厂建设项目相关，目前客户仍在推进这些项目 [63][64][66] 问题: 高利润率产品疲软是否意味着内存业务疲软，以及内存业务放缓是否影响所有技术节点；行业衰退期公司的创新计划和协同效应项目 - 第三季度内存业务出现环比下降，影响了APS和SCEM部门的某些产品线，预计第四季度会重复这种情况；通常3D NAND和DRAM客户会将更多晶圆生产转移到前沿技术节点；行业衰退为公司与客户合作提供机会，客户对公司扩展平台潜力感兴趣，公司有机会在CMP模块内共同优化解决方案，长期目标是为客户提供端到端解决方案 [68][69][72][73]