财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长3%至3.168亿美元，处于指引范围内 [76] - 调整后EBITDA同比增长26%至6720万美元，高于指引范围上限 [76] - 调整后EBITDA利润率为21%，同比提高380个基点 [76] - 调整后每股收益为0.56美元，也高于指引范围 [76] - 截至9月，公司现金为4320万美元，总债务为8.925亿美元，净杠杆率降至略低于3.7倍，预计年底降至约3.5倍 [21] - 2023年运营费用已减少约2700万美元，另有6000万美元的运营和资本费用节省将在2024年底前确认 [4] - 2023年公司将支付约3400万美元的现金遣散费，预计未来遣散费将大幅降低，非现金股票薪酬将下降约15% [25] - 2023年内部开发软件成本预计约为9300万美元，较2022年增长4%，预计2024年资本支出和内部开发软件成本将降低 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 财富业务 - 第三季度收入增长至2.75亿美元，同比增长7% [77] - 订阅收入增至7680万美元，同比增长1.1%，Q4业绩将受新客户转化和新计划上线时间延迟的负面影响，预计2024年开始确认收入，公司仍期望2023年财富订阅收入增长约6% [41] - 资产收入增至1.939亿美元，同比增长9.5%，预计Q4资产收入在1.835 - 1.865亿美元之间，全年资产收入预计增长约0.5% [66][78] 数据和分析业务 - 收入降至4180万美元，同比下降15%，但较Q2增长2.4% [42] - Q3新预订量同比增加200万美元，研究试验队列中有21个机会，代表着830万美元的潜在Q4预订量 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - Q3行业再次出现长期基金资金净流出，零售货币市场基金资产在过去一年增长了50% [46] - 公司年化AUM&A有机增长率在本季度为11%，过去12个月为8%，领先于行业 [47][48] - 每位顾问的AUM和账户数量同比增长9% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与FNZ合作，预计在今年Q2或Q3进入市场，有望在2024年获得经纪交易商注册并开展相关业务 [7][9] - 参与托管和资产管理业务的经济收益，与少数主要资产管理合作伙伴建立不同的经济关系，预计未来几年对损益表产生有意义的影响 [36][37] - 为客户提供集成托管、财富托管生态系统，包括实时开户和实时交易，将与银行信托部门和RIEs合作，随后向经纪交易商客户交叉销售 [13] - 增强运营环境，与资产经理和托管合作伙伴的合作加深，合同附录同比增长30%，通过合作推动增量收入流 [15][16] - 投资个性化能力，如直接指数、高净值解决方案和信托解决方案 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司投资周期已完成，竞争地位无与伦比，长期增长理论得到市场验证，将为股东创造长期可持续的经营杠杆和价值 [31] - 尽管行业资金净流出为负，但公司正在获得市场份额，利用领先的技术解决方案和数据智能作为竞争优势，将继续提升经济和经营杠杆 [32] - 客户服务得分在过去18个月大幅上升，财富客户续约率超过95%，客户与公司签订更多合同，使用更多集成服务和解决方案 [62] - 公司对数据和分析业务的改善充满信心，预计未来将继续提升调整后EBITDA [18] 其他重要信息 - 自10月1日起，以顾问为重点的财富分析业务转移至财富部门，预计Q4带来约400万美元的收入 [28] - 公司将在2月的财报电话会议上提供2024年的最新展望和指引 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2024年利润率的进展，以及2023年底的运营费率和2024年的预期 - 公司在过去12 - 18个月实现了良好的利润率扩张，正朝着2025年25%的目标稳步前进，预计2024年将取得实质性进展，呈线性增长 [3] - 2023年运营费用已减少约2700万美元，6000万美元的运营和资本费用节省中，约一半已在今年确认，其余将在2024年底前确认 [4] 问题2: 托管业务的进展和中期投资机会的规模 - 与FNZ的合作进展顺利，预计在今年Q2或Q3进入市场，有望在2024年获得经纪交易商注册并开展相关业务 [7][9] - 托管业务将保留2 - 5个基点的收入，提供集成托管生态系统，将与银行信托部门和RIEs合作，随后向经纪交易商客户交叉销售 [13] 问题3: 定价行动的具体内容以及Q4收入指引中AUM/AUA定价恶化的原因 - 在RIA业务中，单位定价上升，通过捆绑更多服务提高了费用，同时也提高了信托解决方案的渗透率 [97] - Q4费用率下降主要是由于一个约170亿美元资产的大客户转换为低费率报告资产，以及AUM和AUA之间的资金流向现金，导致费用率计算受到影响，并非现有客户价格下降 [95][96] 问题4: 新CFO如何改善公司现状以提升市场信心 - 作为Blackrock和iCapital的核心合作伙伴，公司为金融顾问提供领先的运营环境，具有独特的增长机会 [84] 问题5: Q4费用率下降的原因以及2024年费用率是否会上升 - Q4费用率下降主要是由于一个约170亿美元资产的大客户转换为低费率报告资产，以及AUM和AUA之间的资金流向现金，导致费用率计算受到影响，并非现有客户价格下降 [95][96] - 随着大客户的管理账户在明年转换到公司平台，以及公司在现有业务中的持续渗透，预计2024年费用率将上升 [104] 问题6: 专业服务收入同比增长超过90%的原因 - 这主要是由于为一个现有DNA业务客户提供的新服务，该服务与新数据集相关，被视为全新的项目，因此在本季度计入专业服务收入 [92]