财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为6.35亿美元，同比增长23%，环比增长10%；全年销售额达23亿美元，同比增长24% [7][8] - 第四季度EBITDA利润率显著提高至超31%，非GAAP每股收益为0.96美元，同比增长35%；全年EBITDA增长29%，非GAAP每股收益增长35% [7][9] - 全年毛利率略增，GAAP和非GAAP毛利率在第四季度均为46.5%，高于指引且环比提升90个基点；预计2022年第一季度毛利率约为46.5%，全年约为47% [24][25] - 第四季度GAAP运营费用为1.36亿美元，非GAAP运营费用为1.19亿美元；预计2022年第一季度GAAP运营费用为1.5 - 1.52亿美元，非GAAP运营费用为1.26 - 1.28亿美元 [26] - 第四季度GAAP运营收入为1.6亿美元，非GAAP运营收入为1.77亿美元，占收入28%，同比增长39%，环比增长16%；全年EBITDA利润率超30%，较2020年提升超100个基点 [26] - 第四季度GAAP和非GAAP税率为20%，高于指引；预计2022年全年GAAP和非GAAP税率约为17%；第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.87美元，非GAAP每股收益为0.96美元，同比增长35%，环比增长4% [27] - 第四季度运营现金流为1.16亿美元，全年为4亿美元；自由现金流第四季度为3900万美元，全年为1.9亿美元 [33] - 第四季度资本支出为7700万美元，全年为2.11亿美元；预计2022年总资本支出约5亿美元，其中2.25亿美元用于台湾新工厂 [34] - 预计2022年销售额增长15% - 17%，非GAAP每股收益超4.10美元；第一季度销售额预计在6.3 - 6.5亿美元，GAAP每股收益为0.81 - 0.86美元，非GAAP每股收益为0.96 - 1.01美元 [20][21][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - SCEM部门第四季度销售额为1.88亿美元，同比增长11%，环比增长7%，调整后运营利润率为25%，增长主要由先进沉积材料、配方清洁剂和选择性蚀刻化学物质驱动 [28][29] - MC部门第四季度销售额为2.59亿美元，同比增长26%，环比增长15%，调整后运营利润率为36%，各产品线增长强劲，尤其液体过滤、气体过滤和净化业务 [30][31] - AMH部门第四季度销售额为1.98亿美元，同比增长30%，环比增长6%，调整后运营利润率为23%，同比略有上升，环比提升超100个基点，增长主要来自晶圆处理和流体处理以及Aramus产品 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年半导体市场需求强劲，MSI晶圆启动数为中高个位数增长，资本支出为中两位数增长 [19][39] - 中国市场销售额占比约15%，竞争格局近三年无显著变化，主要竞争对手为外国公司 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对巴斯夫精密微化学品业务的收购并迁移至SAP平台，正在推进对CMC Materials的收购，预计2022年下半年完成，交易完成后公司业务模式更具弹性，对非GAAP收益有显著增值作用 [13][14][15] - 2022年将专注解决供应链问题，实现系统性改进，永久消除供应链限制及其带来的利润率低效问题 [50][61] - 持续投资研发和产能扩张，2022年预计资本支出约5亿美元，重点投资台湾新工厂 [34] - 采取战略性定价措施，应对成本上升，预计2022年后期看到价格调整的收益 [44][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年经营环境充满挑战，但公司团队表现出色，取得创纪录业绩 [6] - 2022年半导体市场需求将保持强劲，但供应链问题仍将在一定程度上持续 [19] - 对半导体市场的长期增长充满信心，公司产品和解决方案需求处于创纪录水平，在价值链中的地位不断提升 [22] 其他重要信息 - 2021年公司企业社会责任项目成果显著，发布首份CSR年度报告，向Entegris基金会额外捐款300万美元，董事会多元化成员比例接近40%，EcoVadis评级升至银级，MSCI评分升至A级 [11][12] - 2021年公司分配4.89亿美元资本，包括2.11亿美元资本支出、1.68亿美元研发投入，向股东返还1.11亿美元股息和回购股份，并偿还1.5亿美元净债务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年市场预期中MSI晶圆启动数和资本支出情况，以及有机业务表现突出的产品领域 - 预计2022年MSI为中高个位数增长，资本支出为中两位数增长；表现突出的产品主要是先进液体过滤器、新沉积材料和选择性边缘化学物质，此外高纯度袋业务预计也将强劲增长 [39][40][41] 问题2: 第四季度毛利率超预期的关键驱动因素，以及2022年第一季度和全年毛利率的预期 - 第四季度主要驱动因素是销量增加，虽面临产品组合不佳、供应链低效和原材料成本上升等问题，但销量增长抵消了这些不利因素；预计2022年第一季度毛利率为46.5%，全年为47%，主要驱动因素是产品组合改善和销量增加，同时公司面临原材料成本上升和供应链效率低下等挑战，已实施选择性价格上涨，但收益预计在2022年后期显现 [42][43][44] 问题3: 台湾投资带来的折旧增加是在2023 - 2024年体现，还是2022年全年逐步增加 - 2022年折旧会逐步增加，因此EBITDA利润率的改善将比运营利润率更明显，台湾工厂折旧相关的不利影响要到2023年才会显现 [46] 问题4: 上季度提到的净需求情况更新，以及这些收入是被推迟还是客户会从其他供应商处满足需求 - 第四季度业绩强劲，产品实际需求与无约束需求之间的差距显著缩小，但仍存在一些供应链问题，预计2022年上半年仍会有影响，公司已在第一季度和全年指引中考虑这些因素 [50] 问题5: 基于供应链问题，今年收入分布是否会更倾向于下半年 - 预计全年收入将稳步增长，目前不认为会有明显的季节性波动 [51] 问题6: 对CMC Materials交易有信心的原因、支付溢价的考虑以及监管审批流程的时间安排 - 双方团队工作高效，S - 4文件上周生效，CMC股东投票日期定在3月3日，美国已获得HSR clearance，证明两个平台互补且几乎无竞争重叠，整合规划正在全面进行，预计2022年下半年完成交易，暂不提供各国监管审批的最新情况 [53][54] 问题7: 第四季度税率高于预期是哪些地区需求较强导致的，以及2022年各地区的展望 - 税率与地区盈利能力相关，而非直接与收入相关，盈利能力受公司内部定价影响较大；当前季度台湾、韩国和北美收入环比分别增长12%、7%和6% [57] 问题8: SCEM部门潜在的利润率提升情况以及2022年的整体趋势 - 2021年供应链问题影响了所有三个部门，进入2022年SCEM部门仍面临较大挑战，主要是涂层解决方案基板供应不足，预计上半年仍会是问题；其他两个部门也面临一定供应链问题；预计SCEM部门产品组合将持续改善，一些小业务的运营效率也会提高，这将有利于毛利率和运营利润率 [59][60][62] 问题9: 如何在将成本转嫁给客户的同时应对供应链挑战 - 2021年初认为部分成本上涨是暂时的，但后来发现一些上涨是永久性的，因此采取了战略性定价措施，但由于产品交付周期，价格调整的收益预计在2022年后期显现 [65] 问题10: 第一季度运营费用指引低于分析师日提及的百分比，全年运营费用是否会逐步上升以达到目标模式 - 第一季度运营费用将低于其他季度，公司将继续专注于研发投资，努力控制SG&A费用增长低于收入增长，运营费用会随着时间推移上升 [66] 问题11: 2022 - 2023年节点过渡速度是否受供应链问题影响 - 目前未看到重大风险，但需持续关注，公司业绩表现的3 - 5个百分点差异取决于节点过渡是否按时进行 [67] 问题12: 今年中个位数晶圆启动数的假设是否保守，以及下半年是否会有库存调整 - 预计为中高个位数增长，公司对半导体行业长期增长有高度信心，多数客户产能已基本全部预定，预计晶圆厂利用率高，若实际情况更好会相应更新指引 [68] 问题13: 领先边缘与落后边缘利用率带来的增长量化情况，以及未来预期 - 未按此方式跟踪数据，但各晶圆尺寸业务均表现强劲，2022年预计也会如此；业绩表现突出将由领先边缘和每片晶圆更高的Entegris含量驱动 [69][70] 问题14: 之前强调的3D NAND沉积化学品业务的进展，以及自宣布CMC交易后相关对话是否有变化 - 目前谈论两家公司合并后的增长和机会还为时尚早，与客户的对话积极，但在交易完成前仍是独立公司，预计交易完成后会提供更多关于协同效应的信息 [71] 问题15: 去年在中国市场的竞争格局变化，以及是否更多面临本土竞争对手 - 中国市场占比约15%，近三年竞争格局无显著变化，主要竞争对手为外国公司 [73] 问题16: 去年传统产品的价格通缩情况 - 公司在定价方面更加自律和战略，有效管理了产品生命周期内的价格侵蚀，2021年未出现以往典型的价格通缩情况 [75] 问题17: SCEM业务中石墨和特种气体等其他产品类别的表现 - 2021年SCEM业务增长主要由沉积材料驱动，同比增长26%；特种气体和特种涂层业务增长为中高个位数；石墨业务增长为高个位数，虽未恢复到疫情前水平，但情况良好，利润率有利 [76] 问题18: 增加班次和扩大制造产能过程中劳动力招聘情况，以及新增产能投资回报与预期的比较 - 2021年新增约1500个制造岗位，多数制造单元24/7运行，下半年新增设备顺利投产，对液体过滤产品线有帮助，第四季度业绩体现了产能最大化的成果；2022年有一些项目以满足需求，同时台湾的大规模投资对2023年及以后的产能至关重要 [78][79] 问题19: 台湾投资从2亿美元扩大到5亿美元的原因，新增能力以及成本与规模的关系 - 扩大投资是为满足多个产品线的强劲增长需求，台湾是公司第二大市场，扩大在台制造能力是自然选择；希望投资先进制造能力，实现自动化、更清洁的制造流程，缩短交货期，同时有环保目标，这些都需要前期投入，但长期会有丰厚回报 [81] 问题20: 台湾工厂投资后，2023年独立的Entegris资本支出是否会维持该水平，以及工厂达到5亿美元以上收入规模所需时间 - 2022年是资本支出高峰年，也是台湾投资高峰年，预计到2024年自由现金流将回到2020年水平；预计2023年上半年完成大部分客户认证，下半年开始大规模生产，工厂将在2024 - 2025年继续扩大产能 [86][87] 问题21: 在进行CMC交易过程中，是否会考虑类似巴斯夫的小型并购交易 - 目前重点是确保CMC整合不分散精力，执行有机增长计划，其次是做好整合规划，因此短期内不太可能考虑额外的小型并购 [88]