财务数据和关键指标变化 - 前三季度有机销售额同比增长23%，第三季度销售额同比增长20%，环比增长1% [5][6] - 第三季度EBITDA利润率为30%，同比增长超20%，环比略有上升；非GAAP每股收益同比增长37%，环比增长8% [7] - 第三季度销售额为5.79亿美元，GAAP和非GAAP毛利率均为45.6%，预计第四季度两者均约为46% [18] - 第三季度GAAP运营费用为1.25亿美元，非GAAP运营费用为1.12亿美元；预计第四季度GAAP运营费用约为1.28 - 1.30亿美元，非GAAP运营费用约为1.16 - 1.18亿美元 [19][20] - 第三季度GAAP运营收入为1.39亿美元，非GAAP运营收入为1.53亿美元，占收入的26%，同比增长26%，环比略有上升；调整后EBITDA约为1.76亿美元，占收入的30% [20] - 第三季度GAAP税率为8%，非GAAP税率为11%；预计第四季度两者均约为18.5% [21] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.86美元，非GAAP每股收益为0.92美元，同比增长37%，环比增长8% [21] - 第三季度运营现金流为1.50亿美元，自由现金流为1.01亿美元，资本支出为4900万美元，预计全年资本支出约为2.25亿美元 [25] - 预计第四季度销售额在5.80 - 6.00亿美元之间，GAAP每股收益在0.80 - 0.85美元之间，非GAAP每股收益在0.87 - 0.92美元之间 [26] - 重申全年收入指引为增长21% - 22%，预计2021年全年非GAAP每股收益超过3.30美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 SCEM部门 - 第三季度销售额为1.76亿美元，同比增长17%，环比下降2%，同比增长主要由先进沉积材料和特种气体驱动，环比下降主要因关键原材料短缺 [22] - 调整后运营利润率为23%，同比上升，环比下降，环比下降主要因二季度出售知识产权的一次性收益 [22] MC部门 - 第三季度销售额为2.26亿美元，同比增长17%，环比略有下降，各产品线增长强劲，尤其是液体过滤；货运可用性问题对大型气体净化系统的发货产生负面影响 [23] - 调整后运营利润率为35%，较二季度略有上升 [23] AMH部门 - 第三季度销售额为1.86亿美元，同比增长29%，环比增长8%，同比增长在晶圆处理和流体处理及测量方面最为强劲，Aramus高纯度袋销售额也持续强劲 [24] - 调整后运营利润率为22%，同比和环比均下降，主要因供应链效率低下 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场今年迄今增长25%，日本市场增长水平相近，部分得益于主流晶圆厂的高活动水平 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对半导体行业的长期需求趋势持乐观态度，认为自身有能力超越市场表现 [26] - 计划于12月1日举行虚拟分析师会议，更新三年财务模型，并强调维持有吸引力增长率的战略 [17] - 并购是公司的首要任务，目标是将60%的自由现金流以回购和股息的形式返还给股东 [89] - 公司团队正积极寻找与平台完美契合的中小型战略目标 [101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业供应链环境动态变化，公司虽面临原材料和货运供应限制，但需求仍处于创纪录水平，对半导体市场的积极长期增长充满信心 [11][12] - 预计2022年有大量新产能上线，逻辑和内存领域将有重要节点过渡，公司对此持乐观态度 [41][42] - 进入第四季度，预计行业MSI和资本支出将环比略有下降，但产品需求将继续加速，公司有望超越行业表现 [48] 其他重要信息 - 上周公司发布首份企业社会责任年度报告，强调CSR战略、2030年目标及迄今取得的进展 [15] - Aramus业务需求持续加速，预计今年收入将超过5000万美元，生命科学团队的产能扩张进展顺利 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链问题对第三季度收入和毛利率的影响，以及在第四季度指引中考虑的影响，何时环境会正常化 - 第三季度收入未达指引上限主要因涂层解决方案基板供应和集装箱可用性问题，预计基板供应问题在第四季度部分解决，货运可用性问题较难判断 [30][31][32] - 供应链问题对毛利率的影响主要体现在劳动力效率低下，即有劳动力但缺乏生产投入 [33] - 第三季度缺失的140个基点毛利率主要源于制造效率低下、投入成本和货运成本，三者影响大致相当，制造效率低下包括劳动力培训、材料短缺和工厂爬坡等因素 [34][35][38] - 第四季度46%的毛利率指引已考虑物流和材料成本持续存在的风险，预计工厂绩效和制造效率会有所改善 [39] 问题2: 对2022年的初步看法，以及上半年与下半年的比较 - 有很多理由对2022年持乐观态度，预计有新产能上线和重要节点过渡，但暂不进行量化分析 [41][42][45] 问题3: 是否有特定终端市场因客户供应链问题影响公司业务 - 公司与客户密切沟通，了解其业务动态，预计第四季度行业MSI和资本支出环比下降，但产品需求将加速，公司有望超越行业表现，会将客户供应链问题纳入第四季度指引 [47][48][49] 问题4: 第三季度在采购树脂或材料时是否需要认证新供应商 - 更换和认证供应商难度大，通常与现有合格供应商合作，帮助其增加产量或支付溢价加速材料运输 [50][51] 问题5: 新冠疫苗第三针对Aramus业务的影响 - Aramus产品需求持续加速，预计今年收入超5000万美元，生命科学团队产能扩张进展顺利，目前需求由新冠疫情驱动，未来需求可能会转移 [54][55] 问题6: 定价环境及是否从定价中受益，以及发货与需求的比例 - 公司正在仔细评估投入成本，区分永久性和临时性成本，在合适时提高价格，此操作于最近几周开始 [57] - 需求远超公司供应能力，公司专注于最大化产出以满足客户需求，短期内可能牺牲利润率 [58][59] 问题7: 落后或传统客户在解决汽车OEM等行业芯片短缺问题上的进展，以及供应链中断对客户节点过渡的影响 - 在日本和欧洲的主流晶圆厂市场，公司收入达到创纪录水平，预计2022年将继续增长 [63] - 供应链问题是行业普遍现象，公司整体管理良好，虽有项目因设备或材料供应延迟，但公司不是主要原因 [65] 问题8: 当前资本支出增加对未来NAND的影响，以及公司希望增加业务覆盖的领域 - 公司历史上在逻辑和代工厂技术路线图上有较多业务，在内存领域机会较少，但随着从2D到3D架构的迁移以及DRAM引入EUV，公司在内存领域的机会将增加 [67][68][69] 问题9: 如果供应链问题持续到2022年，公司有哪些措施来补充业务或回报股东 - 年初公司主要面临自身制造产能问题，目前已取得进展，招聘了近1100个制造和制造支持岗位，多数制造工厂已实现24x7运营，还投资了新设备，新产能将在第四季度上线 [75][76] - 公司将继续在2022 - 2023年在美国、台湾和日本进行投资，同时希望供应链合作伙伴进行类似投资，即将举行的供应商日将强调这一需求 [76][77] 问题10: AMH部门毛利率同比下降是否有产品组合效应，以及该部门需求是否偏向领先节点客户 - 产品组合对毛利率影响较小，AMH部门受货运加急和工厂爬坡影响较大，预计毛利率将呈改善趋势 [82][83][84] - AMH部门的需求来自逻辑领域的产能增加和内存领域的技术升级 [86] 问题11: 分析师会议提到的3.55美元每股收益目标是否考虑了股票回购，以及当前股票回购策略 - 3.55美元是有机目标，未考虑特定资本配置情景的影响，包括更激进的股票回购 [88] - 公司的资本配置框架优先考虑并购，目标是将60%的自由现金流以回购和股息形式返还给股东，但目前暂不具体评论股票回购策略 [89] 问题12: 第四季度MSI和资本支出下降情况下客户行为的变化，以及是否有业务因短缺而推迟，无约束需求情况 - 部分客户因安全库存低可能不会放缓产品需求，但也有客户可能会选择放缓，情况不一 [91] - 没有明显业务因短缺而推迟，这是公司预计第四季度超越行业表现4 - 5个基点的原因之一 [92] - 若无约束，第三季度收入将达到指引上限，预计到年底，无约束需求与预计发货量的差距约为5000万美元 [93][95] 问题13: 现金回报情况，以及公司对降低总债务、股票回购能力和杠杆率的考虑 - 公司希望将总杠杆率维持在2倍左右，目前略低于该水平，现有债务大多为永久性债务，除约1亿美元的定期贷款外，无意降低债务水平 [98] - 向股东返还现金取决于业务再投资和并购环境，公司目标是长期向股东返还大量现金，过去三年接近60%的目标 [99][100] 问题14: 并购目标是补充现有业务还是有特定想要的产品，以及是否愿意为潜在收购发行货币 - 并购是公司增长战略的重要部分，公司将积极且有选择性地寻找与平台完美契合的中小型目标 [101] - 对于合适的交易，公司愿意使用货币进行收购，立场与几年前讨论Versum时一致 [102] 问题15: 特种化学品业务的增长驱动因素，以及清洁化学品和石墨业务情况 - SCEM部门今年和本季度的主要增长驱动因素是先进沉积材料，两年内同比增长26%，环比也有不错增长；特种气体和特种涂层同比增长约22%；清洁等其他产品线增长在低至中个位数，与晶圆开工率相符 [103][104] 问题16: 内存和逻辑业务的年初至今增长情况 - 逻辑业务表现良好，主要由领先代工厂的表现带动；内存业务是主要驱动因素，增长率在20%左右，得益于节点过渡带来的市场扩张 [105][106] 问题17: 台湾工厂的建设时间和今年资本支出中用于该工厂的金额 - 今年用于该工厂的资本支出将少于5000万美元，建设时间预计在2022年底至2023年初 [107]