财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收2.53亿美元，同比下降2.5% [17][29] - 调整后EBITDA为9400万美元，同比增长45% [17] - 调整后每股收益为1.68美元，增长73% [17] - 第二季度净收入为4800万美元，摊薄后每股收益为1.58美元，上年同期分别为3100万美元和0.89美元 [39] - 调整后收益从上年同期的3300万美元或摊薄后每股0.97美元增至5100万美元或摊薄后每股1.68美元 [40] - 过去12个月平均股东权益回报率从一年前的30%降至27% [40] - 第二季度末债务余额包括1.63亿美元未偿还的分期贷款证券化设施，公司循环信贷额度下无借款 [40] - 第二季度资金成本降至7.97%，较去年同期下降70个基点，为税前收入贡献近200万美元 [40] - 第二季度以约1300万美元回购近100万股 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度新客户贷款发放量降至总发放量的7.4%，而过去4个季度平均为37.5% [18] - 贷款组合同比收缩15%，环比收缩29%，短期贷款占比降至不足1%，第二季度分期产品占组合的72%，信贷额度产品占28%，美国近优质产品在第二季度末占组合的59%，小企业业务占15% [19] - 第二季度公司净冲销与平均合并贷款和金融应收款的比率为15.9%，上年同期为11.8%，6月份公司净冲销率比去年同月高4% [32] - 第二季度末，逾期30天以上的应收款占比从第一季度末的7.5%降至4.5%，低于去年第二季度末的5.2% [33] - 第二季度总运营费用（包括营销）为4200万美元，占收入的17%，去年同期为7400万美元，占收入的29%；营销费用为300万美元，占收入的1%，去年同期为2600万美元，占收入的10%；运营和技术费用降至1700万美元，占收入的7%，去年同期为2000万美元，占收入的8%；一般和行政费用降至2200万美元，占收入的9%，去年同期为2800万美元，占收入的11% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购OnDeck Capital，预计到2022年实现1500万美元的年度成本协同效应和1500万美元的运营收入协同效应，交易预计在收盘后第一年实现增值，协同效应完全实现时非GAAP每股收益增值超过40% [11] - 公司将专注于现有客户和单位经济效益最高的产品，在经济稳定和信贷稳定、单位经济效益可接受时重新加速贷款发放 [18][22][29] - 公司认为小企业贷款市场竞争相对较小，监管风险较低，收购OnDeck将使公司从小企业贷款占比15%提升到60% [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管环境充满挑战，但公司对第二季度财务结果感到满意，各项指标稳定并恢复到疫情前水平，公司有强大的资产负债表和充足的流动性应对经济衰退，随着经济稳定，公司准备重新加速贷款发放 [17][22] - 疫情带来短期不确定性，但公司业务基本面强劲，经济衰退后非优质贷款通常会快速增长，预计疫情后需求将强劲，公司有能力满足需求 [23][24] 其他重要信息 - 7月初CFPB最终确定小额贷款规则，撤回还款能力承销条款，保留付款保护条款，预计对公司财务影响可忽略不计 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 收购OnDeck后业务理念和投资组合是否会调整 - 两家公司业务互补，产品有一定重叠但不完全相同，合并后产品增多，且在线业务的规模和运营杠杆将有利于提高盈利能力 [44][45] 问题: 政府第二轮刺激计划对业务的影响 - 刺激计划对消费者和小企业都有帮助，但并非公司未来几个季度成功的绝对必要条件，近期刺激计划结束后，消费者和小企业信贷行为未变差反而有所改善 [46] 问题: OnDeck收购在2021年是否在EPS基础上盈利，是GAAP还是调整后基础 - 预计收购收盘后第一年对调整后EPS有增值，因收盘后第一期会有一次性相关费用 [48] 问题: 增值数字是否排除股票薪酬 - 可能会像以往一样排除股票薪酬，且此次交易中额外的股票薪酬不会有重大差异 [49] 问题: 收购是否有填充或终止条款，Enova股价下跌时OnDeck股东有无退出交易的权利 - 是固定交换比率，Enova股价下跌时OnDeck股东无退出交易的权利 [50] 问题: 收购是否改变OnDeck获取银行牌照的前景 - 目前暂不讨论，交易完成后会继续探索 [51] 问题: 费用指导情况 - 预计包括营销在内的总体费用将从目前的中低水平恢复到收入的中高水平，但取决于营销时机和贷款发放加速情况 [52] 问题: 本季度投资组合混合收益率下降的原因及未来展望 - 部分短期高收益贷款比长期分期低APR贷款更快到期，导致组合混合变化；未来走出衰退后可能会强调短期小额贷款，低收益贷款信用成本也低，对利润率无整体影响 [54] 问题: CSO贷款余额环比下降是否与刺激支票有关 - 主要与俄亥俄州产品从CSO贷款转型以及CSO贷款期限短有关 [55] 问题: OnDeck收购的收入协同效应体现在哪些方面 - 主要与业务合并、提供更广泛产品、深入服务客户以及与合作伙伴合作分销有关 [57] 问题: 消费者和小企业贷款需求改善的驱动因素和指标 - 经济开放、人们恢复消费、出现意外开支需要信贷，小企业受益于经济改善，对资本的需求将增加 [59][60] 问题: 小企业贷款需求是否已经开始增长 - 已经有一些增长，OnDeck看到的更多一些，不同行业情况不同，需求将在未来几个季度逐步显现 [61] 问题: 目前模型是否稳定，能否准确确定风险调整后的回报 - 公司对模型有信心，过去60 - 90天投资组合稳定且改善，测试结果符合预期，团队重新调整模型以适应新的经济环境 [62] 问题: 如何看待小企业贷款市场相对于消费者贷款市场的机会 - 收购使公司小企业贷款占比大幅提升，公司看好小企业贷款市场，认为竞争较小，监管风险较低，但不会放弃消费者贷款业务 [65] 问题: 合并后公司长期杠杆计划 - 公司此前杠杆率较低以保留灵活性，未来希望将杠杆率恢复到3.5% - 4.5%或4% - 5%的合理范围 [67] 问题: 核心消费者业务第三季度投资组合径流情况 - 预计径流速度将比第二季度的29%有所放缓，因为短期快速还款部分已大部分到期，剩余部分如近优质贷款摊销较慢 [69] 问题: 收购OnDeck资产的公允价值会计处理 - 公司打算将OnDeck投资组合全部转换为公允价值计量，会进行初始调整，包括冲销准备金、应计项目和递延营销费用，然后对投资组合进行标记，未来将使信贷和收入在时间上更紧密匹配 [70] 问题: 新客户与回头客的比例以及新客户的特征 - 本季度新客户占比约7.5%，远低于过去4个季度平均的37% - 38%，专注回头客有助于在不确定环境下管理风险，随着不确定性降低，新客户比例可能增加 [73] 问题: 不同地区市场开放和限制与贷款需求的相关性 - 长期来看有相关性，短期的市场变化对贷款需求影响较小，在稳定开放的州，消费者和小企业贷款需求都在增加 [74] 问题: 延期还款计划的统计数据 - 延期还款请求在本季度初达到峰值，目前投资组合中相关应收款仍处于较高水平，公司对这些贷款的公允价值进行了下调；修改还款计划后的客户还款率远高于疫情前水平 [76][77] 问题: 数字商务转型对竞争的影响以及带来的机会 - 目前还难以判断，随着经济改善和需求增加，数字商务转型是社会趋势，公司认为这将带来良好的结果，人们更倾向于通过数字方式申请贷款 [79]