财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机净销售额增长12.5%，年初至今有机净销售额转正增长2% [8][22] - 调整后运营利润季度增加2300万美元，调整后每股收益增长35% [10] - 季度自由现金流达1.63亿美元，前三个季度经营活动净现金为1.559亿美元 [10][41] - 调整后毛利率率同比增加40个基点，A&P费用增加1440万美元，占净销售额14.3% [24][38] - GAAP摊薄后每股净收益为0.74美元，调整后每股收益为0.89美元，调整后EBITDA为1.012亿美元 [40] - 提高2021财年调整后EPS和调整后EBITDA展望，预计有机净销售额低个位数增长，报告净销售额中个位数增长 [42] - 预计调整后EPS在2.80 - 2.90美元，调整后EBITDA在3.58 - 3.66亿美元，调整后有效税率在23.5% - 24.5% [43] - 提高全年Project Fuel总节省展望至约7000万美元，整个项目为2.8亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 湿剃业务 - 有机净销售额增长5.8%，女性系统业务有机净销售额增长近12%，一次性产品有机净销售额增长11% [30] - 北美男性系统业务有机净销售额增长约3%，国际市场滞后 [31] - 12周内，Schick系列市场份额下降40个基点，品牌一次性产品份额增加80个基点 [32] 防晒和护肤业务 - 有机销售额增长超29%，北美防晒有机销售额增长约50%，两年复合年增长率超3% [33] - 美国防晒品类消费增长34%，Hawaiian Tropic和Banana Boat市场份额略有下降 [33] - 男性护理有机净销售额增长17.2%，美国除剃须刀和刀片外的男性护理品类增长12% [35] 个人卫生业务 - Wet Ones有机净销售额下降32%，品类增长27%，在大众零售商处消费增长13%，份额增长160个基点 [35][36] 女性护理业务 - 有机净销售额增长6.1%，美国品类增长12%，本季度市场份额下降90个基点 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美有机净销售额增长14.7%，国际市场增长8.8% [29] - 电子商务业务季度下降6%，两年复合年增长率超30% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现可持续的有机营收增长，将效率和持续改进作为核心，加强毛利率管理，合理分配自由现金流以提高股东回报 [21] - 持续在品牌和产品上投资，推进创新路线图，加强数字参与和激活，执行Project Fuel节省计划 [11] - 湿剃业务竞争激烈，品牌众多，公司通过聚焦目标消费者、提升品牌建设和营销能力来应对 [82][85] - 防晒市场因成分和法规问题存在挑战，公司凭借强大的监管、配方和质量能力，对自身品牌安全有信心 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境受益于重新开放和刺激措施，但供应链环境挑战和波动加剧，成本压力加速上升 [12] - Project Fuel的节省使公司能够抵消部分成本增加，团队将继续努力缓解成本压力 [13] - 对全年销售和利润前景更有信心，相信能够实现财务目标 [18] 其他重要信息 - 发布2020年可持续发展报告，反映了迄今取得的进展并设定了更宏伟的目标 [11] - 第四季度预计因日本产品退货费用，有机净销售额和毛利率率分别下降150个基点和70个基点 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司成本上升相对行业较温和的原因及未来成本通胀情况 - 公司积极推进Project Fuel计划，建立了战略收入管理能力，通过创新、管理产品组合和优化定价促销等方式应对成本上升 [49][50][51] - 第四季度将面临超30个基点的利润率逆风，但Project Fuel将抵消约275 - 280个基点的成本压力 [54] 问题2: 防晒市场情况及公司与竞争对手行动差异的原因 - 公司看好防晒品类的长期增长，认为自身在监管、配方和质量方面有优势，品牌安全有效，符合FDA要求 [59][62] 问题3: 是否考虑进一步提价以抵消成本压力 - 公司已在防晒和Wet Ones产品上提价，正在对女性护理产品进行全面提价，预计9月下旬至10月初上架，同时也在全面评估其他产品 [66][67][68] 问题4: 防晒业务的库存情况、市场份额变化及Delta变种对销售的影响，以及当前销售是否为正常增长基础 - 公司认为当前销售是未来正常增长的良好基础，对防晒业务执行有信心，预计季末市场份额持稳或略有增长，目前库存不多 [70][74][75] 问题5: 日本Hydro产品重新上架是否计入指引 - 该计划已计入指引，但实际产品下架费用比预期高，原因是渠道库存略高和采取一次性下架方式 [76][77] 问题6: 防晒国际业务与2019年相比的情况 - 与旅行相关的业务尚未恢复，核心日常防晒业务在西欧市场开始复苏，第三季度防晒业务两年复合年增长率仍为中个位数下降，预计第四季度两位数下降 [79][80] 问题7: 湿剃和剃须前产品品牌众多，是否会出现品牌整合，公司如何应对 - 湿剃市场竞争激烈，品牌众多，零售商将根据情况调整，公司通过聚焦目标消费者、提升品牌建设和营销能力来应对 [82][83][85] 问题8: 美国男性护理业务中Schick品牌的情况及公司战略 - 公司湿剃业务多元化，战略是品牌和自有品牌协同发展，Schick品牌在男性市场需加强品牌建设和营销，未来将有所改变 [90][92][97] 问题9: 公司在股票回购方面不活跃的原因 - 公司资本分配策略优先投资业务增长，包括有机和无机增长，同时加强资产负债表和流动性，股票回购更倾向于机会性而非结构性 [100][101][102] 问题10: 湿剃业务中女性业务强劲的原因、可持续性及增长驱动因素 - 女性业务强劲受COVID影响，人们外出增多和居家护理习惯改变，公司品牌和产品优势明显，湿剃业务各细分市场都有增长机会 [106][108][109] 问题11: 自有品牌业务合同的可持续性和湿剃业务利润率情况 - 自有品牌业务合同分为低价投标和与零售商合作打造品牌两种，前者周期性投标，后者长期合作 [117][118][119] - 湿剃业务利润率低于疫情前是因为对品牌的有意投资，与新产品和新营销活动推出时间相关 [115][116]