**公司及行业概述** - **公司**：Edgewell Personal Care Company (EPC) [3] - **行业**：个人护理（剃须、防晒、美容护理）[3] --- **核心业务表现与战略** 1. **国际业务** - 占营收40%，过去4年CAGR增长6%-7%，2025年预计增长45% [5] - 市场领先品牌：英国男士护理品牌Bulldog（市占第一）、日本新品牌Progista（男士护理）[7] - 80%国际市场保持或提升份额，墨西哥Hawaiian Tropic Beauty等创新成功 [6][20] 2. **美国业务转型** - 美国市场仍为挑战，但已采取重组措施（新北美总裁、6名新商业领袖） [9] - 剃须品牌HydroSilk份额回升，女性剃须品牌Billie（收购后占品类13%）停止侵蚀自有品牌份额 [54][55] 3. **创新与生产力** - 创新本地化：国际市场表现优于美国 [6] - 每年节省250-300个基点成本，2025年Q3节省280个基点 [8][19] 4. **现金流与资本配置** - 年均自由现金流1.5-1.8亿美元，2025年因关税和天气影响降至8000万美元 [8][38] - 优先偿还债务（目标杠杆率3倍），兼顾股票回购 [42] --- **细分业务动态** 1. **防晒业务（占Q3营收1/3）** - 2025年Q3受恶劣天气拖累（美国、波多黎各、墨西哥） [17] - 品牌分化： - **Hawaiian Tropic**（美容防晒定位）：增长150个基点，Q3品类前十中增长最快 [47] - **Banana Boat**（家庭防晒）：天气敏感型，表现疲软 [44] 2. **剃须业务（占营收55%）** - 国际占比55%，日本市占超60%，欧洲第二 [51] - 美国竞争：促销加剧，但DTC品牌冲击减缓（Billie为最大收购案例） [57][58] 3. **美容护理业务（占营收10%）** - 收购品牌（Jack Black、Bulldog、Cremo）推动增长10%，Cremo零售额增长40% [62] --- **财务与风险** 1. **毛利率与关税** - 2025年毛利率受关税（4000-5000万美元影响，占COGS 3%-4%）、汇率和产品组合拖累 [31][28] - 国际已提价，美国计划跟随市场领导者定价 [35][37] 2. **消费者与市场趋势** - 未观察到消费降级或转向自有品牌，但劳动力市场波动和关税可能施压 [25][26] - 防晒品类依赖旅游和天气，其他品类结构性增长3%-4% [24] --- **未来展望** - **2025年Q4预期**：有机增长2.5%（国际+8%，北美改善）、毛利率持平、EBITDA增长2% [23] - **长期目标**：营收增长2%-3%，利润增长6%-7% [12] - **战略重点**：国际扩张、成本控制、美国市场复苏 [64] --- **其他关键数据** - **生产力节省**：每年250-300个基点 [8] - **防晒品类剩余季节**：30%消费在Q3后，7月品类增长8% [48] - **关税应对**：40%-50%通过成本节省，其余依赖定价 [34][37]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额同比下降3.2%至6.272亿美元，有机净销售额下降4.2%[108] - 2025财年前九个月净销售额下降49.8（单位：百万美元），降幅2.9%，至1,686.3（单位：百万美元）[111][113][114] - 第三季度净利润从去年同期的4900万美元下降至2910万美元[108] - 调整后净利润从去年同期的6120万美元下降至4340万美元[108] - 2025财年前九个月净利润为56.0（单位：百万美元），同比下降37.6%，调整后净利润为88.5（单位：百万美元）[111] - 第三季度稀释每股收益从0.98美元降至0.62美元，调整后从1.22美元降至0.92美元[108] - 2025财年前九个月稀释每股收益为1.17美元，调整后为1.84美元，同比下降21.0%[111] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度毛利率下降150个基点至42.8%，主要受核心通胀和促销活动增加影响[115] - 毛利率GAAP为42.8%，调整后为43.2%[107] - 2025财年前九个月销售及管理费用（SG&A）占净销售额比例为18.6%，调整后为18.2%[118] - 2025财年前九个月广告及促销费用（A&P）增长4.4%至196.2（单位：百万美元），占净销售额11.6%[121] - 2025财年前九个月研发费用下降0.7%至41.8（单位：百万美元），占净销售额2.5%[123] - 2025财年第三季度公司费用为5740万美元，占净销售额的9.2%，去年同期为5590万美元，占8.6%[146] - 2025财年前九个月公司费用为1.647亿美元，占净销售额的9.8%，去年同期为1.661亿美元，占9.6%[146] 各地区表现 - 北美市场有机销售额下降8.0%，主要由于销量下降和促销活动增加[108] - 国际市场有机增长2.2%，主要由剃须和防晒护肤产品价格提升驱动[108] - 有机净销售额下降42.9（单位：百万美元），降幅2.5%，其中国际市场增长2.3%，北美市场下降5.4%[111][113][114] 各条业务线表现 - 湿剃部门第三季度净销售额为3.17亿美元，同比增长0.2%，其中国际市场增长2.8%，北美市场下降7.8%[134] - 湿剃部门前九个月净销售额为8.97亿美元，同比下降1.5%，其中国际市场增长2.9%，北美市场下降6.6%[135] - 防晒护肤部门第三季度净销售额为2.434亿美元，同比下降5.3%，北美市场下降7.1%，国际市场微增0.7%[138] - 防晒护肤部门前九个月净销售额为5.951亿美元，同比下降2.1%，北美市场下降1.7%，国际市场微增0.3%[139] - 女性护理部门第三季度净销售额为6680万美元，同比下降10.5%，北美市场下降10.8%，国际市场下降3.6%[142] - 女性护理部门前九个月净销售额为1.942亿美元，同比下降10.5%，北美市场下降10.4%，国际市场下降9.1%[143] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP指标进行内部决策和业绩比较，包括调整后毛利率、营业利润等[98][99] - 营业利润率GAAP为8.6%，调整后为12.0%[107] - 2025财年预计重组相关税前费用约44（单位：百万美元），前九个月已发生32.4（单位：百万美元）[124] - 截至2025年6月30日，公司Feminine Care报告单元公允价值超过账面价值不足10%，未计提减值损失[166] 现金流和资本结构 - 2025年前九个月经营活动现金流为4.43亿美元，较去年同期的15.73亿美元大幅下降71.8%[155][156] - 资本支出从去年同期的3.06亿美元增至2025年前九个月的4.94亿美元，增幅达61.4%[157] - 2025年前九个月股票回购金额达9.02亿美元，较去年同期的4.02亿美元增长124.4%[158][159] - 2025年前九个月股息支付总额为2.24亿美元，较去年同期的2.33亿美元下降3.9%[158][161] - 截至2025年6月30日，公司总借款为14.032亿美元，较2024年9月30日的13.085亿美元有所增加[151] - 公司循环信贷额度利用率为30.6%（13.0亿美元借款/42.5亿美元总容量），较2024年9月30日的8.0%（3.4亿美元借款/42.5亿美元总容量）显著上升[151][152] - 公司循环信贷额度下可变利率债务为1.543亿美元，利率每上升1%将导致年利息支出增加约150万美元[168] - 公司长期债务最低还款要求：2028财年7.5亿美元，2029财年5亿美元[162] - 2025年前九个月净现金减少9500万美元，较去年同期的2.03亿美元净减少幅度收窄53.2%[155] 税务 - 有效税率GAAP为21.7%，调整后为22.4%[107] - 2025财年第三季度有效税率为21.7%，较去年同期的21.6%略有上升，调整后税率为22.4%，去年同期为21.2%[129] - 2025财年前九个月有效税率为27.0%，显著高于去年同期的22.2%，调整后税率为26.4%，去年同期为22.3%[130] 利息支出 - 2025财年前九个月利息支出下降1.0%至58.4（单位：百万美元），主要因借款利率降低[126]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为6.272亿美元，同比下降3.2% [1] - 每股收益(EPS)为0.92美元，低于去年同期的1.22美元 [1] - 营收低于Zacks一致预期6.5704亿美元，偏差为-4.54% [1] - EPS低于Zacks一致预期1.01美元，偏差为-8.91% [1] 细分业务表现 - 女性护理业务净销售额为6680万美元，同比下降10.5%，低于分析师平均预期的7213万美元 [4] - 湿剃业务净销售额为3.17亿美元，同比增长0.2%，略低于分析师平均预期的3.2283亿美元 [4] - 防晒和护肤业务净销售额为2.434亿美元，同比下降5.3%，低于分析师平均预期的2.6208亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨2%，同期标普500指数上涨1% [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入)，显示其可能在未来跑赢大盘 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机净销售额下降4.2%，北美市场下降8%，国际市场增长2% [31][32] - 调整后毛利率下降150个基点，按固定汇率计算下降40个基点 [42] - 调整后每股收益0.92美元，同比下降0.30美元 [44] - 自由现金流预期下调至8000万美元，主要受盈利下降和营运资本变化影响 [48][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 剃须业务有机净销售额下降约2%，其中国际市场增长3%，北美市场下降8% [33][34] - 防晒和护肤业务有机净销售额下降约5%，其中男士理容产品增长28%，但被防晒业务下滑抵消 [35] - 女性护理业务有机净销售额下降约10%，主要受零售商库存调整影响 [37][38] - 国际业务连续13个季度实现增长，80%的国际业务保持或增加市场份额 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场受异常天气影响显著，防晒业务比预期低2500万美元 [42] - 大中华区实现两位数有机增长，大洋洲和欧洲实现中个位数增长 [32] - 拉丁美洲市场受墨西哥防晒品类下滑影响 [36] - 美国市场份额改善，Hawaiian Tropic增长150个基点，Cremo增长40个基点 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资品牌建设，A&P支出占净销售额12.8%，同比上升100个基点 [43] - 供应链效率提升带来270个基点的毛利率改善 [30] - 国际业务占全球销售额40%，过去四年保持中高个位数有机增长 [10] - 美国市场进行组织重构，建立更精简高效的商业团队 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税影响预计全年约500万美元，未来年度影响可能达4000-5000万美元 [23][24] - 外汇波动带来额外压力，特别是捷克克朗、欧元和墨西哥比索 [26] - 预计第四季度有机净销售额增长2.5%，全年下降1.3% [46][48] - 对2026年及以后的增长前景保持信心，预计能实现2-3%的增长算法 [65][68] 其他重要信息 - 完成2500万美元股票回购，季度股息维持每股0.15美元 [45] - 防晒品类在美国7月出现8%的增长，市场份额保持稳定 [86] - 女性护理品类消费增长4.5%，但零售库存调整影响销售表现 [38] - 预计全年关税对现金流影响约1000万美元，高于对利润的影响 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 现金流和杠杆情况 - 现金流下降主要受盈利减少和库存增加影响，其中三分之二来自盈利下降，三分之一来自营运资本变化 [54] - 公司历史上现金流表现强劲，预计将恢复150-200百万美元的年现金流水平 [56][58] 问题: 2026财年展望 - 预计能实现2-3%的有机增长算法，防晒业务将从低基数恢复增长 [65][68] - 国际业务预计保持中个位数增长，生产力节约每年约250个基点 [70][71] 问题: 第四季度增长驱动因素 - 国际市场增长预计加速至7-8%，主要来自新定价、产品发布和私有品牌业务 [79][80] - 北美市场改善来自防晒业务回补、女性护理恢复增长和Wet Ones基数效应 [82][84] 问题: 投资水平和创新计划 - 将继续在表现良好的品牌上增加投资，如Cremo、Hawaiian Tropic和HydroSilk [89][92] - 将通过供应链效率提升为投资提供资金 [95][96] 问题: 防晒业务库存和竞争 - 防晒品类库存水平已趋于正常，7月表现改善 [102][103] - Hawaiian Tropic是前十大品牌中增长最快的，产品定位和营销活动有效 [105][106] 问题: 剃须业务动态 - 女性剃须市场促销活动仍然激烈，Billie品牌市场份额持续增长 [111][115] - Billie身体护理产品表现未达预期，将进行调整 [113][114]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0 92美元 低于Zacks共识预期的1 01美元 同比去年同期的1 22美元下降24 59% [1] - 季度营收为6 272亿美元 低于Zacks共识预期的6 478亿美元 同比下滑3 18% [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 且连续四个季度未达到营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 业绩公布后 公司股价年内累计下跌25 6% 同期标普500指数上涨7 6% [3] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1 00美元 营收5 3138亿美元 本财年预期每股收益2 94美元 营收22 5亿美元 [7] - 业绩公布前 公司盈利预期修正趋势向好 获得Zacks评级2级(买入) [6] 行业比较 - 所属的必需消费品行业在Zacks行业排名中处于后36%分位 行业前50%表现通常优于后50%两倍以上 [8] - 同业公司Kenvue预计季度每股收益0 28美元 同比降12 5% 营收38 6亿美元 同比降3 5% [9][10]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为6.272亿美元，同比下降3.2%，有机净销售额下降4.2%[5][6] - 公司2025年第三季度净销售额为6.272亿美元，同比下降3.2%（2024年同期为6.478亿美元）[35] - 公司2025年前九个月净销售额为16.863亿美元，同比下降2.9%（2024年同期为17.361亿美元）[35] - 公司2025年第三季度净利润为2910万美元，同比下降40.6%（2024年同期为4900万美元）[35] - 公司2025年前九个月净利润为5600万美元，同比下降37.6%（2024年同期为8980万美元）[35] - 公司2025年第三季度营业利润为5370万美元，同比下降35.1%（2024年同期为8270万美元）[35] - 公司2025年前九个月营业利润为1.329亿美元，同比下降25.7%（2024年同期为1.789亿美元）[35] - 公司2025年第三季度每股收益为0.62美元，同比下降36.7%（2024年同期为0.98美元）[35] - 公司2025年前九个月每股收益为1.17美元，同比下降34.6%（2024年同期为1.79美元）[35] - 公司2025年第二季度净销售额为6.272亿美元，同比下降3.2%（2024年同期为6.478亿美元）[44] - 公司2025年前九个月GAAP净收益为56.0百万美元，调整后非GAAP净收益为88.5百万美元[47] - 公司2025年第三季度净销售额同比下降3.2%，其中女性护理部门降幅最大达10.5%[49] - 公司2025年前九个月净销售额同比下降2.9%，女性护理部门降幅仍最大为10.5%[50] - 公司2025年第三季度部门利润同比下降20.1%，其中太阳和皮肤护理部门降幅最大达28.3%[51] - 公司2025年前九个月部门利润同比下降14.2%，女性护理部门降幅最大为52.2%[52] - 公司2025年前九个月调整后EBITDA为2.416亿美元，同比下降11.9%[54] 成本和费用（同比环比） - 调整后毛利率下降150个基点至42.8%，其中汇率波动影响110个基点[7] - 广告和促销费用占比从11.8%上升至12.8%，达到8040万美元[8] - 公司2025年第二季度GAAP毛利率为42.8%，非GAAP调整后毛利率为43.2%[46] - 公司2025年前九个月GAAP毛利率为42.5%，调整后非GAAP毛利率为42.8%[47] - 公司预计重组相关费用将从3300万美元增至4400万美元[25] 各条业务线表现 - 湿剃部门2025年第二季度销售额为3.17亿美元，与2024年同期3.163亿美元基本持平[44] - 防晒护肤部门2025年第二季度销售额为2.434亿美元，同比下降5.3%（2024年同期为2.569亿美元）[44] - 女性护理部门2025年第二季度销售额为0.668亿美元，同比下降10.5%（2024年同期为0.746亿美元）[44] - 公司2025年第二季度总部门利润为0.946亿美元，同比下降20.1%（2024年同期为1.184亿美元）[44] - 湿剃部门2025年第二季度利润为0.441亿美元，同比下降7.4%（2024年同期为0.476亿美元）[44] - 防晒护肤部门2025年第二季度利润为0.46亿美元，同比下降28.3%（2024年同期为0.642亿美元）[44] - 公司2025年第三季度太阳和皮肤护理部门净销售额同比下降5.3%，有机下降5.5%[49] 各地区表现 - 国际业务有机增长2.2%，但北美市场有机销售额下降8.0%[6][19][20] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年调整后每股收益约为2.65美元，低于此前预期的2.85-3.05美元区间[23] - 2025财年自由现金流预期从1.3-1.4亿美元下调至8000万美元[23] - 2025财年GAAP每股收益预计约为1.73美元[56] - 2025财年调整后每股收益（非GAAP）预计约为2.65美元，包括约0.96美元的重组及相关费用[56] - 2025财年GAAP净利润预计约为83亿美元[57] - 2025财年调整后EBITDA预计约为312亿美元，包括约44亿美元的重组及相关费用[57] - 2025财年折旧和摊销预计约为88亿美元[57] - 2025财年利息支出净额预计约为74亿美元[57] - 2025财年所得税准备金预计约为10亿美元[57] - 2025财年EBITDA预计约为255亿美元[57] - 2025财年Sun Care重新配方成本预计影响每股收益约0.09美元[56] - 2025财年商业重组预计影响每股收益约0.06美元[56] 其他财务数据 - 公司现金持有量为1.996亿美元，可动用循环信贷额度为2.899亿美元，净债务杠杆率为3.7倍[5] - 第三季度向股东返还3170万美元，包括2450万美元股票回购和720万美元股息[5][18] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为1.996亿美元，较2024年9月30日的2.091亿美元下降4.5%[38] - 公司2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为4430万美元，同比下降71.8%（2024年同期为1.573亿美元）[41] - 公司2025年第二季度GAAP有效税率为21.7%，非GAAP调整后有效税率为22.4%[46] - 公司2025年第二季度非GAAP调整后每股收益为0.92美元，按固定汇率计算为1.04美元[46] - 公司2025年前九个月GAAP有效税率为27.0%，调整后有效税率为26.4%[47] - 公司2025年6月30日净债务为11.963亿美元，较2024年9月30日增加1.059亿美元[54]

财报发布日期及会议安排 - 公司将于2025年8月5日美股开盘前公布2025财年第三季度财务业绩 [1] - 财报电话会议将于美国东部时间2025年8月5日上午8:00开始 由总裁兼首席执行官Rod Little、首席运营官Dan Sullivan和首席财务官Francesca Weissman主持 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过公司官网"投资者关系-新闻与活动"栏目或指定链接观看电话会议直播 [2] - 无法参与直播的投资者可在官网"投资者-财务报告-季度收益"栏目获取会议回放 [2] 公司业务概况 - 公司是专注于个人护理用品的消费品企业 旗下拥有Schick、Wilkinson Sword等男士剃须品牌 Schick、Billie等女士剃须品牌 [3] - 产品线涵盖Edge、Skintimate剃须护理 Playtex、Stayfree等女性护理 Banana Boat、Hawaiian Tropic等防晒护肤 Wet Ones湿巾等多元化品牌组合 [3] - 业务覆盖全球50多个市场 包括美国、加拿大、墨西哥、德国、日本、英国和澳大利亚等 全球雇员约6700人 [3]

可持续发展战略进展 - 公司发布了2024财年可持续发展报告 详细阐述了其在可持续关怀2030战略下的进展和成就 该战略通过品牌、运营与供应链、人员与社区三大支柱推动可持续发展 [1] - 2024财年公司在可持续发展目标方面取得显著进展 包括减少温室气体排放、推进可持续包装以及关爱员工和社区 [5] - 可持续关怀2030战略于2020年公布 包含对品牌、运营与供应链、员工与社区的关键承诺和目标 [8] 品牌可持续发展举措 - 产品组合中90%的纤维和纸质包装使用回收和/或认证的负责任来源纤维 [6] - 一次性剃须刀手柄中的原生石油基塑料相比2019财年基准减少23.6% [6] - 推出BANANA BOAT 360 COVERAGE防晒喷雾创新包装 采用可重复使用的喷雾器和含回收塑料的补充装 [6] - CREMO新系列止汗剂和除臭剂在美国市场采用100%回收塑料桶 [6] - 女性护理团队在2024财年向非营利组织捐赠超过100万件经期健康产品 [6] 运营与供应链优化 - 大部分制造基地约95%的照明已升级为节能LED [6] - 2024财年制造设施废物量相比2019财年基准减少35% [6] - 55%的制造设施在2024财年实现或保持零垃圾填埋 [6] - 产品中直接采购和通过信用购买的棕榈油100%获得可持续认证 [6] 员工与社区投入 - 85%的员工在年度全球员工体验调查中对公司作为工作场所表示满意 [6] - 2024财年共表彰员工37,500多次 [6] - 达到0.65的世界级工伤率 [6] - 2024财年慈善捐款约91.5万美元 [6] 行业认可与排名 - 连续第六年被Newsweek和Statista评为美国最具责任感公司 2025年在零售和消费品行业排名第4 [6] - 被USA Today评为美国气候领袖之一 在核心温室气体排放强度降低方面表现突出 [6] - 入选Forbes 2025年美国最佳中型雇主前25名 在包装商品行业排名第1 [6] 公司概况 - 公司是领先的纯消费品公司 拥有Schick、Wilkinson Sword、Banana Boat、Hawaiian Tropic等知名品牌组合 [9] - 业务遍及50多个市场 包括美国、加拿大、墨西哥、德国、日本、英国和澳大利亚 [9] - 全球员工约6,700名 [9]

项目进展 - Renergen宣布He4u财团获得Tetra4 LNG和氦气液化项目第二阶段的EPC承包商资格 该财团包括Chart Industries Inc、Wilson Bayly Holmes - Ovcon Ltd和Aurex Constructors [1] - 该任命是项目推进的关键里程碑 标志着Chart Industries的氦气液化技术和LNG液化技术被选为项目第二阶段的技术方案 [2] - 项目还包括南非本地建筑和制造合作伙伴Aurex和WBHO 这些公司在南非大型项目执行方面经验丰富 [2] 合作公司背景 - Chart Industries是全球领先的工业气体设备制造商 产品覆盖液化气体供应链的各个环节 在全球50多个国家开展业务 [3] - WBHO是南非领先的多学科国际建筑公司 业务涵盖建筑施工、土木工程、项目和道路工程 是南非最大的建筑公司之一 [3] - Aurex Constructors是能源行业领先的多学科承包商 在结构、机械、电气、仪表和管道服务方面有40多年经验 专注于工业、发电和可再生能源项目 [4] 公司表态 - Chart Industries CEO表示很高兴被选为技术合作伙伴 将提供世界级的技术和工程解决方案 [5] - Renergen CEO表示对执行团队充满信心 认为该团队与Worley合作将大幅降低第二阶段执行风险 [6] 其他信息 - ASP Isotopes Inc于2025年5月20日宣布对Renergen Limited股东提出收购要约 交易需满足常规交割条件 [7]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度净销售额为5.807亿美元，较上年同期减少1.87亿美元，降幅3.1%；有机净销售额减少890万美元，降幅1.5%[104] - 2025财年第二季度GAAP净收益为2900万美元，上年同期为3600万美元；调整后净收益为4180万美元，上年同期为4400万美元[103][104] - 2025财年第二季度GAAP摊薄后每股净收益为0.60美元，上年同期为0.72美元；调整后摊薄后每股净收益为0.87美元，上年同期为0.88美元[103][104] - 2025财年上半年净销售额为10.591亿美元，减少2920万美元，降幅2.7%，其中货币变动不利影响1380万美元，降幅1.3%，有机净销售额减少1540万美元，降幅1.4%[107][109][110] - 2025财年第二季度净销售额为5807万美元，减少1870万美元，降幅3.1%，其中货币变动不利影响980万美元，降幅1.6%，有机净销售额减少890万美元，降幅1.5%[109] - 2025财年上半年净利润为2690万美元，上年同期为4080万美元；调整后净利润为4510万美元，上年同期为5600万美元[107] - 2025财年上半年摊薄后每股净收益为0.55美元，上年同期为0.81美元；调整后摊薄后每股净收益为0.93美元，上年同期为1.11美元[107] - 2025财年第二季度毛利润为2562万美元，上年同期为2581万美元，减少19万美元，降幅0.7%；上半年毛利润为4478万美元，上年同期为4558万美元，减少80万美元，降幅1.8%[111][112] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025财年第二季度GAAP毛利率为44.1%，调整后为44.7%；GAAP销售、一般和行政费用占净销售额比例为18.2%，调整后为18.0%[103] - 2024财年第二季度GAAP毛利率为43.1%，调整后为43.7%；GAAP销售、一般和行政费用占净销售额比例为17.9%，调整后为17.4%[103] - 2025财年第二季度GAAP营业利润率为10.1%，调整后为13.2%；GAAP有效税率为29.9%，调整后为28.5%[103] - 2024财年第二季度GAAP营业利润率为11.7%，调整后为13.5%；GAAP有效税率为23.4%，调整后为23.6%[103] - 2025财年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1057万美元，占净销售额18.2%，上年同期为1075万美元，占比17.9%；上半年SG&A为2086万美元，占净销售额19.7%，上年同期为2108万美元，占比19.4%[113][114] - 2025财年第二季度广告和销售推广费用（A&P）为655万美元，增加24万美元，增幅3.8%，占净销售额11.3%；上半年A&P为1158万美元，增加45万美元，增幅4.0%，占净销售额10.9%[115][117] - 2025财年第二季度研发费用（R&D）为139万美元，减少3万美元，降幅2.1%，占净销售额2.4%；上半年R&D为278万美元，增加3万美元，增幅1.1%，占净销售额2.6%[118][119] - 2025财年预计发生税前重组费用约3300万美元，第二季度发生1220万美元，上年同期为320万美元；上半年发生1640万美元，上年同期为1000万美元[120] - 2025财年第二季度债务利息费用为2020万美元，减少20万美元，降幅1.0%；上半年为3900万美元，减少120万美元，降幅3.0%[121][122] - 2025财年第二季度有效税率为29.9%，上年同期为23.4%；前六个月有效税率为32.1%，上年同期为23.0%[125][126] - 2025财年第二季度公司费用为5920万美元，占净销售额的10.2%，上年同期为5650万美元，占比9.4%；前六个月公司费用为1.073亿美元，占净销售额的10.1%，上年同期为1.102亿美元，占比10.1%[141] 各条业务线表现 - 2025财年第二季度湿剃业务净销售额为2.855亿美元，较上年同期减少760万美元，降幅2.6%；前六个月净销售额为5.8亿美元，较上年同期减少1480万美元，降幅2.5%[129][130] - 2025财年第二季度湿剃业务部门利润为4660万美元，较上年同期增加620万美元，增幅15.3%；前六个月部门利润为9320万美元，较上年同期减少90万美元，降幅1.0%[131][132] - 2025财年第二季度防晒与护肤业务净销售额为2.311亿美元，较上年同期减少470万美元，降幅2.0%；前六个月净销售额为3.517亿美元，较上年同期增加50万美元，增幅0.1%[133][134] - 2025财年第二季度防晒与护肤业务部门利润为5080万美元，较上年同期减少360万美元，降幅6.6%；前六个月部门利润为4740万美元，较上年同期减少570万美元，降幅10.7%[135][136] - 2025财年第二季度女性护理业务净销售额为6410万美元，较上年同期减少640万美元，降幅9.1%；前六个月净销售额为1.274亿美元，较上年同期减少1490万美元，降幅10.5%[137][138] - 2025财年第二季度女性护理业务部门利润为310万美元，较上年同期减少560万美元，降幅64.4%；前六个月部门利润为630万美元，较上年同期减少970万美元，降幅60.6%[139][140] 各地区表现 - 2025财年第二季度国际市场增长2.9%，北美市场有机销售额下降3.9%[104] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP指标进行运营决策，认为其有助于投资者进行有意义的期间对比[94][95] - 非GAAP指标包括有机净销售额、有机部门利润、调整后毛利率等[96] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年前六个月公司对一项权益法投资录得0.9万美元收益[143] - 截至2025年3月31日，公司大部分现金余额位于美国境外，且大部分现金以外国货币计价[145] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司总借款分别为14.682亿美元和13.085亿美元，其中长期票据均为12.5亿美元，美国循环信贷安排下的循环贷款分别为1.91亿美元和0.34亿美元，短期应付票据分别为0.272亿美元和0.245亿美元[146] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司总循环信贷额度均为4.25亿美元，循环借款分别为1.91亿美元和0.34亿美元，未偿还信用证均为0.053亿美元，可用循环信贷余额分别为2.287亿美元和3.857亿美元[147] - 2025财年前六个月，经营活动现金流量为 -7050万美元，上年同期为5610万美元；投资活动现金流量为 -3300万美元，上年同期为 -1970万美元；融资活动现金流量为7250万美元，上年同期为 -5940万美元；汇率变动对现金的影响为 -800万美元，上年同期为280万美元；现金及现金等价物净减少3900万美元，上年同期为2020万美元[150] - 2025财年前六个月，公司资本支出为3.39亿美元，上年同期为1.8亿美元[152] - 2025财年前六个月，公司在美国循环信贷安排下的净借款为1.57亿美元，上年同期为还款1100万美元；股息支付总额为1520万美元，上年同期为1580万美元；股票回购金额为6570万美元，上年同期为3030万美元[153] - 2025财年前六个月，公司回购了190万股普通股，花费6570万美元；截至2025年3月31日，2018年股票回购计划下还剩110万股[154] - 2025年5月7日，董事会宣布2025年第二财季每股普通股现金股息为0.15美元，将于2025年7月9日支付给2025年6月6日收盘时登记在册的股东[155] - 截至2025年3月31日，公司在美国循环信贷安排下的未偿还借款为1.91亿美元，将于2029年到期；固定债务未来最低还款额为2028财年7500万美元，2029财年5000万美元[157] - 截至2025年3月31日，公司未偿还的可变利率债务为2.185亿美元，假设适用利率提高1%，这些可变利率债务工具的年利息费用将增加约220万美元[162] - 截至2025年3月31日，公司评估业务状况、财务业绩和市值后，认为不存在需要进行临时减值分析的触发事件[161]