财务数据和关键指标变化 - 本季度有机净销售额持平，调整后毛利率同比提高70个基点，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为7220万美元，去年同期为7610万美元 [11][58][63] - 调整后每股收益为0.43美元，去年同期为0.55美元，主要受婴儿护理业务剥离和更高利息及税收费用影响 [62] - 运营活动使用的净现金为8250万美元，由于业务季节性，第一季度通常是全年运营现金流最低的季度 [63] - 本季度末现金为2.8亿美元，有4.25亿美元信贷额度，当前净债务杠杆率约为2.9倍 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 湿剃业务 - 有机净销售额下降1.5%，主要受新冠疫情导致的全球品类下滑影响，但女性系统和自有品牌的增长推动了整体销量增加 [20][44] - 美国剃须刀和刀片品类下降约8%，公司该品类市场份额下降90个基点，但较52周表现改善80个基点 [45][46] - 希克（Schick）品牌总份额季度内增加20个基点，其中一次性剃须刀份额增长100个基点，女性系统份额增加20个基点 [47] 防晒和皮肤护理业务 - 有机净销售额增长14%，受湿纸巾（Wet Ones）持续需求和男士护理业务强劲增长推动，但防晒业务有机销售额下降23% [52] - 美国防晒品类第一财季通常占年消费量约6%，本季度下降17%，香蕉船（Banana Boat）和夏威夷热带（Hawaiian Tropic）合计失去90个基点市场份额 [52][53] 男士护理业务 - 有机净销售额增长12%，牛头犬（Bulldog）和杰克布莱克（Jack Black）均实现稳健增长，牛头犬在美国实现两位数增长，并在德国和日本取得分销进展 [54] 湿纸巾业务 - 有机净销售额同比增长超一倍，公司通过资本投资和延长运营时间将内部产能较疫情前提高近一倍，并确保了额外第三方制造 [55] 女性护理业务 - 品类销售额下降2.3%，公司市场份额下降140个基点，与52周趋势一致，但在亚马逊渠道在线销售额增长87%，份额增加130个基点 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美有机净销售额增长近2%，受湿纸巾和男士护理业务强劲增长推动，部分被女性护理、湿剃和防晒业务下降抵消 [40] - 国际有机净销售额下降约3%，受防晒业务下降驱动，但湿纸巾和男士护理业务实现强劲增长，湿剃业务基本持平 [41] - 电子商务业务本季度有机增长40%，所有地区和细分市场均实现强劲增长，在最大电子商务渠道亚马逊上，消费量增长65%，湿剃品类市场份额增加150个基点 [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了五项战略优先事项，旨在将自身转变为以消费者为中心的公司，专注于实现稳定的营收增长和可预测的利润及现金流生成 [10] - 采取更具战略性的投资组合管理方法，加速男士护理、防晒和个人卫生等有竞争优势品类的增长和份额提升，稳定湿剃和女性护理业务的利润池 [16] - 加强数字和电子商务能力，电子商务净销售额目前约占公司总净销售额的8%，本季度增长40% [25] - 强化品牌建设，在湿剃业务推出创新产品，加强与零售商的关系，改善陈列图结果 [25][26] - 持续投资战略领域，包括电子商务、数字营销、品牌推广和研发，第二财季品牌营销支出将显著增加 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情持续给业务带来挑战，全球湿剃、防晒和女性护理等核心品类消费同比下降，个人卫生品类除外 [12] - 随着全球多地封锁措施扩大，短期内业务面临更多逆风，尤其是第二财季，但预计随着疫苗分发增加，下半年业务将更强，特别是防晒品类 [13] - 供应链短期内面临挑战，特别是分销网络，可能对成本和产品供应造成压力，但公司团队灵活应对 [15] - 公司维持全年展望不变，预计全年有机销售额实现低个位数增长，调整后营业利润增长，自由现金流健康 [28] 其他重要信息 - 公司在本季度实现1600万美元的“燃料项目”（Project Fuel）毛节省，并继续投资关键增长计划 [11] - 公司于11月启动每股0.15美元的季度股息，并在本季度回购股份，成本为920万美元 [12][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明输入成本情况及潜在抵消措施，以及湿剃业务与零售商讨论增加货架空间的可能性 - 通胀压力在增加，树脂成本压力可能持续全年，仓储、运输和港口拥堵等也带来逆风，但酒精价格企稳，纸浆等仍处于有利位置 [72][73] - 公司有抵消措施，包括“燃料项目”执行良好、提高收入和促销效率，以及下半年有利的组合循环 [74] - 湿剃业务受新冠疫情和竞争环境影响，国际市场表现稳定，美国市场公司专注品牌建设、创新和改善零售商关系，已保持货架空间，未来能否增加空间取决于今年表现和销售速度 [75][77][79] 问题2: 自有品牌业务增长来源及持续性，以及本季度现金流异常低的原因和后续情况 - 自有品牌业务增长得益于电子商务业务80%以上的增长、国际市场新的分销胜利，该业务占湿剃业务25%，公司对其持续增长有信心 [81][82] - 本季度现金流低主要是季节性因素，特别是防晒产品库存建设的影响，预计后续季度会改善，且本季度表现符合预期，不影响全年现金流展望 [85][86] 问题3: 请说明防晒业务预期，包括国际旅行恢复情况和生产规划，以及是否会出现缺货或库存过剩问题 - 国际旅游市场依赖跨境旅行，受疫情影响严重，预计在大部分封锁解除和疫苗普及前难以恢复正常；美国和欧洲国内市场受影响较小 [91][92][93] - 公司对国内防晒消费恢复更乐观，零售商也持乐观态度，且公司执行能力强 [95][96] - 公司防晒生产灵活，可满足需求，预计即使在旺季也不会缺货 [98][99] 问题4: 如何在保持促销效率的同时平衡促销水平可能回归疫情前水平的情况，以及国际业务库存增加情况和湿纸巾业务可持续性 - 公司认为疫情后促销水平可能上升，但会通过衡量促销效果、基于事实部署促销资金，以及利用业务稳定性和更好的内部情报来保持促销效率 [102][103][104] - 国际业务库存增加是为说明环境情况，对有机销售影响不到1个百分点，本季度有机销售基本持平，仍处于新冠逆风环境 [112][113] - 湿纸巾业务需求旺盛，公司增加了产能，消费者倾向于信任品牌，预计未来需求将保持强劲 [109][110][111] 问题5: 数字投资的回报情况及如何考虑投资回报率，以及这对资本配置的影响 - 由于新冠疫情影响，难以完全拆解数字投资回报，但公司在数字业务上的努力包括投资、网站重新平台化、改善内容等，整体电子商务业务增长40%，湿剃和女性护理业务取得有意义的份额增长，公司认为走在正确道路上，但仍处于早期阶段 [119][120][122] - 公司资本配置策略明确，优先投资业务有机增长，同时兼顾向股东返还现金 [117] 问题6: 如何平衡投资和营收目标与实现盈利指引，以及商品成本上升和疫情困难情况下的优先事项 - 公司领导致力于履行承诺，制定全年指引时已综合考虑各种因素，进行了平衡和适当的投资，有信心在当前环境下实现营收和盈利目标 [126][127][129] - 公司将继续在有信心激活且消费者有需求的项目上投资，通过严格的流程和季度管理来应对不确定性 [130][132] 问题7: 是否会提高价格，以及零售商对定价的接受程度 - 公司在湿纸巾业务上进行了价格传导，零售商对此表示理解；去年在防晒业务上率先提价，今年将迎来完整销售季 [135][136] - 在有合理理由因成本上升而提价时，零售商是接受的，公司在必要时能够推动甚至引领提价 [135][136] 问题8: 下半年增长为何只是适度，是否有销售提前拉动或创新计划变化 - 公司预计下半年实现中个位数有机增长，第二季度面临去年同期新冠疫情带来的顺风因素的对比压力 [139] - 公司计划没有改变，执行情况良好，但消费者行为受新冠疫情感染率和疫苗影响不确定，核心品类何时恢复正常未知，这是影响下半年增长的最大因素 [140][141][144] 问题9: 电子商务增长如何影响创新、商品销售、市场进入和产品上市 - 电子商务的发展凸显了公司此前投资的重要性，公司在电子商务业务上的能力提升有助于与客户建立更紧密的关系，公司对电子商务业务的增长结果感到兴奋，预计消费者将继续增加在该渠道的参与度 [146][147][148]