财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机净销售额下降3.5%，较第三季度有显著改善，北美地区有机销售额同比增长约3%带动整体表现 [47] - 全年有机净销售额下降4.4%，若排除新冠疫情估计的1亿美元影响，有机净销售额基本持平 [75] - 第四季度电子商务业务占公司总净销售额的7%，有机增长97%，在亚马逊平台全年销售额增长90%，市场份额增加240个基点 [50] - 全年自由现金流为1.9亿美元，运营活动产生的净现金为2.33亿美元，同比增长22% [77][78] - 有机基础上的毛利率同比提高90个基点至45.4%，全年毛利率同比提高10个基点 [67][75] - 第四季度广告和促销费用占净销售额的12.4%，上年同期为11.3%，工作资金增长超17%，数字支出增长25% [68] - 第四季度GAAP摊薄后每股净收益为0.38美元，上年同期为0.75美元；调整后每股收益为0.59美元，上年同期为0.86美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 湿剃业务 - 第四季度有机净销售额下降5%，主要受新冠疫情、日本消费税和北美地区分销损失影响，部分被女性自有品牌剃须业务增长抵消 [51] - 美国剃须刀和刀片类别下降约6%，男性系统下降9%，女性系统增长超1%，12周内美国市场份额下降180个基点 [52][53] - 希克品牌整体份额在本季度基本持平，女性一次性剃须刀增长近8%，市场份额增加120个基点，女性品牌系统中Hydro Silk获得40个基点的市场份额 [54][55] 防晒和皮肤护理业务 - 第四季度有机净销售额增长近9%，受湿纸巾强劲需求和北美防晒业务37%增长推动，国际业务受新冠疫情影响严重 [59] - 美国防晒类别本季度下降约2%，较第三季度的18%下降有明显改善，香蕉船和夏威夷热带品牌获得60个基点的市场份额 [60] 男士护理业务 - 第四季度有机净销售额下降3.4%，受美国和欧洲市场新冠疫情影响，全年增长近5%，由Bulldog品牌9%的增长带动 [62] 湿纸巾业务 - 第四季度有机净销售额增长85%，类别增长31%，市场份额增加130个基点，全年业务增长约4000万美元，市场份额增加超500个基点 [62][63] 女性护理业务 - 第四季度有机净销售额较上年同期下降11%，一半归因于分销损失，另一半由于新冠疫情导致的品类疲软和竞争压力增加 [65] - 消费方面，女性护理品类销售额下降3.5%，市场份额下降180个基点，全年有机净销售额下降3%，市场份额损失约1个百分点 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第四季度有机销售额同比增长约3%，湿剃业务有所改善，女性剃须业务增长近13%，防晒和皮肤护理有机净销售额增长超40% [47][48] - 国际市场第四季度有机净销售额下降约10%，调整日本消费税影响后有明显改善，国际防晒业务受新冠疫情对旅游市场的影响严重 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点是加强男女湿剃品牌、拓展防晒和男士护理市场优势、利用湿纸巾品牌独特机会，同时注重电子商务和数字能力建设 [16][26] - 执行项目Fuel，预计到本财年末实现2.65 - 2.75亿美元的总节省，明年预计节省6000万美元 [25][36] - 进行投资以支持战略，包括防晒和护理业务、美国女性湿剃新活动、加强日本湿剃市场领先地位，同时投资于电子商务、数字、品牌营销和研发等能力提升 [25][26] - 进行并购决策，剥离非核心婴儿和宠物护理业务，收购CREMO以增加在快速增长的男士护理领域的份额 [27] - 行业竞争激烈，特别是湿剃业务，公司通过优化媒体组合、增加数字投入和改善市场执行来应对竞争 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情挑战，公司在2020财年实现了业务的基本稳定，进入2021年有能力执行新战略 [19][20] - 2021财年预计有机销售额实现低个位数增长，运营利润增长，自由现金流健康，项目Fuel将继续推动价值创造 [35][37] - 预计上半年有机净销售额略有下降，下半年实现中个位数增长，调整后EBITDA增长与有机销售额增长基本一致 [82][83][86] 其他重要信息 - 公司在疫情期间确保全球运营和供应链的连续性，增加湿纸巾业务产能以满足市场需求 [21][23] - 重新定义公司文化，致力于吸引和留住多元化、世界级、高度敬业的人才，同时推出可持续护理2030战略 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年品牌支出的重点品牌以及平面布置图重置的早期情况 - 明年品牌支出将广泛覆盖各产品线，剃须业务投资偏重女性，男士护理的Bulldog、Jack Black和CREMO将继续增加投资，防晒业务也会加大投入 [94][95][96] - 美国湿剃业务平面布置图预计明年基本不变，防晒和湿纸巾业务分销结果良好，女性护理业务结果不确定但有望积极或中性 [97][99] 问题2: 明年国际防晒业务的预期 - 只要旅游受限，国际防晒业务预计将下降，美国和欧洲市场情况不同，人们户外活动仍有防晒需求 [100][101] 问题3: 国际湿剃业务表现及增长举措推进情况 - 国际湿剃业务受新冠疫情影响，剃须频次下降，拉丁美洲和欧洲市场上半年仍面临挑战，亚洲市场开始恢复正常，公司市场份额相对稳定 [104][105][106] 问题4: 为何不更积极回购股票 - 公司看好对有机业务的投资，如CREMO交易，同时有足够现金用于向股东返还资本，股票回购是考虑的一部分，下周投资者日将详细讨论 [109][110] 问题5: 剃须和护理整体空间分配情况及促销环境、毛利率预期和定价计划 - 零售商未对湿剃空间进行重大调整，男士护理领域有增量空间，零售商认为新冠疫情是暂时事件，类别将在疫情后恢复到之前的平稳或略增状态 [113][114][115] - 湿剃业务竞争激烈，促销强度高，防晒、湿纸巾和男士护理皮肤领域促销强度下降，女性护理业务促销情况在第四季度开始恢复正常 [117][118][119] 问题6: 女性湿剃业务良好表现的原因 - 女性一次性剃须刀业务整合至Skintimate品牌并推出新系统，Hydro Silk针对女性美容趋势开展新活动，自有品牌业务表现强劲 [122][123][124] 问题7: 公司转型处于什么阶段 - 公司仍处于转型早期，已稳定业务，实现有机净销售额持平、毛利率稳定，预计明年实现低个位数增长，正在投资业务、建设能力、明确战略并执行项目Fuel [127][128][130] 问题8: 电子商务能力进展、在湿剃领域竞争力及是否为主要增长驱动力 - 电子商务将是重要增长驱动力，公司在亚马逊等平台表现良好，与实体零售商合作能力提升，但在直接面向消费者（DTC）渠道相对落后，需加强以获取消费者信息 [134][136][138] 问题9: 北美湿剃业务有机销售增长与数据差距的原因及项目Fuel成果和成本削减重点 - 差距原因包括电子商务未被完全统计和自有品牌未被纳入数据，女性业务表现也是因素之一 [141][142] - 项目Fuel在商品成本和供应链运营方面超额完成节省目标，未来将继续聚焦商品成本，随着业务稳定，其效益将在损益表中体现 [143][144][146] 问题10: 美国男士护理业务今年实现增长的乐观因素及广告营销水平指导和长期合适水平 - 公司品牌建设能力提升，女性业务和自有品牌业务稳定，将推出创新产品，且已稳定货架空间，认为当前竞争环境是机会而非风险 [150][152][154] - 2021年公司在广告和促销方面采取投资立场，看好新活动质量和执行能力，第四季度12%的支出率是未来参考，尤其第二季度会加大投入 [161][162][163] 问题11: 湿纸巾业务是否达到1亿美元品牌规模、数据性质及产能灵活性 - 湿纸巾业务已达到1亿美元品牌规模，是批发数据，公司内部产能较疫情前翻倍并增加第三方产能，运营上有进一步灵活性以满足需求 [167][168]