财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净亏损、FFO和NFFO较2020年第三季度下降，原因是同物业租赁终止收入和利息收入减少 [7] - 2021年第三季度租赁入住率为82.5%，已开始入住率为78.6% [7] - 2021年第三季度同物业NOI较2020年第三季度下降20.7%，主要由于租赁终止费收入减少和入住率下降 [7] - 2021年第三季度同物业现金NOI下降9.6%，原因是入住率下降和免租期增加 [7] - 公司资产负债表上约有30亿美元现金，即每股24美元 [7] - 第三季度公司回购了1110万美元的普通股，季度末后又额外购买了1570万美元，年初至今共回购约100万股，平均价格为每股25.83美元，总投资2680万美元，现有股票回购授权还剩1.23亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为继续寻找投资机会和清算公司并向股东返还资本都有令人信服的理由，但目前决定继续寻找投资机会，对团队有信心且有执行和表现优异的记录 [10][11] - 公司在寻找新机会时，对各种行业的投资持开放态度，只要该行业和具体机会在考虑相关风险后能提供适当的上行空间 [11] - 行业中大多数资产类别的资本化率处于历史低位，债务和股权资本充足，新投资机会竞争激烈 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示意识到追求机会的成本，会继续评估以实现股东价值最大化，但无法明确给出寻找合适机会的具体时间 [12] - 管理层认为公司的G&A成本基本占现金的不到1个百分点，从市场角度看成本合理，且认为增量G&A在短期内对结果影响较小 [23][24] - 管理层表示会继续寻找机会，但不是无限期的，如果短期内找不到合理机会，还有向股东返还净资产价值的计划 [26] 其他重要信息 - 公司与Monmouth的交易因Monmouth股东未支持而终止，公司认为这是一个“1 + 1 = 3”的交易，能为双方股东带来显著上行潜力，公司提出的是公平报价并保持了纪律性，交易终止后公司获得约1000万美元的费用补偿 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Monmouth交易，公司目前更关注哪些行业，与6个月前有何不同？ - 公司表示之前考虑过多个行业，如酒店业按2019年数据和倍数定价，对办公物业疫情前相对看空现在更乐观但未看到风险定价合适的交易，零售业情况复杂。目前重新评估各行业，交易数量增加使定价更清晰，公司仍在广泛寻找能获得风险回报的机会 [13][14] 问题2: 公司所关注行业的投资组合溢价情况如何？ - 公司认为难以量化，但工业和多户住宅等有大量资金流入的现金流良好的资产组合存在溢价，而办公物业组合交易较少，可能存在折价 [15][16] 问题3: 净租赁领域是否有机会，如大型投资组合或租户的售后回租交易？ - 公司表示会考虑，但需有足够吸引力，会根据信用状况、资产和市场情况判断回报是否合适，目前尚未确定 [17] 问题4: 董事会是否讨论过改变管理层薪酬计划，将其与潜在交易流量挂钩？ - 公司表示有过相关讨论，公司G&A接近3000万美元而非3500万美元，占现金不到1个百分点，从市场角度看成本合理。将薪酬与交易流量挂钩的结构不常见，且认为短期内无论是找到机会还是返还资本，增量G&A影响较小 [21][23][24] 问题5: 寻找合适投资机会的时间框架是多久？ - 公司表示难以给出确切答案，会继续寻找一段时间，但不是数年，如果短期内找不到合理机会，有向股东返还净资产价值的计划 [26][32] 问题6: 剩余4项资产的处理计划，如何实现价值并转化为现金或进行杠杆操作？ - 公司表示奥斯汀的2项资产和丹佛的1项资产很受欢迎，华盛顿特区的资产所在市场流动性高，目前尚未确定出售哪些资产以及何时出售，且目前没有资产在市场上出售 [27][28][30] 问题7: 目前是否有正在认真推进的项目？ - 公司表示有多个在不同行业的项目，有些之前做过努力，有些是新项目，公司对此感到兴奋，但能否成功还不确定 [33]