财务数据和关键指标变化 - 全球Q3 AFFO为7.72亿美元，高于预期，主要因业务表现强劲和经常性资本支出的时间安排，与先前指引汇率相比，Q3 AFFO的外汇影响极小 [6] - Q3调整后EBITDA为9.36亿美元，占收入的45%，同比增长9%，主要得益于强劲的运营表现；Q3调整后EBITDA扣除外汇对冲后，与先前指引汇率相比有100万美元的外汇逆风，还有200万美元的整合成本 [141][142] - 全球Q3 MRR流失率降至2.2%，预计Q4 MRR流失率将与Q3水平一致，处于2% - 2.5%季度指引范围的下半部分 [94] - 公司提高2023年调整后EBITDA指引1700万美元，提高AFFO指引2700万美元，预计AFFO同比增长12% - 14%，AFFO每股预计增长10% - 11% [146] - 季度现金股息本季度将增加25%至每股4.26美元，预计未来几年年度现金股息增长率将与或高于AFFO每股增长率 [124] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度收入为20.61亿美元，同比增长14%，主要由经常性收入增长和电力价格上涨推动 [134] - 互联收入同比增长9%，Equinix Fabric持续强劲；数据中心服务组合表现良好；数字服务组合收入增长显著高于整体业务，企业客户对网络边缘产品的采用率很高 [86][89] - 目前有56个重大项目正在39个市场、23个国家进行，包括14个xScale项目，一旦开放将提供超过100兆瓦的容量 [87] - Equinix Fabric势头持续，端口订单创纪录，供应带宽季度环比增长8%，超过200太比特每秒；亚太地区的互联网交换业务表现强劲，该地区的峰值流量首次超过美洲 [88] 各个市场数据和关键指标变化 - 按年同比、标准化和恒定货币计算，EMEA和APAC是增长最快的地区，增长率分别为26%和10%，美洲地区增长7%；美洲地区在多个关键城市表现稳健，公共部门活动活跃 [143] - 亚太地区由中国香港、印度和新加坡市场引领表现良好，但包括新加坡在内的多个市场存在容量限制，这些供应限制将有助于推动这些市场的严格交易纪律和定价能力 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在增强平台定位和差异化产品的市场建设产能，同时严格执行定价策略，密切监督支出决策 [3] - 公司将积极追求有吸引力的AI服务提供商部署，以支持接入点、推理节点和小规模训练需求；利用独特优势，将Equinix平台定位为私有AI的发生地，满足企业AI需求 [106][108] - 公司计划大幅扩充xScale产品组合，包括在北美，以与顶级超大规模企业和其他关键AI生态系统参与者合作，开展战略性大规模AI训练部署，并满足高度针对性的企业需求 [82] - 公司将适应AI需求加速的趋势，调整产品组合和物理平台，以满足不断变化的客户需求，如在数据中心设计中评估支持不断升级的电力需求的技术，并已将液冷解决方案商业化 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境日益复杂，但公司仍实现了稳健的季度业绩，并继续创造强大的价值，提高了全年股息和AFFO每股展望 [76] - 客户继续将数字化视为关键优先事项，专注于优化现有基础设施支出和跨云、网络等类别的能力 [77] - 公司对未来充满信心，认为客户对AI的接受和数字转型议程将带来强劲需求，公司将继续致力于为客户、股东和社区创造持久价值和有意义的影响 [125][126] 其他重要信息 - 公司的渠道计划本季度表现强劲，占新客户标志的65%以上，在多个行业领域取得胜利，与AT&T、思科、戴尔和HPE等合作伙伴的合作持续增长 [2] - 公司将华沙证券交易所的主要匹配引擎和交易系统迁移至Equinix的华沙3号IBX，以提供更多功能和增强交易性能 [1] - 公司在9月以2.875%的有吸引力利率发行了3.37亿瑞士法郎的五年期债券 [8] - 公司收购了都柏林1号和蒙特利尔1号IBX资产，并在华盛顿特区的曼彻斯特购买了土地用于开发；本季度自有资产收入占经常性收入的64% [9] - 公司预计资本支出将保持在27亿 - 29亿美元之间，包括约2.15亿美元的资产负债表内xScale支出（预计明年初这些资产转移到合资企业时将得到偿还）和约2.25亿美元的经常性资本支出（较上一季度有所增加） [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供更多与客户就其AI战略的对话信息，Equinix在帮助客户实现目标方面可发挥的作用以及何时能产生更大影响 - 公司在过去几个季度没有充分认识到电力密度的演变程度和速度，在机柜增长方面一直在努力应对密度增加的问题，同时某些市场存在容量限制；公司并非以追求销量为业务目标，因为这往往会导致过程中失去纪律 [16][17][18] - AI和机器学习对公司来说并不新鲜，公司已经与数字领导者合作了几年；公司与客户深入合作的领域包括如何将计算和其他数据源引入自己的数据，以及如何经济高效地将AI生成的业务洞察交付给用户 [19][20] 问题2: 新客户标志是否有特定的垂直领域推动增长，以及未来季度或年度MRR流失率的预期范围 - 新客户标志在各个垂直领域分布较为广泛，没有明显的集中趋势；数据中心或数据密集型行业更关注数字化转型和AI，如交通、医疗保健、制造业、零售和金融服务等行业表现强劲 [40][41] - 公司的MRR流失率在目标范围内，目前处于预期水平，公司会继续密切关注流失率情况 [52][54] 问题3: 推动EMEA地区增长的显著因素是什么，与APAC地区相比为何加速，以及2024年定价的主要驱动因素 - EMEA地区的业绩受生产者价格指数（PPI）影响较大，该地区的交易组合非常有利，团队在减少对大型业务的依赖方面做得很好，交易组合在过去几年中得到了很好的调整 [45][46][47] - APAC地区在多个季度面临更多限制，如新加坡的容量限制；公司认为定价总体上非常有利，包括互联、空间和电力以及数字服务等方面的定价活动，既有标价上调，也有续约价格调整 [35][36][45] 问题4: 如何看待2024年的发展轨迹，是否应将下半年作为2024年上半年的起点，而不是特别关注第四季度 - 公司业务表现良好，第四季度经常性和非经常性收入都有显著增长，预计在指引中点，按货币中性计算，较上一季度增长7300万美元；非经常性收入预计约为3000万美元 [61][62][63] - 成本方面存在季节性因素，公司在第四季度加速了一些成本支出，包括运营支出和经常性资本支出，这是为了在2024年专注于重要事项，同时确保业绩优于市场预期 [30][31] 问题5: 当提到流失的机柜为4千瓦，新客户机柜为5.7千瓦，这是怎样的比例关系，还是仅表示新客户机柜功率密度提高了50% - 4千瓦和5.7千瓦是2023年前三个季度的总体平均数据，是通过计算流失机柜的总合同功率和新预订机柜的总合同功率得出的平均值；实际工作负载的功率范围很广，公司可能会使用液冷技术来支持一些高密度需求 [161][162][165] 问题6: 决定在第四季度调整资本分配并提高每股股息的因素是什么，以及未来股息增长的衡量标准 - 公司认为自身在资产负债表上的现金、可用的流动性状况和债务结构设置方面具有优势，特别是在低利率环境下；公司致力于支付合格结构内100%的应税收入，通过股息分配来实现，以避免消费税 [169][171][172] - 公司业务的运营表现加速，应税运营表现与账面运营表现相符，目前已到了无法再抑制股息增长势头的阶段；加速股息增长决策是为了给税务团队管理税务规定和税务头寸的灵活性，同时缓解2024年可能出现的分配不足问题 [173][174][176] 问题7: 公司现有投资组合的电力利用率与机柜利用率相比如何，基于公用事业负荷和成本考虑，现有投资组合的电力提升空间有多大 - 公司的电力利用率明显低于机柜利用率，这代表着如果能够匹配空间和电力，并满足适当的冷却要求，就有机会释放平台的生产性价值创造能力 [178] - 这并非简单的事情，因为不同设施的电力需求和增加可用电力的能力差异很大，需要确保为客户提供卓越的可靠性，同时管理好各种因素 [179][180] 问题8: 本季度企业销售和销售管道情况如何，鉴于近期利率上升和美国可能出现衰退的担忧，企业是否会减少IT支出，在混合云迁移方面更加谨慎，以及这些是否在流失率数据中有所体现 - 客户环境呈现出谨慎的特点，他们认识到需要投资于数字化和AI，但在宏观环境更具挑战性的情况下，面临预算限制 [191][192][193] - 客户正在努力优化数字基础设施，例如重新审视云支出，确定正确的云组合，以及考虑将某些工作负载迁移到云原生环境；公司认为自己可以成为客户在这一旅程中的可靠合作伙伴 [194][195][197] 问题9: 关于xScale在美国的发展，开发是否是目前最好的选择，还是也会考虑并购 - 公司不反对通过并购方式获取合适的资产，如果有合理条款的资产，可能会通过xScale合资企业进行交易，但目前的直接重点是开发，公司会适时更新相关情况 [198][199] 问题10: 与云相比，AI训练有何不同，使得公司希望通过xScale在美国支持这些部署 - 美国市场的供需特征和回报情况正在发生变化，传统的可用性区域（AZ）需求和超大规模需求，加上AI训练需求的显著加速，改变了供需格局，使得市场更具吸引力 [202][203] - 公司需要与数字生态系统中的主要参与者，特别是超大规模企业，保持良好的合作关系，以满足他们的容量需求；同时，xScale有助于公司在供应链中保持规模和相关性 [204][205][207] 问题11: 能否分享关于xScale在美国的回报预期，以及在寻找国内xScale合作伙伴方面的进展 - 目前谈论寻找国内xScale合作伙伴的进展还为时过早；xScale的整体回报情况有所改善，从之前的个位数回报率提高到现在的两位数回报率，对公司来说仍然是有吸引力的股权回报 [208][209] - xScale业务将继续具有竞争力，其回报情况与零售业务不同，公司希望保留资产负债表的火力，继续发展零售业务，同时认识到在xScale市场保持活跃的战略重要性 [210]