财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收5330万美元，净利润400万美元，归属于普通股股东的净利润330万美元，摊薄后每股收益0.58美元；调整后EBITDA为1180万美元，调整后归属于普通股股东的净亏损10万美元，摊薄后每股亏损0.02美元 [5][6] - 2020年第四季度总净营收1200万美元，净利润60万美元，归属于普通股股东的净利润40万美元，摊薄后每股收益0.07美元；调整后EBITDA为210万美元，调整后归属于普通股股东的净亏损100万美元，摊薄后每股亏损0.16美元 [6][7] - 2020年第四季度总净营收较2019年同期下降9.6%，净利润从净亏损80万美元转为盈利60万美元；2020年全年总净营收较2019年增长33.2%，净利润从净亏损170万美元转为盈利400万美元 [38][46][47] - 2020年第四季度利息和其他融资成本为80万美元，低于2019年同期的110万美元；2020年全年为360万美元，高于2019年的340万美元 [40][47] - 2020年第四季度折旧费用为160万美元，高于2019年同期的150万美元；2020年全年为660万美元，高于2019年的420万美元 [41][48] - 2020年第四季度干坞费用为10万美元，低于2019年同期的150万美元 [41] - 2020年第四季度调整后EBITDA为210万美元，较2019年同期增长约76%；2020年全年为1180万美元，较2019年增长124% [42][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度商业利用率为98.5%，运营利用率为96.3%；2020年全年商业利用率为97.5%，运营利用率为98% [52][55] - 2020年第四季度平均每艘船每日赚取的期租等价租金为10497美元，高于2019年同期的9086美元；2020年全年为9445美元，高于2019年的8782美元 [52][56] - 2020年第四季度每艘船每日总运营费用平均为7164美元，高于2019年同期的6182美元；2020年全年为6431美元，高于2019年的6294美元 [53][56] - 2020年第四季度现金流盈亏平衡水平为每艘船每日8215美元，低于2019年同期的9237美元；2020年全年为每艘船每日8357美元，低于2019年的9071美元 [54][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同规格集装箱船期租费率在第四季度显著增长，如1700TEU有吊杆船从第三季度的每日7000美元涨至第四季度的11400美元，目前约15000美元；2500TEU有吊杆船从第三季度的每日8500美元涨至第四季度的14200美元，目前接近20000美元等 [16] - 5 - 20年船龄的二手船价格大幅上涨40% - 70%，部分优质租约的大船涨幅达100%；年初以来新造船价格因钢材价格上涨和市场需求增加而略有上升 [18] - 闲置集装箱船船队目前占比约1%，总计约25万TEU，远低于2020年5月中旬的270万TEU；用于洗涤器改装而闲置的船舶运力降至2019年年中以来的最低水平，接近0；第四季度拆解船舶数量降至6艘，共计7400TEU [19] - 2020年船队增长2.9% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司策略是仅在获得中长期租约的情况下收购船舶，使船舶在租约结束时达到中等估值；同时利用上市平台通过换股方式收购船舶以实现公司增长 [34][35] - 公司将优化自由现金流的使用，平衡进一步增长、加强资产负债表和向股东返还资本，以股东利益为首要目标 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 若疫苗在2021年上半年帮助发达市场控制疫情，且无重大灾难性事件，2021年下半年及2022年全球需求有望显著增长；2021年整体需求预计将显著强于2020年，且高于供应增长，支持运价进一步走强，但物流瓶颈缓解后可能出现适度回调 [29][30] - 2022年现有订单交付量极少，市场环境有望持续向好甚至进一步加强；2023年及以后情况尚难判断，近期大船新订单有所恢复，但订单量仍处于历史低位，5000TEU以下细分市场订单量仅约占船队的4% [31][32] 其他重要信息 - 截至2021年2月22日，基于最长租约期限，公司2021年剩余时间的船舶覆盖率约为62%；第二季度有3艘船、第三季度有5艘船待重新签约，若市场保持强劲，有望以至少两倍于当前的费率签约 [13][14] - 截至2020年12月31日，公司现金及其他资产约1220万美元，船舶账面价值约9850万美元，总资产账面价值1.107亿美元；负债方面，银行债务6980万美元，优先股权益840万美元，其他负债约520万美元，净资产账面价值2160万美元 [64] - 按2月中旬租约调整后的市场价值计算，公司船队净资产价值约8000万美元，每股约12美元；近期公司股价在8 - 11美元之间，管理层认为股价相对于每股净资产价值存在显著折价，具有升值潜力 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心船舶损坏保险理赔款的通常到账时间，以及这种情况是否会延长定期租船合同，租约是否仍计划在9月到期 - 公司预计大部分理赔款本季度到账，部分可能在下季度到账；租约是否延长由租船方决定，预计租船方会将船舶停运的2个月租期延长，以当前租约的10200美元/天的费率再运营2个月 [68] 问题2: 在市场向好的背景下，对于今年定期租约到期的船舶，公司最早何时可以与客户讨论续租或签订新的定期租船合同 - 通常在租约到期前一个月进行讨论；公司考虑提前与租船方沟通，但提前沟通可能会接受稍低的费率，公司可能会对部分船舶提前沟通，但最晚在交付前一个月进行 [69] 问题3: 能否提供一个具体港口出现船舶短缺或库存积压等市场干扰情况的例子 - 公司管理层手头暂无相关信息，但表示会收集并反馈 [70] 问题4: 保险理赔的具体金额是多少 - 理赔金额约100万美元，CFO补充称实际金额超过100万美元 [72] 问题5: 当前船队概况是否假设核心船舶租约将延长2个月，这2个月是在2021年9月租约基础上额外增加的吗 - 这2个月是在当前租约期限基础上额外增加的，但租船方尚未行使该选择权，预计会行使 [73] 问题6: 对于即将到期的租约，公司是打算续租1 - 2年甚至3年，还是有其他租船策略，目前有多少船队的租约已延长至2022年 - 公司已将7艘船的租约延长1 - 3年，未来打算采取类似策略，保持船舶租期错开，避免所有船舶同时到期；续租期限最短1年，最长3年，具体将根据租船费率而定 [75][76] 问题7: 奥克兰号船舶的固定费率是24918美元，还是在此基础上减去10%，该费率是否固定至2021年4月 - 费率是24918美元减去10%，每3个月根据指数调整一次，下一次调整时间为4月24日，届时将根据新的指数费率减去10%确定新的费率 [77] 问题8: 第四季度运营成本约6600美元，而预计未来12个月约6050美元，是什么原因导致第四季度运营成本上升，对2021年运营成本有何预期 - 第四季度运营成本上升主要是由于一次性成本，如船员更换成本因疫情增加，以及部分船舶在特定区域运营导致润滑油消耗增加等；预计这些情况在新的一年不会出现，从全年结果看，运营成本与2019年相当，第四季度属于异常情况 [80][81] 问题9: 公司在决定优先股股息支付方式时是如何考虑的，以及公司认为股票被低估，这是否意味着在股价上涨之前股权增发计划将暂停，如何规划未来几个月的现金管理 - 公司打算以现金方式支付优先股股息，因为有足够的流动性；若情况变化，也可选择以实物方式支付；若船舶续租费率提高，公司有能力大幅减少优先股权益和银行债务；公司希望股价接近船队净资产价值，但这不是唯一考虑因素，还需考虑其他现金需求，总体策略是避免稀释股东权益，通过融资方式增加股票价值而非交易 [83][84][85][86] 问题10: 公司是否更新了当前船队的借款能力 - 从资产负债表看，公司目前杠杆率约为45%，市场价值计算的杠杆率可能低于40%，预计公司至少有2000万美元甚至更多的借款能力，前提是选择对现有船队进行再杠杆化 [88]