公司概况 - 倍杰特是国内领先的水资源综合利用服务商，秉承“人、工业与自然和谐共存”愿景，累计取得发明专利82项、实用新型专利142项、软件著作权12项，含PCT国际专利申请2项和德国实用新型1项 [1] - 2019 - 2023年资产规模增长，资产负债率低，经营活动现金流量持续为正 [1] 2024年上半年经营情况 - 实现营业收入5.3亿元，同比增长12.76%；归母净利润1.35亿元，同比增长22.54%；扣非净利润1.28亿元，同比增长22.09% [2] - 水处理解决方案营收3.44亿元，同比下降7.63%；运维业务营收1.75亿元，同比增加86.96% [2] - 新增水处理解决方案订单累计约4.82亿元，占上年营业收入的73.81% [2] - 2024年中期拟每10股派发现金红利1元（含税），上市三年累计分红2.25亿元，是募资总额1.2倍 [2] 未来发展展望 - 聚焦工业废水资源化利用、盐湖等矿产开发领域，拓展运营业务，开发工业水处理海外市场，加强产业布局和升级，成为国际影响力的技术领先废水资源化服务商 [2] 股东解禁问题 - 2024年8月5日，三大股东权秋红、张建飞、权思影限售股份解禁，可上市流通股份占总股份17% [2] - 公司及创始团队以产业发展和投资者回报为先，减持优先引进战略投资者，控股股东暂无二级市场直接减持计划，将规范减持 [2] 净利润及订单情况 - 2022 - 2023年因个别客户经营困难和资产减值计提，净利润下降，目前其他项目无减值风险 [3] - 截至2024年6月30日，在手订单（EPC和EP）25个，待确认收入8.95亿元；BOO类型新增订单2个，投资金额4.99亿元 [3] 盐湖提锂项目 - 承接的盐湖提锂主要为EP项目，客户安装调试合格取得验收资料后确认收入 [3] - 已打通盐湖提锂膜法加吸附法全流程，在西藏设研发基地，研发可提取多种元素，实现资源最大化利用和经济效益最大化 [3][7] - 未来通过多种合作模式为盐湖综合利用创造更多可能 [4] 海外业务 - 2022年成立海外事业部，承接多个外资项目，获外资客户认可，已对接海外工业水处理项目 [4] 项目周期及营收波动 - 项目建设周期半年到一年半，部分受工程进度影响会延长，单一项目确认时点影响单季度营收，整体较平稳 [4] 营收结构及商业模式 - 运营管理项目承接方式有三种，根据水量、水价或运营费用和利润指标收费，委托运营合同周期1 - 3年，BOT、PPP模式5 - 30年 [5] - 提供技术服务收取技术服务费 [5] 铜矿探矿权业务 - 2024年5月竞得新疆两处铜矿探矿权，初期资本支出有限，对2024年业绩无重大影响，后续根据勘探结果规划 [5] - 竞得探矿权是产业协同发展战略举措，结合南疆产业发展，支撑高质量绿色发展 [5] 高含盐废水零排放分盐系统 - 2008年开始研发，2013年中试成功，2014 - 2015年投运项目，每年副产工业一等品无机盐11万吨，工艺达国际先进水平 [6] - 工艺应用于多个领域，形成核心优势 [6] 应收款及减值问题 - 2022 - 2023年计提减值后，目前无减值风险，将按准则和政策计提并披露 [3][6] 现金减少原因 - 2024年上半年货币资金减少因归还银行贷款及现金分红 [6] 订单付款及收入确认 - EPC项目按履约进度在一段时间内确认收入；EP和C项目安装调试合格取得验收资料后确认收入；运营项目按单价和水量确认收入 [7] 盐湖提锂项目竞争力 - 基于过往经验可提出低成本、稳定的技术方案，提高锂回收率，实现盐湖综合利用 [7] 盐湖业务上游延展 - 根据政府规划和公司实际情况综合考虑后续发展规划 [7] 现金流及回款情况 - 环保行业回款有季节性，年底加大催收力度，改善经营性现金流量 [8]