财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售同比增长52%，调整后每股收益翻倍 [6] - 有机净销售额同比增长30%，报告基础上调整后EBITDA增长57%，固定汇率下第二季度调整后EBITDA增长47%，调整后EBITDA利润率同比扩大50个基点 [13] - 与2019年疫情前数据相比，净销售额增长28%，调整后EBITDA增长32% [14] - 第二季度调整后EBITDA利润率为27.8%（不包括组装解决方案业务中1.07亿美元的金属转售影响） [15] - 第二季度产生7200万美元自由现金流，年初至今营运资金投资接近7000万美元，预计全年自由现金流2.85亿美元 [25][27] - 第二季度末净债务与调整后EBITDA比率为2.4倍（过去12个月） [27] - 预计2021年第三季度调整后EBITDA在1.25 - 1.30亿美元之间，全年调整后EBITDA在5.05 - 5.20亿美元之间，全年调整后每股收益至少为1.35美元，同比增长约40% [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 第二季度有机增长25%，三个垂直领域均实现两位数增长 [21] - 组装解决方案业务受汽车和电力电子市场强劲需求推动，有机增长37% [21] - 电路解决方案业务受中国和美洲对移动和汽车电子产品的强劲需求驱动，有机增长13% [22] - 半导体解决方案业务有机增长18%，晶圆电镀和先进组装产品的终端市场需求强劲 [22] 工业与特种业务 - 有机净销售额增长41% [22] - 工业解决方案业务有机增长61% [22] - 图形解决方案业务同比实现11%的有机增长，环比销售额增长15% [23] - 能源解决方案业务净销售额环比增长，同比持平，受深海钻探活动缓慢影响 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球消费和汽车电子市场在第二季度保持高需求水平 [21] - 中国和美洲对移动和汽车电子产品的需求强劲，推动相关业务增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行战略以利用业务增长趋势、提高效率并审慎配置强劲的自由现金流以实现盈利增长 [5] - 宣布两项战略收购，计划以约5亿美元收购Coventya，以约5000万美元完成对H.K. Wentworth Group的收购 [16][17][18] - 认为Coventya收购将增强公司在工业解决方案业务的地位，提供成本协同机会并加速增长 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链存在挑战，但电子行业和更广泛的工业经济在第二季度持续加速，核心市场受益于电子和汽车应用增加等长期趋势 [6] - 2021年上半年经济活动增加使供应链紧张，原材料价格上涨、稀缺和物流问题在第二季度持续，预计这种不平衡将持续到2022年 [8][9] - 汽车需求预计大部分将推迟到供应增加时，而非完全消失，供应链挑战是经济强劲复苏和市场需求旺盛的结果，推动公司业务达到创纪录水平 [12] - 尽管疫情仍有威胁，但市场保持健康，团队执行战略良好，预计第三季度和全年业绩增长 [31][32] 其他重要信息 - 会议进行网络直播，未经公司书面同意，禁止以任何形式重新分发、转播或重播 [2] - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同，相关风险因素可参考公司网站上的收益报告、补充幻灯片和最新的SEC文件 [3][4] - 公司继续实施加强的全公司健康和安全协议 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年现金流增加的原因及假设 - 公司上半年在营运资金上进行了大量投资，下半年销售增长放缓，营运资金将保持稳定甚至释放，从而实现现金流增加以达到全年现金流指引 [36] 问题2: Coventya相关问题（能否利用电子业务促进工业销售、在亚洲的增长机会、金属成本转嫁情况） - 公司各业务在汽车OEM供应链上有融合，引入Coventya有助于其销售和公司与OEM的整体关系；在亚洲，Coventya和公司业务互补，结合后能为客户提供更好的产品，带来更多增长机会；公司金属成本转嫁主要在组装材料方面，Coventya也有类似情况且会采取价格调整措施 [38][39][40] 问题3: 第三季度销售和EBITDA情况及驱动因素 - 预计从第二季度到第三季度营收稳定，但存在一定的利润率压力，主要驱动因素是物流成本增加和运营费用上升，不过上半年的定价行动会有所抵消；物流成本处于创纪录水平，未来可能会带来顺风，原材料定价行动也将有助于提高盈利能力 [44][45][46] 问题4: 全年指导更新范围扩大的原因和风险 - 范围扩大的因素包括物流成本的持续性和第四季度放缓的幅度不确定，往年第四季度通常较第三季度下降约10%，今年预计第四季度会因假期销售天数减少和产品发布节奏而放缓，但具体幅度不确定 [48][49][50] 问题5: 毛利率相关问题（扣除金属通胀后毛利率情况及应对非金属原材料价格上涨的措施） - 毛利率环比下降约一半归因于金属价格通胀（转售金属不影响产品盈利能力），另一半由原材料价格和物流成本通胀导致；公司在第二季度采取了重大定价行动以抵消原材料价格上涨，下半年主要面临物流成本通胀问题；尽管面临诸多不利因素，同比来看，公司利润率仍有所扩大，排除金属影响后，EBITDA利润率表现符合预期 [55][56][57] 问题6: 电子业务客户产能扩张情况及公司供应合同获取情况 - 半导体行业满负荷运行并进行大量产能投资，整个供应链都在增长和投资，公司与PCB制造商和电子组装公司的大型市场领导者合作，处于技术曲线高端，能够在原材料供应紧张时支持产能扩张，销售机会转化率高 [60][62] 问题7: 第四季度预期与客户库存情况 - 第四季度指导意味着环比放缓约10%，这是基于正常季节性因素、原材料和物流紧张环境以及对汽车行业复苏不抱过高期望的假设 [65][66] 问题8: M&A管道更新及资本结构是否适合进一步收购 - 公司一直在寻找优质业务进行收购，目前资产负债表健康，考虑Coventya收购后，年底杠杆率将在3倍以内，有一定的资本部署能力，未来收购可能类似之前的小型收购 [67][68] 问题9: 下半年营运资金释放情况及对明年自由现金流的预期 - 全年2.85亿美元自由现金流指引意味着下半年营运资金将适度释放，可能来自库存；目前难以对2022年自由现金流发表评论，主要驱动因素是销售增长，若业务按长期预期增长，营运资金投资应比今年更适度 [71][73] 问题10: 公司在哪些方面的可见性较为谨慎 - 公司对客户生产线的使用情况有可见性，但难以看到生产线的利用率；下半年的信心来自行业评论、趋势和订单模式；第四季度依赖典型季节性因素，若放缓情况未出现或汽车行业复苏，将有上行空间 [75][76][77] 问题11: Coventya收购的市场地位及审批情况 - 公司在特定细分市场处于领先地位，Coventya收购将增强在装饰涂层和防腐涂层市场的地位，并打开新的相邻市场；公司有信心在9月1日完成交易，反映出对获得审批的信心 [80][82][84]