财务数据和关键指标变化 - 第四季度零售业务书面订单需求持续加速，较上年同期增长105%，较2019财年第四季度增长40.2%，7月零售书面订单较上年同期和2019年7月均呈正向增长 [7] - 批发业务书面订单增长82.3%，剔除GSA和其他政府订单后增长87% [8] - 第四季度合并净销售额为1.783亿美元，较上年同期增长94.7%，零售销售增长113%，批发销售增长106.2%，国际销售增长4.1%，合同销售下降7.1% [8] - 第四季度合同订单需求增长49.1%，预计将对未来季度批发净销售额产生积极影响 [9] - 第四季度GAAP毛利率为58.7%，调整后毛利率增至58.8%，合并毛利率增长得益于零售与批发销售组合的转变、制造业务运营杠杆的改善以及过去几年制造和物流优化举措的成效 [10] - 零售销售占合并销售的比例从一年前的77.2%增至84.5%，预计短期内这一较高比例将持续 [11] - 运营利润率为13.5%，调整后运营利润率增至14.1%，主要得益于净销售额增长、毛利率改善以及通过执行此前宣布的COVID - 19行动计划控制成本 [12] - 调整后运营费用较2019财年第四季度减少720万美元或8.2%，尽管销售强劲增长，但由于某些销售费用（包括广告成本）和G&A薪酬费用的减少，调整后运营费用仍有所降低 [13] - 第四季度广告成本约占净销售额的2%，预计2022财年将恢复至3% - 4%的范围 [14] - 第四季度GAAP每股收益为0.71美元，上年同期为每股亏损0.48美元；第四季度调整后摊薄每股收益增至0.74美元，上年同期为每股亏损0.15美元；2021财年调整后每股收益为2.37美元，2020财年为0.52美元，2019财年为1.56美元 [15] - 截至6月30日，公司资产负债表保持强劲，手头现金为1.05亿美元，无未偿还借款；库存较第三季度环比增长6.1%；零售业务书面订单的客户存款在2021财年增长一倍多，6月30日达到1.306亿美元 [16] - 第四季度经营活动产生的现金为2780万美元，2021财年为1.299亿美元；预计2022财年资本支出在1600万 - 1800万美元之间 [17] - 第四季度公司支付了总计3170万美元的常规和特别股息，2021财年向股东返还了4330万美元的常规和特别现金股息；8月3日董事会宣布每股0.75美元的特别现金股息和每股0.25美元的常规现金股息，均将于8月31日支付给8月17日登记在册的股东 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：第四季度书面订单需求加速增长，7月订单保持正向增长；销售增长113%；零售销售占合并销售的比例从77.2%增至84.5%；客户存款在2021财年增长一倍多，达到1.306亿美元 [7][8][11][16] - 批发业务：书面订单增长82.3%，剔除GSA和其他政府订单后增长87%；销售增长106.2% [8] - 国际业务：销售增长4.1% [8] - 合同业务：销售下降7.1%，但订单需求在第四季度增长49.1%，预计将对未来批发净销售额产生积极影响 [8][9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为垂直整合企业，专注于开发相关产品，约75%的产品在北美车间生产，注重室内设计服务，并结合技术和强大的物流网络，为客户提供上门服务 [20] - 2022财年及以后的主要重点包括持续增长销售、盈利能力和现金生成；关注供应链，解决高订单积压问题；积极管理北美Delta变种疫情并密切关注国际情况；维持约58%的毛利率；计划在2022年初推出强大的新产品 [23][24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年始于高度不确定性，但公司在第四季度和2021财年表现强劲，有机会继续增长并提高销售、盈利能力和现金流，为股东带来强劲回报 [6] - 尽管面临原材料短缺、海外产品受COVID - 19和运输成本上升影响等挑战，但公司通过在北美制造和物流方面的重大投资，为增长做好了更好的准备 [24] - 公司对取得的进展感到满意，但仍有大量工作要做，需确保继续为客户服务并处理高订单积压问题 [40] 其他重要信息 - 自1993年公司上市以来，已支付5.26亿美元股息，偿还5.85亿美元债务，回购6.25亿美元股票，并进行了8.39亿美元的资本支出和收购 [21] - 过去10年，调整后股价从2011年6月30日的14.76美元增至2021年6月30日的27.60美元，期间使用约1亿美元现金回购股票，支付2.33亿美元现金股息，并进行了1.83亿美元的资本支出和收购 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司面临的原材料延迟问题，包括具体受影响的原材料以及7月和8月的情况如何？ - 公司在 upholstery 业务和木制品制造中面临原材料问题，upholstery 业务的原材料问题与泡沫、弹簧等有关，墨西哥的业务受影响程度低于美国，问题主要源于德克萨斯州泡沫工厂的问题，情况正在逐步改善但仍未达到理想状态；木制品业务最初在木材采购方面存在问题，但已基本解决，目前主要是要满足高订单需求 [27][28] 问题2: 成本上升对未来几个季度的影响以及公司如何缓解这些成本压力？ - 未来毛利率会受到批发与零售业务占比的影响，但这不一定对运营利润率有太大影响，例如合同业务增长可能使毛利率略降但运营利润率提高，公司目标是保持约58%的毛利率 [30] 问题3: 鉴于书面订单趋势持续强劲、产能增加和大量积压订单，未来几个季度的财务表现可能如何，是否能突破每季度1.8亿美元的收入水平？ - 公司认为有机会实现收入增长，若能增加500万 - 800万美元的收入将是不错的成绩，但仍需考虑原材料等问题 [32] 问题4: 客户订单到交付的时间框架是否压缩，与疫情前相比情况如何？ - 目前交付时间仍远高于疫情前水平，因为公司75%的产品在北美制造且大多为定制产品，交付时间下降缓慢，但这也为公司提高运营效率和增加销售提供了机会，且公司没有大量过剩库存 [34] 问题5: 公司室内设计中心的客流量情况，季度进展如何以及未来几个月的预期？ - 过去4 - 5年公司在3D、虚拟现实等技术方面的投资对定制业务起到了重要作用，设计师通过个人服务和技术相结合开展业务，公司将继续投资技术，为设计师提供工具，这将是公司的重要优势 [36][37] 问题6: 公司对明年营销支出的规划以及如何留住过去几个季度的新客户？ - 上季度公司减少了整体广告支出，一方面是因为客流量大无需过多投入，另一方面是改变了广告投放方式，更多使用数字广告，成本降低但覆盖范围更广；为预算考虑，预计广告支出占比在3% - 4%，公司将继续监控以更有效地使用资金 [38]