财务数据和关键指标变化 - 2019年第一财季合并净销售额为1.739亿美元，上年同期为1.878亿美元，受国际净销售额下降影响，其中对中国净销售额较上一财年同期下降49.4% [13][14] - 批发业务净销售额为1.013亿美元，上年同期为1.181亿美元，主要因对中国和北美零售网络销售额下降 [14] - 零售业务净销售额为1.373亿美元，上年同期为1.452亿美元，美国净销售额下降5.3%，加拿大设计中心净销售额下降10.8% [17] - 调整后毛利率（不包括重组活动）为56.3%，GAAP基础上本季度合并毛利率为53.9%，上年同期为54% [17][18] - 调整后营业收入为1220万美元，比去年高3.5%，调整后营业利润率为7%，上年同期为6.3% [18] - 调整后每股收益增长6.1%至0.35美元，本季度有效所得税率为24.4%，上年同期为24.9% [19] - 本季度末库存为1.514亿美元，现金为4590万美元，无未偿还银行债务 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同销售同比增长62.4%，主要因GSA合同销售额增加；来自中国的批发订单下降37.6%，排除中国业务后总批发订单增长0.7%，包含中国业务下降1.5% [15] - 零售业务销售额占合并净销售额的78.9%，上年同期为77.3%，对合并毛利率产生有利影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场净销售额下降，主要是对中国和加拿大销售额因国际贸易争端和全球经济挑战而降低 [13] - 中国市场净销售额较上一财年同期下降49.4%，批发订单下降37.6% [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定恢复为客户提供质量、服务和日常最优价格的最佳价值，10月推出Ethan Allen会员计划，会员可享受特别定价、免费送货、白手套上门交付、免费设计服务和美国设计中心的特殊融资选项 [7] - 会员计划将配合强大广告活动在第二季度推出，2020财年将继续加强营销，开展“我们打造美国家园”活动，以强化设计传统和美国品牌形象 [9] - 公司继续推进优化项目，将北卡罗来纳州Old Fort工厂转变为配送中心和木材加工设施，整合新泽西州Passaic工厂运营，扩大北卡罗来纳州制造园区 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一财季利润率、收益和现金流表现强劲，但销售增长是挑战和机遇，通过加强各方面能力有望进一步提升收益 [5] - 会员计划将使客户、约1500名北美室内设计师和垂直整合运营受益，有机会提高销售和运营利润率 [8] - 中国业务虽有改善趋势，但中国经济疲软、关税仍存在，预计第二财季业务相对稳定，可能有一定增长但不会大幅下降 [39][40] 其他重要信息 - 公司将会员费作为递延收入，在12个月会员期内按比例确认，预计会员计划实施第一年将对净销售额造成3% - 4%的不利影响 [21] - 公司年度大会将让500名室内设计师和管理层提前了解2020年春季新品，包括针对年轻客户的 upholstery品牌和现代农舍风格产品 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新会员模式推出后对收入和订单的影响，10月业务情况如何 - 过去月底业务集中，效率不高且易出错，10月底原本集中的30%业务未出现，但业务延续到11月，后续三天业务良好、错误少、无取消订单情况，需观察10 - 12月三个月情况，团队成员积极支持该模式 [23][24] 问题2: 会员计划使销售趋势更稳定后，预计会带来哪些效率提升和好处 - 公司75%产品在北美制造，过去月底集中30%产品销售会扰乱生产，新计划有助于零售和制造环节提高效率，有机会提升双方利润率 [26] 问题3: 今年假日季采用会员模式后计划实施怎样的营销信息 - 传达公司提供优质产品、服务，日常最优价格基础上有20%日常节省，美国境内免费白手套上门交付，提供24个月融资等信息，要加强广告宣传，本季度广告支出可能从4.1%提高到4.5% - 4.7% [27][30] 问题4: 会员计划推出后未来几个季度毛利率、费用和运营利润率情况如何 - 交付费用从销售额中剔除改为免费交付，但整体毛利率有望改善，销售可能受会员计划影响也可能因营销积极影响，只要销售稳定或增长，制造效率提升将对毛利率产生积极影响，业务整合使员工数量减少14%（超600人）也有助于提升利润率 [32][34] 问题5: 新披露的批发订单指标中零售订单如何计入 - 批发业务接收来自公司零售部门、独立零售商（北美和国际）的订单以及合同业务订单，公司主要业务取决于批发业务从各渠道获得的订单量，仅衡量美国零售不能全面反映业务机会 [36][38] 问题6: 中国业务趋势及何时开始改善 - 中国业务大幅下滑阶段已过，第二财季业务将相对稳定，虽有改善趋势且中国合作伙伴开展营销活动，但中国经济疲软、关税仍在，可能有一定增长但不会大幅下降 [39][40]