纪要涉及的行业和公司 - 行业：电子商务行业 - 公司：Etsy, Inc.（纳斯达克股票代码：ETSY）、Depop 纪要提到的核心观点和论据 Etsy业务表现与优势 - 十月业务增长：十月业务较Q3有小幅提升，与行业相比是个例外，原因是用户喜欢Etsy的购物体验，如搜索功能好、产品质量高、按时送达、价格有吸引力且与卖家有连接感等[2]。 - 供应不受限：Etsy一直是需求受限，商品供应远大于需求，2020年4月2日销售额一夜翻倍但供应无问题，且供应此后大幅增长，中期内供应不会紧张[9][10]。 - 买家消费提升有机会：每活跃买家的商品交易总额（GMS）虽有增长且较有粘性，但仍低于其他平台，提升机会在于增加购买频率、帮助买家快速找到心仪商品和建立买家信任[14]。 - 应对竞争策略：竞争环境激烈，Etsy为卖家提供促销工具，卖家使用频率逐渐增加，折扣多为10% - 20%且多由卖家承担；同时开展营销活动强调商品价格实惠[6][7]。 - 应对经济衰退优势：在经济衰退时，人们更注重购买有意义且价格合理的商品，Etsy适合小放纵消费，且其小规模生产模式能提供高价值商品，虽未经历大规模衰退，但有理由保持乐观[21][22][23]。 营销与市场拓展 - 品牌认知与机会：在美国和英国，Etsy的品牌知名度有提升，无提示和有提示的认知度都变高，但在具体购物场景中未成为首选，2023年及以后将更注重将Etsy与特定购买场景关联[25][26][27]。 - 垂直化体验：过去Etsy业务是横向的，未来将更多转向垂直化体验，如在电视广告中强调家居用品，优化相关页面体验，方便新买家和不熟练买家购物[29][30]。 - 新买家来源与特点：上季度新买家数量比疫情前同期多50%，新买家群体与疫情前相似，男性比例略有增加，Etsy开始针对不同群体营销，如在NFL进行营销；美国和英国市场仍有很大渗透空间，德国市场表现良好，是前十大电子商务网站且增长强劲[35][36][37]。 - 印度市场策略：因印度卖家在平台上表现良好，买家终身价值提升，Etsy几年前开始引入印度卖家并注重出口；过去一年投资支持印度卢比支付、引入印度物流商，为国内贸易搭建基础设施，计划长期可持续投资[43][44]。 财务相关 - 费率提升依据：Etsy的费率提升与为卖家提供的价值相关，今年初提升费率后将资金重新投入营销、产品和客户支持，卖家指标保持良好，买家增长也不错；同时会考虑卖家毛利率，增值服务如Etsy广告推动了费率增长且有很大增长空间[46][47]。 - 零售媒体增长机会：Etsy广告业务增长主要靠优化算法匹配广告与买家，提高个性化和相关性，同时有机会让卖家提高广告预算[49][50]。 - 营收增长预期：虽未给出长期指引，但最近五个月营收同比稳定，增加了对新常态化的信心，预计到明年Q2将摆脱疫情艰难对比期；Etsy认为自身处于发展早期，有很大机会成为亚马逊的替代选择[52][53][54]。 Depop业务情况 - 收购原因：收购Depop是因为它是Gen Z在二手交易领域的首选，二手交易是重要领域，Gen Z是重要人群，且其商业模式与Etsy相似，都是轻资产的点对点市场[61]。 - 面临问题与策略：上季度Depop大幅减记资产，因它面临的重新开放逆风比Etsy更严重，青少年在解封后部分回归商场；但中期来看，二手交易趋势重要，Etsy为Depop引入了有经验的管理团队，注入了Etsy的最佳实践，希望其增长快于Etsy[62][63]。 其他重要但可能被忽略的内容 - Etsy搜索新功能：Etsy应用搜索栏有相机功能，可拍照搜索类似商品，能帮助买家快速找到心仪商品[17]。 - Etsy购买保护计划：第三季度推出Etsy购买保护计划，若商品丢失或与描述不符，Etsy将无理由退款最高250美元，该计划成本约2500万美元，说明商品出问题情况很少[18]。 - 德国市场商品偏好：德国买家喜欢购买家居用品，当地电子商务市场良好，支付和邮政服务佳，消费者开始意识到能在Etsy上以合理价格购买到优质商品[39]。