财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度调整后总收入同比增长24.2%，达到2.386亿美元 [7] - 2020年第二季度调整后EBITDA为900万美元，上年同期为 - 770万美元 [40] - 2020年第二季度归属于普通股股东的调整后亏损为230万美元，合每股亏损0.03美元，上年同期为亏损2140万美元，合每股亏损0.26美元 [40] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物和投资为1.152亿美元，较第一季度末增加2800万美元 [46] - 公司预计2020年全年调整后总收入在9.95亿 - 10.35亿美元之间，调整后EBITDA在3200万 - 3800万美元之间 [48][50] - 公司预计2020年第三季度调整后总收入在2.58亿 - 2.72亿美元之间，调整后EBITDA在1000万 - 1400万美元之间 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第二季度调整后收入同比增长45.1%，达到2.173亿美元 [41] - 调整后平台和运营收入占本季度服务总收入的99.7%，为2.165亿美元 [41] - 截至6月30日，全服务平台约有310万用户 [42] - 本季度每千名成员每月平均费用（PMPMP）为22.12美元，上年同期为14.16美元，2020年第一季度为20.22美元 [42] - 本季度服务业务调整后EBITDA为1050万美元，上年同期为 - 880万美元 [42] 真实健康业务 - 第二季度保费收入为2550万美元，较上年同期减少2020万美元 [43] - 本季度新墨西哥州平均约有2.4万名成员，上年同期约为1.7万名 [44] - 第二季度理赔费用占保费收入的比例为71%，第一季度为73.1% [44] - 本季度真实健康业务调整后EBITDA为 - 150万美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至6月，部分客户的医疗补助计划注册人数较第一季度略有增加，符合宏观预期，但对本季度收入贡献不大 [37] - 全国医疗利用趋势在本季度有所下降，对基于绩效的安排产生了适度的净收益，但部分被为提高服务可及性而支出的费用所抵消 [38] - 全国医疗利用率已从4月的低点大幅反弹 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司建立了多元化增长战略，涵盖总医疗成本、专科护理和行政解决方案，可服务于支付方和提供商市场，有效扩大了潜在市场规模，使客户群体更加多元化 [13] - 公司专注于在2020年实现强劲的有机收入增长，本季度同比实现了近25%的有机增长 [14] - 公司确保了对Passport的投资取得成功，过去18个月利润率实现了14个百分点的逆转，并显著加强了资产负债表 [15] - 公司致力于为合作伙伴带来显著的临床和财务成果，临床项目在降低住院率和总成本以及提高护理质量方面取得了有意义的成果，推动了网络内的增长和新合作伙伴的加入 [17] - 公司持续关注效率和成本改善，本季度提前实现了正现金流的目标，未来正现金流和Passport交易的强劲回报将继续加强资产负债表 [18] - 2021年公司将专注于核心增长战略的执行，确保运营现金流和资本投入集中在核心业务上，加速与支付方社区的合作，继续吸引顶尖人才，保持高绩效组织 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对不同地理区域产生了不同影响，公司正在根据地区严重程度调整应对措施，加强对最脆弱患者的临床支持 [19] - 宏观经济压力可能导致医疗服务购买者更加关注成本和价值，为公司扩大支付方和提供商合作伙伴基础提供了机会 [20] - 市场动态与公司的价值主张相契合，公司在专科护理管理领域看到了强劲的业务机会，在总医疗成本管理和行政服务方面也有积极的市场影响 [21][22][23] - 公司对2020年的业绩表现感到满意，有信心实现关键目标，在市场中处于有利地位，能够实现持续增长 [34] 其他重要信息 - 公司已与Molina Healthcare达成出售Passport Health Plan部分资产的协议，预计交易将在年底前完成 [11] - 自2020年10月1日起，Seth Blackley将担任首席执行官，Frank Williams将担任执行董事长 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍Molina协议扩张的原因以及其评估拓展其他市场时关注的要点 - 公司与Molina的临床团队深入探讨了New Century的临床路径和管理成本与质量的方法，双方的方法和战略思路契合，且当前医疗成本管理压力大，Molina希望尽早开展合作并在多市场推广，若初期合作顺利，有望进一步拓展合作关系 [64][65][66] 问题: 请介绍New Century的销售投资情况，是否从行政服务等领域重新分配了资源 - 收购New Century后，公司在过去18个多月里将部分销售和营销方面的优秀人才重新分配到该业务，目前团队人员配备充足，这也是该业务近年来加速增长的原因之一 [68] 问题: 为何第四季度服务收入指引中点低于第三季度，是否与节奏、客户流失或业绩收入的保守预期有关 - 收入指引范围显示季度间基本持平，且存在一些可能影响本季度和下季度的一次性项目 [70] 问题: 与东南部客户的合作可能在哪些方面进行拓展 - 合作拓展可能有两种方式，一是随着客户业务增长和用户增加，公司在同一或其他人群领域（如商业或医疗补助）实现增长；二是为客户引入公司的其他解决方案，如行政解决方案和总医疗成本管理能力 [71][72] 问题: 服务收入指引增加约6500万美元的主要驱动因素是什么 - 这主要是由于公司在今年下半年可能实现强劲增长，以及新合作伙伴的加入和基于绩效的安排表现良好 [75] 问题: 本季度平台用户数量略有下降的原因是什么 - 这符合公司预期，预计到年底随着新业务上线，用户数量将回升 [76] 问题: 请比较与Passport的服务协议到期后的收入差异，以及Molina提前完成Passport交易对公司今年的影响 - 交易完成日期不影响公司今年的收入，公司将在年底前提供全套服务；Molina与公司的合作预计在2021年带来几个百分点的增长，后续有望显著扩大，但目前还需收集更多信息才能确定具体收入 [80][81][82] 问题: 请介绍医疗服务提供商市场向价值医疗转变的总体趋势和主题 - 从支付方角度看，经济形势严峻使他们更关注成本和保费效率，因此对基于价值的安排需求增加；从医生角度看，疫情导致现金流受影响，高效的医生组织有机会转向基于风险的安排并实现盈利；从医疗系统角度看，依赖按服务收费模式使其在疫情期间受到冲击，采用双重财务模式参与医疗保险和医疗补助风险具有吸引力；总体而言，预计到2021年年中和2022年将看到这些变化的影响 [84][85][86][89][90] 问题: Passport在第二季度或上半年的收入占比是多少 - 由于其他业务收入增长，Passport的收入占比略低于第一季度的22%，且其会员数量基本稳定 [90][91] 问题: 请详细说明加速与支付方社区合作的战略意图 - 公司一直致力于搭建支付方和提供商之间的桥梁，近年来与支付方的合作公告增多，以支付方为起点的合作模式有助于公司扩大规模和增长，但公司的核心业务和能力并未改变，未来将继续加强这种合作模式 [92][93][94] 问题: 随着与支付方合作增多，如何处理与提供商的关系，避免提供商的担忧 - 公司确保与支付方和提供商的合作关系对双方都有利，只有在支付方致力于合作哲学的情况下才会开展合作；提供商认识到通过公司的桥梁作用，能够获得支付方的用户资源，并合理分配临床职能，实现双方的合作共赢，因此并未出现抵触情绪，这种策略也有效促进了支付方业务的增长和收入基础的多元化 [101][102][103] 问题: 核心Evolent成本和SG&A费用环比下降的原因是什么，是否有在业务恢复正常后会重新增加的费用 - 费用下降主要是公司持续关注成本效率的结果，与上年同期相比，SG&A费用减少了1500万美元，这是可持续的成本降低 [105] 问题: 随着收入增长率恢复到中两位数，如何看待利润率扩张，其中来自规模效应和进一步费用控制的贡献分别有多少 - 公司认为，从长期来看，通过增长和成本效率提升（如自动化等），每年可在调整后EBITDA利润率上增加几个百分点 [107] 问题: 如果11月政府换届，是否会对公司基于价值的医疗业务发展势头产生潜在干扰 - 公司认为，基于价值的医疗是两党共识，按服务收费的支付方式和医疗保险将在合理时间内逐步淘汰，无论政府如何换届，公司都将得到对基于价值的医疗项目的支持；此外，公司多元化的收入基础也能在一定程度上抵御可能的干扰，确保公司在中期实现稳定增长 [108][109]