财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度调整后总收入同比增长24.7%，达到2.473亿美元 [6] - 2020年第一季度调整后EBITDA为360万美元，上年同期为 - 1480万美元 [46] - 2020年第一季度归属于普通股股东的调整后亏损为1210万美元，合每股亏损0.14美元，上年同期为2530万美元，合每股亏损0.31美元 [46] - 预计2020年全年调整后总收入在9.35亿 - 9.85亿美元之间，调整后EBITDA在2400万 - 3200万美元之间 [53][54] - 预计2020年第二季度调整后总收入在2.36亿 - 2.47亿美元之间，调整后EBITDA在500万 - 800万美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第一季度调整后收入同比增长43.5%，达到2.214亿美元，主要得益于现有合作伙伴的交叉销售扩张和新合作伙伴的加入 [47] - 调整后平台和运营收入占本季度服务总收入的97.6%，达到2.162亿美元 [48] - 截至3月31日，服务平台上约有340万用户 [48] - 本季度平均每用户每月费用（PMPM）为20.22美元，上年同期为14.30美元，2019年第四季度为18.16美元 [48] - 本季度服务业务调整后EBITDA为390万美元，上年同期为 - 1550万美元 [48] True Health业务 - 第一季度保费收入为3240万美元，较上年同期减少1500万美元，主要是由于2019年第四季度退出了与新墨西哥健康连接公司的再保险协议，但个人和联邦员工市场的会员增长有所抵消 [49] - 本季度在新墨西哥州平均服务会员略超过2.4万人，高于2019年第四季度的约1.7万人 [49] - 第一季度理赔费用占保费收入的比例为73.6% [49] - 本季度True Health业务调整后EBITDA为 - 20万美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至4月，公司会员数量没有发生重大变化，鉴于超过50%的用户来自医疗补助计划，向医疗补助计划更高注册率的转变可能对公司总体有利 [43] - 医疗利用率趋势方面，预计全年整体医疗利用率的降低将对公司经济产生净收益，目前预计为净中性或潜在积极影响，但由于结果的不确定性，未将其纳入指导范围 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心解决方案专注于解决总医疗成本、专科护理和行政简化问题，作为支付方和提供商之间的桥梁，在当前医疗环境中愈发重要 [24] - 继续加强利润率提升工作，同时扩大和多元化支付方和提供商合作伙伴的全国网络 [8] - 预计服务业务今年至少实现20%的收入增长，目标是在今年秋季实现正现金流，并在进入2021年时推动强劲的底线退出率 [7] - 新世纪健康（New Century Health）专科管理能力受到广泛关注，预计全年新增6 - 8个新合作伙伴，并保持与去年一致的续约表现 [26] - 强调数据驱动的人口健康导向以及集成的临床和行政解决方案的重要性，不断完善预测模型、人工智能部署和虚拟护理管理能力 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对人口、医疗服务体系和整体经济产生了前所未有的影响，但公司业务目前未受到重大负面影响，鉴于服务的关键使命性质和多元化客户基础，在市场中仍处于有利地位 [7] - 公司对2020年的原始展望保持信心，尽管可能会因新冠疫情导致交易完成时间延迟，但仍有望实现全年的收入和利润目标 [7][25] - 认为疫情凸显了美国社区健康需要更综合、更少孤立的方法，公司的人口健康导向和集成解决方案在公共卫生危机中具有重要价值 [22][23] - 尽管新冠疫情带来了一些不确定性，但公司相信其平台和解决方案在当前环境中仍然高度相关，将继续与合作伙伴合作，改善与疫情相关的健康结果，并管理所服务人群的健康 [38] 其他重要信息 - 公司与EmblemHealth和一家东北地区的非营利性健康计划建立了新的合作伙伴关系，预计这两个合作伙伴关系将在今年某个时候启动，并在2021年全面运营 [27][29] - 新世纪健康扩大了与Centene的现有合作伙伴关系，将业务扩展到新罕布什尔州和华盛顿州 [30] - 决定不向与GlobalHealth在俄克拉荷马州的医疗保险优势合作项目追加资本投入，但将维持与GlobalHealth的重要服务关系，并预计减记原始投资 [35] - Passport Health Plan在肯塔基州表现出稳健的运营和财务业绩，自2019年7月至今年4月实现了正运营利润率，并对新冠疫情做出了快速而全面的响应 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：GlobalHealth的减记对财务的影响及是否能收回投资 - 公司认为从整体医疗保险战略来看，目前的重点是核心业务和Passport，不追加资本投入是基于资本分配的优先考虑，对今年的指导没有影响，未来可能从与GlobalHealth的服务关系中获得额外服务收入，但不太可能从财务和股权投资中获得回报 [62][63][64] 问题2：EmblemHealth新合作伙伴关系是否应增加会员数量 - 与EmblemHealth的合作最初是基于管理费用的模式，不将其计入用户数量，但预计随着时间的推移会扩大，对2021年的收入有重要贡献 [65][66] 问题3：新冠疫情对业务拓展管道的影响 - 公司年初业务拓展管道良好，已达成三个合作，预计决策过程会有30 - 60天的延迟，但有信心在调整时间线的情况下实现全年新增6 - 8个新合作伙伴的目标 [67] 问题4：新增合作伙伴的业务类型偏好 - 新世纪健康（NCH）由于其直接的价值主张，在心血管护理和肿瘤学等复杂专科管理方面需求强劲，同时，组织对基于价值的业务和健康计划支持行政方面的需求也为公司带来机会 [70][72] 问题5：如何帮助客户在医疗利用率回升时控制成本 - 公司拥有多元化的客户基础和收入来源，超过一半的用户来自医疗补助计划，预计短期内医疗利用率会有所改善，中期内选择性手术等利用率不会立即恢复到正常水平，总体影响为中性至净积极。公司通过人口健康模型管理设施容量，调整分层模型以纳入新冠和其他风险因素，帮助客户降低成本和控制利用率 [75][76][78] 问题6：是否会将投资转向新世纪健康并拓展其他专科服务 - 短期内，新世纪健康在心脏病学和肿瘤学领域的市场渗透率仍低于5%，主要机会是继续扩大这两个领域的业务。中期来看，如果有合适的机会，会考虑将现有模式应用到其他专科领域 [81][82][84] 问题7：对医疗保险ACO临时最终规则的看法及对业务拓展管道的影响 - 公司认为CMS的回应积极合理，通过ACO计划和与其他支付方的合作，现有合作伙伴有同店增长潜力，且部分项目可能会在2021年扩展，目前该规则对业务拓展管道没有重大影响 [86][87][88] 问题8：未参与GlobalHealth最新一轮融资导致全部投资减记的原因 - 由于疫情期间融资轮的估值下降，导致了投资减记，但公司认为这是正确的战略决策 [89] 问题9：今年签约的三个合作伙伴对收入和用户的贡献情况 - 这三个合作伙伴主要代表明年的增长，预计在今年下半年启动，到明年1月全面投入运营 [91] 问题10：服务收入在第三和第四季度可能下降的原因 - 第一季度有一些一次性费用增加，导致收入略有上升，预计全年收入相对平稳。如果考虑到医疗补助计划的注册情况，可能会有收入增长，但目前未将其纳入指导范围 [93][94] 问题11：新世纪健康的虚拟护理能力及相关投资情况 - 公司围绕肿瘤学制定了全面的治疗路径更新，其中虚拟护理是重要组成部分。远程医疗能力大幅增加，在许多诊所中占患者就诊量的三分之一到一半。除了新世纪健康，公司传统的虚拟护理管理模式也在疫情期间得到了扩展。在过去几个月里，新世纪健康进行了一些特定投资 [96][98][100] 问题12：新世纪健康的收费模式 - 新世纪健康在与客户的合作中，除了收取基本费用外，还设有基于质量指标和总体成本指标的绩效激励机制，表现良好时可提高盈利能力 [101]