财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净收入6.699亿美元，同比增长54% [21] - 第一季度咨询费5.121亿美元，同比增长43%，预计在过去12个月内保持上市投资银行咨询费排名第4，并扩大市场份额 [21] - 第一季度承销费7930万美元，同比增长两倍多 [22] - 第一季度佣金及相关收入5350万美元，同比下降4% [23] - 第一季度资产管理和管理费1780万美元，同比增长16%，季度末资产管理规模（AUM）为106亿美元，同比增长11% [24] - 第一季度调整后运营收入和净利润分别为2.018亿美元和1.625亿美元，同比分别增长145%和181% [25] - 第一季度调整后运营利润率为30.1%，调整后每股收益为3.29美元，同比增长172% [25] - 第一季度通过股息和回购190万股股票向股东返还2.753亿美元 [26] - 董事会宣布股息为0.68美元，增长11.5%，并批准7.5亿美元的股票回购授权 [27] - 2021年第一季度GAAP基础上净收入、净利润和每股收益分别为6.62亿美元、1.44亿美元和3.25美元，GAAP税率为16.1%，上年同期为25.8% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询业务 - 第一季度咨询费5.121亿美元，同比增长43% [21] - 过去12个月在全球和美国独立公司宣布的并购交易金额排名第一，2021年第一季度也保持该排名，并为第一季度宣布的两笔最大并购交易提供咨询服务 [29] 承销业务 - 第一季度承销费7930万美元，同比增长两倍多，是有史以来第三好的季度 [22][32] - 在可转换债券领域开展了多项重大交易，包括首次独家簿记行可转换债券发行和在生物技术可转换债券中的活跃簿记行地位 [34] - 根据Dealogic估计，在排除大宗交易后，承销收入排名进入前20 [35] 股票业务 - 第一季度佣金及相关收入5350万美元，同比下降4% [23] - 宏观经济和基本面分析师为机构客户提供有价值的见解，虚拟会议、网络研讨会和企业访问活动需求高 [38] 资产管理业务 - 第一季度资产管理和管理费1780万美元，同比增长16%，季度末AUM为106亿美元，同比增长11% [24] 私人资本咨询业务 - 包括二级咨询业务（PCA）、一级募资业务（PFG）和房地产募资及二级业务在内，业务活动在第一季度持续强劲，交易量显著增加 [36] 重组业务 - 团队活动水平和业务范围正回归历史水平，继续处理2020年开始的项目，并专注于受疫情影响仍面临压力的行业的新债务管理、私人融资和传统重组项目 [37] 财富管理业务 - AUM持续增长，长期表现良好，并为客户提供重要建议 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球和美国宣布的并购交易金额分别同比增长95%和164%，较强劲的第四季度分别增长3%和13% [18] - 股权资本市场（ECM）融资需求仍然强劲，但过去几周SPAC承销市场有所降温 [18][19] - 截至2020年底，美国新的激进投资者头寸数量达到两年多来的最高水平，且激进投资者正关注更大的目标 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 为客户提供卓越的建议和执行，继续就重要的战略、财务和资本决策提供咨询 [40] - 加强对重要客户群体的覆盖，包括围绕Evercore 100和金融赞助商的举措 [41] - 投资深化和拓宽业务能力，继续建设特定行业、地区和产品能力 [41] - 计划全球办公室的回归，将员工及其家人的健康和安全放在首位 [42] - 将多样性、公平性、包容性和可持续性更全面地融入业务运营、招聘、培训和人才培养中 [42] - 保持财务纪律，通过股息和股票回购向股东返还多余现金，同时保持强大和流动性的资产负债表 [43] 行业竞争 - 在咨询业务中，预计保持上市投资银行咨询费排名第4，并扩大市场份额，缩小与排名第3的公司的差距 [21] - 在承销业务中，目标是继续提高市场份额，进入前10名，但鉴于对大宗交易的规避和独立的资产负债表方式，目前具有挑战性 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济和金融市场在货币和财政刺激下企稳，复苏正在进行中，疫苗分发势头增强，公司业务强劲 [10][11] - M&A和融资活动的有利环境持续，战略活动和融资需求的动力继续存在，多个关键市场业务繁忙，积压订单强劲 [17] - 公司对业务的持续发展势头感到兴奋，广泛的业务能力使其能够为客户提供更多服务 [20] - 尽管M&A市场在过去两个季度表现强劲，但仍低于历史趋势或M&A交易量与全球市值或全球GDP的平均水平，目前未看到明显的干扰因素，预计未来三到六个月势头将持续 [74][92] 其他重要信息 - 公司在介绍中讨论的是调整后的财务指标，为非GAAP指标，详细披露和GAAP调整可参考网站上的新闻稿 [7] - 第一季度非薪酬成本为7270万美元，同比下降12%，每位员工的非薪酬成本约为4万美元，同比下降9%，主要是由于差旅和相关费用降低 [24][50] - 收入报表中“佣金及相关费用”更名为“佣金及相关收入”，包括此前在其他收入中的无风险本金利润 [51] - 3月29日通过私募发行3800万美元的无担保优先票据，票面利率为1.97%，用于 refinance 3月30日到期的优先票据 [52] - 季度末持有4.11亿美元现金及现金等价物和8.73亿美元投资证券，较年末有所下降，主要是由于薪酬相关支付和强劲的资本返还 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为确保处于行业前沿，公司将在哪些领域持续投资人才，是通过招聘还是内部培养？ - 公司非常关注业务增长领域，特别是科技领域，正在积极寻找科技各领域的人才，同时也关注医疗保健、生物技术、能源转型等其他高增长领域 [55][56] - 从收入报表来看，未来增长预计来自咨询和承销两条业务线，公司将继续在这两个领域争取市场份额 [58] 问题2: 2021年招聘环境如何，与历史时期相比趋势如何？ - 公司预计今年在咨询业务招聘新的高级董事总经理（SMD）数量与往年相同，尽管目前行业招聘竞争激烈，但公司有很多正在进行的对话，有信心找到顶级人才 [60][62] 问题3: M&A业务积压订单趋势如何，预计全年如何发展？ - 积压订单强劲，业务活动持续进行，M&A活动的各项有利因素都已具备，公司对业务前景感到乐观 [66] 问题4: SPAC业务机会如何，预计全年趋势怎样？ - 公司在SPAC相关业务的积压订单强劲，目前有400多家SPAC正在寻找交易，它们拥有近1万亿美元的资金，是M&A市场的重要购买力来源 [68] 问题5: 咨询市场活动的驱动因素是什么，是过去一年的积累还是有新的战略思考？ - 首席执行官信心、资金可用性和市场观点推动了交易的势头，目前的活动是此前对话的积累，企业认为在当前经济环境下，无机增长是一个好的选择 [71][72] - 从历史周期来看，目前处于复苏阶段，M&A交易量仍低于历史平均水平 [74] 问题6: 2021年薪酬灵活性和运营杠杆情况如何？ - 目前判断全年薪酬还为时尚早，需要考虑收入和投资水平两个主要因素，历史经验表明公司通常会产生薪酬杠杆 [76] 问题7: 新招聘和晋升人员的爬坡时间变长的原因是什么，是否与环境有关？ - 历史上外部晋升人员第一年收入最低，第二年达到最终正常水平的50% - 70%，第三年达到正常水平；内部晋升人员通常在晋升后的第二或第三年达到正常水平 [78] - 目前发现过去几年招聘和晋升的人员需要到第三年才能达到正常生产力，推测是由于在无法进行人际互动的时期建立客户基础的挑战增加 [80] - 此外，目前的正常生产力水平比五到七年前大幅提高，新员工虽然爬坡时间长，但潜力更大 [82] 问题8: SMD 员工数量目前是多少，620万美元的对冲收益是否全额计入薪酬，是否会在归属期内分摊？ - SMD员工数量为107人，所有递延薪酬（包括受限股票单位和递延现金计划）均在归属期内按比例摊销至损益表，通常为四年 [85] 问题9: 重组业务机会如何，预计全年节奏怎样，经济复苏是否使一些公司选择M&A而非重组？ - 重组业务活动正回归历史水平，即使在经济强劲和债务市场流动性充足的环境下，也总有一些行业或公司面临挑战，公司将利用重组能力帮助这些公司进行债务融资、负债管理等 [88][89][90] - 公司的重组团队扩大了业务机会，不仅关注债务人，还关注债权人及有困境的赞助商投资组合公司 [91] 问题10: 有哪些因素可能会阻碍M&A业务的改善，今年在各地区是否有相关情况？ - 目前未看到M&A业务势头减弱的迹象，虽然可能存在国际问题、政治问题等干扰因素，但未来三到六个月内预计业务势头将持续 [92] 问题11: 非薪酬成本中与疫情相关的低成本是否会持续？ - 差旅和娱乐费用的恢复速度难以判断，预计不会一步恢复到历史水平，因为客户喜欢远程沟通的灵活性和效率，但费用肯定会上升 [93] 问题12: 如何考虑非薪酬成本的新正常基线？ - 2019年非薪酬成本达到历史高位是因为有重大的房地产和技术投资，目前这些成本已纳入运营模式，预计未来非薪酬成本将从2020年的低位上升，但不会达到2019年的高位 [96] 问题13: 如何看待承销业务的新正常运行率？ - 承销收入取决于行业承销活动总水平和公司在其中的市场份额，公司在排除大宗交易后的承销收入排名进入前20，有机会继续上升至前10，但难度较大 [98][99] - 公司将通过更积极参与交易和扩大业务领域来增加收入 [101][102] 问题14: 公司为何需要债务，是否有加速股票回购的意愿？ - 季度内股票数量增加是因为公司股价大幅上涨导致未归属受限股票单位（RSUs）计入股票数量增加，是一个“好消息问题” [104] - 公司以1.97%的利率 refinance 到期债务是合理的财务决策，可将现金用于股票回购和返还股东 [105] 问题15: SPAC IPO承销业务对获得de - SPAC咨询业务有多大帮助？ - 公司在SPAC承销业务中参与度较低且有选择性，de - SPAC咨询业务的机会主要来自公司在行业和SPAC合并方面的能力投资，与承销能力关系不大 [107][108] - 公司有大量de - SPAC咨询业务的积压订单，400多家已筹集资金并寻找合作伙伴的SPAC是未来收入的重要来源 [110] 问题16: 如何看待SMD生产力的未来趋势？ - 公司通常以12个月滚动或全年数据来计算SMD生产力，并非所有107名SMD都计入分母，外部招聘人员在一年内不计入分母以考虑爬坡期 [114][115] - 公司认为过去一年对生产力的关注和人员调整产生了积极影响，持续关注团队生产力将有助于提升业绩 [116] 问题17: 公司是否会从可转换债券业务逐步拓展到纯债务承销业务？ - 目前公司不考虑进入纯债务承销业务，因为公司是轻资产负债表公司，而债务业务需要更多的资产负债表考虑 [120] - 公司不会涉足需要资本风险的业务，如大宗交易和买断交易，可转换债券业务是高收益、低风险的活动，而债务业务并非如此 [121] 问题18: 公司是否期望从现在开始实现净股票数量减少？ - 公司第一季度已抵消年度奖金授予带来的稀释，未来计划将业务投资和增长不需要的现金流通过股息和股票回购返还股东，预计将导致股票数量减少 [122] 问题19: 公司在资本返还方面是否有约束条件？ - 公司在资本返还方面没有约束条件 [123]