财务数据和关键指标变化 - 2018年全年调整后净收入、调整后营业收入和调整后净收入分别为21亿美元、5.91亿美元和4.54亿美元，同比分别增长26%、39%和64%；调整后每股收益为9.01美元，同比增长65%；调整后营业利润率为28.4%，全年薪酬比率为56.7% [15][16] - 第四季度调整后净收入为7.76亿美元，创季度纪录，同比增长63%；调整后净收入为1940万美元，调整后每股收益为3.93美元，均创公司历史最佳季度表现，同比分别增长149%和154%；调整后营业利润率为34%，第四季度薪酬比率为55% [17][18] - GAAP基础上，全年净收入、净收入和每股收益分别为21亿美元、3.77亿美元和8.33美元，均创纪录；第四季度净收入、净收入和每股收益分别为7.71亿美元、1630万美元和3.67美元，同样创纪录 [34] - 第四季度GAAP税率为23.9%，高于上一季度的22.8%，但低于去年同期的100.7% [39] - 调整后每股收益的股份数量为4940万股，较上一季度减少；GAAP基础上，股份数量为4450万股 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 投资银行 - 2018年咨询收入为17.4亿美元，同比增长32%；第四季度收入为6.96亿美元，同比增长81%，年度和季度咨询收入均创纪录 [18] - 全年承销收入超过7000万美元，同比增长56%，创公司纪录 [12][19] - 全年佣金及相关费用为2亿美元，较2017年下降3%；第四季度佣金收入为6100万美元，较2017年第四季度增长7% [19] 投资管理 - 剔除剥离的机构信托和独立信托业务相关收入后，资产管理和管理费全年增长9% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计在所有单独报告咨询收入的上市公司中，再次提高了咨询费市场份额；按收入计算，2018年可能成为最大的独立咨询公司，全球排名第四 [11] - 2018年下半年，股票市场份额增长，佣金和支票较2017年下半年增长4% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球最受尊敬的独立投资银行咨询公司，通过增加人才、服务更多客户、提供全面服务来实现业务增长 [9][10][14] - 持续投资于Evercore ISI，加强研究团队建设，2019年已宣布多项人才加入 [48] - 公司认为在独立咨询公司中具有独特优势，包括文化和广泛的业务能力，在人才竞争中具有竞争力 [57] - 行业方面，投资银行服务业务环境总体有利，战略活动增加，激进主义持续活跃，私募股权活动增多，对独立咨询的需求增长 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是成功的一年，公司各方面取得良好成绩，为未来发展奠定了坚实基础 [9][10] - 2019年开局良好，咨询业务有多个重要公告，业务积压依然强劲；人才方面，内部晋升和外部招聘都取得进展，未来仍有机会增加人才 [44][45][47] - 尽管市场存在波动和不确定性，但目前未看到对业务积压的影响，对未来发展充满信心，但也会密切关注市场变化 [52][53][54] 其他重要信息 - 公司调整了调整后咨询、承销和佣金收入以及非薪酬费用的列报方式，以提高与同行的可比性，该调整不影响营业收入、净收入或每股收益 [21][32][33] - 公司采用新的收入确认准则，第四季度确认了340万美元的咨询费，若按以前准则应在2019年第一季度确认 [35][36] - 第四季度调整后结果排除了与收购和处置相关的某些项目，并包括与这些收购相关的全部股份数量 [37] - 公司第四季度每位员工的非薪酬成本约为5万美元，全年约为17.9万美元 [38] - 公司通过股息和股票回购向股东返还了3.76亿美元，包括每股0.5美元的季度股息和以平均93.24美元的价格回购310万股 [41] - 公司年末持有11亿美元现金和有价证券，流动资产超过流动负债约7.4亿美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2018年高基数下的业务增长以及市场波动对业务积压的影响 - 目前未看到市场波动对业务积压的影响，业务积压依然强劲，但会密切关注市场变化 [52][53][54] 问题2: 人才竞争情况以及2019年招聘预期 - 人才竞争激烈，但公司认为自身在独立咨询公司中有独特优势，预计2019年招聘4 - 8名外部新员工，目前与潜在候选人的对话情况良好 [56][57][59] 问题3: 业务积压与前期相比的情况 - 可见的业务管道对业务表现的预测作用较弱，尽管第四季度业绩强劲，但业务管道依然强劲 [63] 问题4: 不同脱欧情景对欧洲并购活动的影响 - 脱欧情况不确定，公司已做好应对各种情况的准备，目前未看到脱欧不确定性对欧洲并购活动产生负面影响，且公司在欧洲的业务有增长机会 [64][65][67] 问题5: 市场波动和宏观不确定性是否带来重组业务的增长 - 业务积压反映了传统并购和重组业务的优势，尽管违约率较低，但重组业务依然健康，公司在该领域有广泛能力和新招聘人员的补充 [68][69][70] 问题6: 年末现金余额增加的原因及是否有过剩现金 - 持有现金是为了满足近期现金需求，如奖金发放、设施扩张等，同时也为了执行资本返还策略，保持一定灵活性 [72] 问题7: 低于高级董事总经理级别的招聘情况 - 公司非常重视初级人才的招聘和培养，致力于从内部培养和晋升人才，目前在年轻人才招聘方面表现良好，录取率高 [73][74][75] 问题8: 其他收入亏损的原因 - 亏损与多年前私募股权业务的遗留投资相关，包括投资标记和外汇因素 [79] 问题9: 如何看待并购周期以及高级董事总经理的高生产率 - 并购周期难以预测，目前公司各行业活动健康，业务繁忙；高级董事总经理生产率高的原因包括业务能力广泛、团队质量高和品牌提升 [81][84][87] 问题10: 每笔交易平均费用的趋势 - 公司提供了费用事件和咨询收入信息，本季度费用增长主要是因为服务更多客户，而非平均费用增长 [92][93] 问题11: 经济衰退对收入和盈利的下行风险以及应对措施 - 公司难以预测经济事件及其对收入的影响，但过去在并购活动平稳时期仍能通过夺取市场份额实现增长，预计在未来咨询业务低迷期，市场份额仍有增长机会；公司会考虑各种应对措施，优先保持业务健康和为股东创造价值 [95][96][100] 问题12: 公司在利用私募股权干粉部署方面的竞争地位 - 公司与私募股权公司有很强的关系，各行业团队也有特殊关系，认为自身在相关活动中处于有利地位 [103] 问题13: 现金增长以及何时将多余现金返还给股东 - 现金增长是由于业务增长、进入新市场和监管要求等因素导致的现金需求增加，目前难以确定返还多余现金的时间点 [106][107][108] 问题14: 薪酬比率下降是否可持续 - 公司对未来的可见性有限，倾向于谨慎进行初始应计，预计第一季度末会采取类似做法 [109]