财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收下降35%，收益下降275%，营运资本变动前经营现金流下降60%，主要原因是公司战略性地暂缓销售大量金属产品[7] - 期末持有约160万白银当量盎司的产成品库存，市场价值近3500万美元[7] - 现金持有量超过1.15亿美元，无重大债务[8] - 每盎司现金成本略高于10美元，全部维持成本略高于19.50美元（已扣除黄金副产品收益）[11] - 每吨直接运营成本因通胀压力增加10%[11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银产量增长近30%，主要得益于Guanacevi矿的强劲表现[9] - 金产量下降17%，主要由于El Compas矿于去年8月关闭[9] - Guanacevi矿表现优异，原因是El Curso矿体开采品位较高以及从当地第三方矿商采购的矿石增加[9] - 第二季度处理量低于计划，因投资安装了新的圆锥破碎机，预计下半年处理量将提升[10] - 第三方矿石处理量在第一季度占总处理量的11%，第二季度占15%，上半年平均为13%[49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于对贵金属价格将在下半年强劲反弹的预期，公司战略性地暂缓销售金属[6][7] - 预计在银价走强时销售产成品库存以回笼现金[8] - 董事会额外批准2300万美元用于Terronera项目开发支出，使2022年开发预算增至4100万美元[15] - 持续推进Terronera项目的工程设计、通道建设、场地清理和长周期设备采购，并已锁定大部分长周期设备价格以应对通胀[16] - Terronera项目将成为公司最大、成本最低的矿山，是管理团队的重中之重[17] - 季度后完成了对SSR Mining公司Pitarrilla项目的收购，这是全球最大的未开发银矿藏[18] - 正在构建包括Terronera、Pitarrilla和Parral在内的新项目管道，以推动未来增长[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司运营表现强劲，但股价受到股市和贵金属板块普遍抛售的影响，金矿股表现与金属实际价格脱节[5] - 年初至今标普指数下跌20%，金银股下跌约30%，公司股价也下跌约30%[6] - 对当前环境持乐观态度，预计随着加息周期接近峰值以及通胀持续，下半年贵金属趋势将加速向好[6] - 行业范围内的通胀持续存在，原材料如试剂、炸药、钢材、柴油和电力价格上涨推动成本上升[12] - 全球通胀压力预计在今年剩余时间内持续，公司已确定提高效率以缓解成本压力[14] 其他重要信息 - 修正2022年全部维持成本预测为每盎司20至21美元（扣除黄金副产品收益）[3] - 将年度产量展望上调至760万至800万白银当量盎司，主要反映Guanacevi矿优于预期的运营表现[13] - 将Guanacevi矿产量指引上调12%，并将Bolañitos矿产量指引收紧至此前指引的上限[13] - 维持原始成本展望，但预计成本将处于各自区间的高端，现金成本预计接近每盎司10美元，全部维持成本预计接近每盎司21美元[14] - 对Pitarrilla项目的收购增强了公司在白银领域的优势并补充了区域专业知识[18] - 勘探团队将首先核实Pitarrilla项目的历史资源，然后关注该前景良好资产上的众多勘探靶区[18] - Pitarrilla项目月度运营成本约为10万至20万美元，年权益维护成本低于20万美元[27][31] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于成本控制和在当前环境下可能实现的效率提升及节约金额的细分[21] - 难以按类别量化节约金额，主要关注开发方面的效率提升，例如重新评估锚杆支护和金属网的使用方式以应对钢材通胀[22] - 关键效率提升在于实现规模经济，Guanacevi矿的处理量未达年度计划，通过安装新圆锥破碎机等措施，下半年有望接近每日1200吨的目标处理量，从而降低每吨成本[23][24] - 对于柴油和电力等成本，直接控制空间有限，重点在于提高整个运营的生产效率[25] - 随着银价下跌，Guanacevi矿的特许权使用费成本将下降，这也会帮助降低总体成本[26] 问题: 关于Pitarrilla项目自收购以来的支出、下半年月度支出预估以及资金在人工和权益金等方面的细分[27] - 收购完成后支出不多，正动员勘探团队启动项目，年度勘探预算为180万美元，预计在未来六个月内接近该金额[28] - 月度运营成本约为10万至20万美元，主要用于维持营地运营和现有28名员工的薪资[27] - 总成本中人工成本约为50万至70万美元，其余为勘探相关费用，年权益维护成本低于20万美元[28][31] - 计划首先验证历史资源，然后评估地下勘探巷道和地表靶区，未来四五个月完成部分工作后制定2023年新计划[29] 问题: 关于Guanacevi矿品位在下半年的量化预估[32] - 预计品位将较上一季度约450克/吨白银当量的水平回落约8%至10%，接近400克/吨白银当量，但仍高于计划水平[33] - 公司采取谨慎态度，倾向于以储量品位为基准进行预测，尽管实际开采品位持续高于储量品位[32][33] 问题: 在当前项目推进的背景下，公司是否会继续寻求并购机会[34] - 公司目前任务饱满，但不会停止寻找机会，长期看好银价，认为在行业中寻找以白银为主的资产具有价值[35] - 随着公司成长，产生现金流的运营资产可能比开发项目更具优先性，但仍会关注所有可能带来价值的机会[35] 问题: 关于成本通胀对Terronera项目资本估算的影响以及应对措施[37] - 已锁定大量长周期设备的价格，包括移动设备车队和工厂设备，以 mitigating 通胀影响[38] - 承认自可行性研究后通胀环境已变化，未来做出开发决策时将公布新的资本估算，该估算将反映已锁定的采购成本和纳入项目的通胀成本[39][40] - 估计已锁定资本约占原1.75亿美元预算的25%至30%[42] 问题: 关于Guanacevi矿产量指引是否保守，以及吨位或品位是否存在未达预期的风险[44] - 预计下半年吨位将优于上半年，指引谨慎的部分原因在于第三方矿石的供应量和品位存在不确定性，这会随价格波动[45][46] - 公司以储量品位为基准进行预测，尽管实际品位较高，但在获得更多数据前不会轻易调整储量模型[47] - 如果品位持续高于运营计划，产量有潜力超越指引中值[48] 问题: 关于第三方矿石的付款方式[50] - 根据金属含量百分比付款，支付额度约为矿石金属价值的60%至66%，金属含量高且价格高时，第三方矿石采购成本相应增加[50] 问题: 关于Guanacevi矿来自租赁矿区（El Curso）与自有矿区的矿石比例[51] - 根据与Frisco的协议，要求每日至少600吨矿石来自El Curso矿体，上半年约60%至65%的处理量来自该矿区[52] 问题: 关于Bruner黄金项目验证钻探的时间表更新[53] - 地质人员已就位，钻探计划于第三季度末至第四季度初开始，视价格情况可能调整进度，但目前按计划进行，结果分析和建模预计在第四季度末或明年年初完成[53]