财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收2.126亿美元，与上年持平，按固定汇率计算为2.163亿美元，同比增长1.8%，较2021年第四季度约36%的营收增长大幅放缓，较2022年第三季度环比增长约3% [2] - 2022年全年营收增长近14%，调整后EBITDA增长10%，运营现金流达2.128亿美元，同比增长43% [17] - 2022年第四季度调整后EBITDA为7030万美元，同比增长1.2%，按固定汇率计算为7150万美元，较2022年第三季度环比增长约10%，调整后EBITDA利润率同比扩大40个基点至33.1% [24] - 2022年全年调整后净利润为1.565亿美元，较2021年的1.424亿美元增长9.9%，调整后摊薄每股收益为1.03美元，同比增长2% [28][60] - 2022年第四季度调整后摊薄每股收益为0.30美元，调整后有效税率约为24.3%，与前期一致 [26] - 2022年全年调整后EBITDA为2.489亿美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率为30.7% [59] - 截至2022年底，总债务为5.65亿美元，现金及现金等价物增至3.92亿美元，较上年增加9900万美元，净杠杆率为0.7倍，过去12个月从1.2倍下降 [32] - 预计2023年全年营收在7.7亿 - 8.1亿美元之间，同比持平至负增长5%，按固定汇率计算为7.74亿 - 8.14亿美元；调整后EBITDA在2.4亿 - 2.55亿美元之间，同比负增长4%至正增长2%；调整后摊薄每股收益在1 - 1.07美元之间 [36][67][68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务2022年第四季度营收1.88亿美元，较2021年第四季度增长3%，全年营收6.95亿美元，较2021年增长15%，占全年合并营收的85% [54][58] - 国际业务2022年第四季度营收2620万美元，较2021年第四季度下降17.6%，按固定汇率计算下降6.6%；全年营收1.226亿美元，较2021年增长7.5%，按固定汇率计算增长16.1%，占全年合并营收的15% [23][27] - 2022年现有客户营收同比增加2530万美元，新客户营收贡献3540万美元，约占同比增长的5%，收购业务全年贡献营收3700万美元 [3] - 2022年第四季度现有客户营收同比下降1370万美元，新客户营收贡献830万美元，约占同比增长的4%，收购业务贡献营收540万美元 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场自11月下旬起招聘需求放缓，早于且程度超过预期，国际市场尤其是印度和亚太地区仍疲软，但第四季度末多数亚太地区新冠限制已解除，预计未来几个月香港和中国市场将有所复苏 [1][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用垂直化市场策略，销售和产品团队与关键垂直领域对齐，以推动新客户获取、追加销售、交叉销售、新产品开发和地域客户拓展 [1] - 持续在技术、机器学习和自动化方面进行战略投资，以加强关键解决方案和产品供应，提高运营灵活性和敏捷性，提升客户体验 [18] - 评估与战略优先级一致的并购机会，包括增加或扩展垂直能力、国际扩张以及收购互补解决方案、数据或技术 [33] - 行业竞争主要来自三家上市公司、中型公司和小型公司，公司持续从这三类竞争对手中夺取市场份额，技术是竞争的关键因素 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风，包括持续通胀和高利率，导致客户招聘更加谨慎，第四季度末市场疲软，但新客户增长、追加销售和交叉销售势头以及高客户留存率抵消了部分不利影响 [1] - 长期来看，人们工作和求职方式的根本变化将为公司业务提供顺风，如更频繁的跳槽和高人员流动率将推动客户招聘需求 [19] - 公司对2023年的指导假设现有宏观经济条件、外汇逆风及招聘趋势将持续至年中，下半年将有所改善，且同比基数更有利 [66] 其他重要信息 - 2022年为约3.3万家活跃客户完成超1亿次筛选，包括超半数财富100强公司和约三分之一财富500强公司，年末企业客户总数达235家，较上年的189家增加，第四季度新增7家企业客户，全年新增27家，高于上年的20家 [10] - 董事会将现有1.5亿美元股票回购计划增加5000万美元，截至2023年2月23日，已回购7570万美元普通股，约580万股，计划剩余1.24亿美元 [34][65] - 公司拥有利率上限合约，约50%的长期债务在2024年2月前以1.5%的1个月伦敦银行间同业拆借利率封顶，本月初又对冲了约20%的长期债务，未对冲债务的利率风险目前被现金存款利息收入抵消 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年新客户和追加销售机会的管道情况如何？ - 2023年新客户管道是公司历史上最高的，预计新客户和追加销售、交叉销售将继续保持历史表现，尤其看好欧洲、中东和非洲市场的新客户管道，主要由新产品Digital Trust推动，该产品已与超100家客户签约，40家已上线 [72] 问题: 哪些垂直领域或岗位规则的招聘出现显著放缓，这种情况在第一季度和上半年会如何延续？ - 公司业务各垂直领域表现不一，预计运输和医疗保健领域需求将持续，其他领域和部分地区表现疲软，不按垂直领域逐一提供预测 [92] 问题: 资本分配方面，并购管道的情况如何，当前估值是否更具吸引力？ - 并购是资本分配的首要优先事项，但目前并购交易管道变小，部分公司采取观望态度，且估值未降至公司认为合理的水平，公司不会为并购而高价收购，但仍在积极寻找合适的交易 [75][97] 问题: 成本节约措施中，设施合理化和人员精简的量化效益是多少？ - 因新冠疫情改变业务运营方式，公司终止部分设施租赁并腾空场地，预计2023年将节省约160万美元 [79] 问题: 2023年指导中假设年中业务有所改善的依据是什么？ - 下半年同比基数更有利，且指导较为保守；国际市场预计在第二季度末和第三季度初开始复苏；美国市场的人员精简大部分将结束；与客户的沟通显示，客户业务基本面未变，产品和服务需求强劲 [100][101] 问题: 定价和基础增长情况如何，2023年有何假设？ - 公司一直会转嫁第三方成本，并有权转嫁成本增加，此外还实现了一些适度和选择性的价格上涨；预计2023年上半年基础收入负增长，希望通过新客户和追加销售、交叉销售克服，下半年有望转正 [105] 问题: 全年利润率改善中，第三方验证政策调整和成本控制措施各占多少比例？ - 验证部分占比小，公司成本结构可变，约37%的营收由第三方成本构成，不进行搜索就不会产生这些成本，成本完全可变 [106] 问题: 更广泛的筛选经济情况是否有变化，如每次筛选的价格和利润率，以及营收结构如何，未来趋势怎样？ - 背景筛查的刑事部分成本保持不变，验证成本上升，但公司会转嫁所有第三方成本，定价环境相对稳定；入职前筛查历史占比约90%，预计将保持该比例 [108][117] 问题: 并购目标的优先事项是什么，在市场环境严峻的情况下，如何看待并购与有机增长获取市场份额的关系？ - 并购优先考虑战略目标，包括国际扩张、增强垂直能力或开拓新垂直领域；也会考虑有协同效应的交易，但估值要合理；公司认为凭借强大的现金状况，可以同时进行并购和股票回购 [110][111][112] 问题: 公司业绩与非农就业数据的契合度如何？ - 1月非农就业数据的增长有季节性调整因素，主要由政府招聘和酒店业推动，剔除季节性调整后美国实际减少250万个工作岗位；公司业务与垂直战略契合度高，酒店业是目前营收占比仅4%的机会领域 [114][123] 问题: 评估当前及2023年剩余时间甚至未来几年的行业竞争动态，与同行的差异化新兴领域有哪些，小型竞争对手在宏观环境挑战下的表现及行业整合速度会如何？ - 公司在验证方面的举措和Smart Hub技术的推出提供了竞争优势，但总体竞争格局变化不大，竞争主要取决于良好的销售执行和持续的产品投资 [118][119] 问题: 不同规模企业的业务情况如何，尤其是小企业和零工经济？ - 小企业业务仅占营收的4%，公司主要专注于大型企业客户，目标是高批量招聘的垂直领域 [122] 问题: 2023年自由现金流预期如何，本季度营运资金收益是否有近期反转的部分？ - 预计2023年将继续产生大量自由现金流，预计资本支出约3000万美元，现金税约4000万美元，营运资金将保持稳定或略有正增长 [125]