财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度完全稀释后每股收益为1.24美元，2021年第三季度为0.98美元 [23] - 2022年第三季度合并销售额创纪录达5.517亿美元，2021年第三季度为4.59亿美元，增长20%，其中收购相关销售增加2830万美元，有机增长贡献20% [24] - 2022年第三季度因外汇换算，销售收入减少2490万美元，约5% [25] - 2022年第三季度公司合并毛利为1.906亿美元，2021年第三季度为1.631亿美元；毛利率从2021年第三季度的35.5%降至2022年第三季度的34.5% [34] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.094亿美元，2021年第三季度为1.064亿美元；剔除收购因素，SG&A费用降低250万美元；SG&A成本占销售额的百分比比上一年季度低340个基点 [36] - 2022年第三季度合并营业收入为8000万美元，2021年第三季度为5660万美元，增长41%，尽管存在约380万美元的不利外汇换算逆风 [37] - 2022年第三季度营业收入利润率为14.5%，2021年第三季度为12.3% [38] - 2022年第三季度在营业收入以下产生约550万美元的不利费用，相当于每股收益减少0.09美元 [39] - 2022年第三季度有效税率约为19%，剔除离散事件影响前约为20%，与2021年第三季度基本持平；预计2022年全年税前收益的税率约为21%，与2021年全年基本持平 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 第三季度销售额和营业收入创纪录，整体收入增长12%，营业收入增长25%，各地区有机增长强劲；剔除外汇换算，有机增长19%，主要受地下水抽水、地表抽水和水处理终端市场需求推动；第三季度营业利润率为15.5% [11] - 美国和加拿大地区有机增长13%，地下水抽水设备销售额增长约12%，地表抽水设备销售额增长约22% [12] - 美国和加拿大以外市场整体增长约6%，但因外汇换算，销售收入减少2240万美元，约22%；有机销售额增长约27%，主要由欧洲、中东和非洲市场的较高销售额带动，拉丁美洲和亚太市场销售额也有所增加 [27] - 2022年第三季度营业收入为4550万美元，2021年第三季度为3680万美元，增长约24%；营业利润率从2021年第三季度的14.1%增至15.5%，增加140个基点 [28] 美国分销业务 - 第三季度销售额和营业收入均创历史纪录，分别增长38%和54%，营业利润率为9.8%，主要得益于美国地下水市场的强劲需求、价格实现以及年初对Lake Equipment的收购 [14] - 第三季度销售额达1.932亿美元，2021年第三季度为1.402亿美元；2022年第三季度自2021年第三季度以来收购业务的销售额为2170万美元，有机销售额较2021年第三季度增长22% [29] - 第三季度营业收入创纪录达1900万美元，2021年第三季度为1230万美元 [30] 加油系统业务 - 第三季度销售额和营业收入创历史纪录，整体收入增长11%，营业收入增长20%，营业利润率为31.7%，有机增长13% [15] - 美国和加拿大地区销售额增长约11%，主要受大多数产品线的广泛强劲需求推动 [31] - 美国和加拿大以外地区收入增长，印度和EMEA地区的销售增长抵消了中国市场的疲软 [16] - 2022年第三季度营业收入为2860万美元，创历史新高，2021年第三季度为2390万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司积压订单仍处于高位，约2.5亿美元，较第二季度减少约4000万美元，主要因逾期发货取得进展和正常季节性因素，但仍比疫情前水平高出约四倍 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本配置战略不变，将继续投资以推动业务增长，并通过股票回购和股息向股东返还现金；鉴于美元持续走强，公司尤其关注美国以外的投资机会，以战略性地扩大产品供应 [20] - 公司认为通胀、高利率、美国潜在衰退和欧洲艰难冬季等因素，以及疫情和地缘政治冲突凸显的全球粮食、物资和能源供应链的脆弱性，将促使农业、采矿和能源基础设施扩张，从而增加对公司产品和系统的需求 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强于预期，抵消了本季度外汇换算和汇兑损失对收益的不利影响，因此将2022年全年净销售额指引修订为20 - 21亿美元，2022年全年每股收益（剔除重组费用）指引为4.08 - 4.18美元，指引中点从之前的4.10美元提高至4.13美元 [21] - 预计供应链表现将逐步改善，直至今年年底和2023年 [9] 其他重要信息 - 公司宣布将于11月17日向11月3日登记在册的股东支付每股0.195美元的季度现金股息 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：分销业务的盈利能力及未来利润率的可持续性 - 分销业务在第二、三季度是最佳销量季度，能获得最大运营杠杆；季度间的产品组合较难分析，取决于通过分销渠道销售的大宗商品类产品与非大宗商品类产品的比例；目前分销业务规模已具备一定运营模式，公司有信心全年维持较高盈利能力，尽管第一和第四季度会低于第二和第三季度 [42][44] 问题2：业务中面向住宅市场部分的情况 - 分销业务让公司更了解美国地下水市场终端情况，本季度通过分销渠道销售的非大宗商品类产品有机增长约10%，终端市场需求依然强劲；由于产品更换需求高、部分地区干旱以及人口向农村地区迁移等因素，分销业务有望获得市场份额增长，其他独立分销商本季度业绩也不错 [45][47] 问题3：加油业务项目漏斗情况及运营环境 - 目前加油业务运营环境良好，公司不涉及加油机或地上设备及加油设备业务，因此未受到部分竞争对手因读卡器升级完成而出现的业务波动影响；预计2023年部分建设项目会有所减少，但公司的燃油管理系统推广和接受度良好，部分竞争对手系统临近使用期限，为公司带来机会 [49][50] 问题4：加油业务的地区差异 - 中国市场方面，此前预计中国政府会推进加油站站内诊断以监测蒸汽回收系统，但该计划尚未实施，导致公司在中国市场的收入持续下滑，目前收入低于1000万美元；印度市场则呈现大幅增长，印度在蒸汽回收方面更为积极，正在进行第一阶段蒸汽回收，即对油罐车进行改造，同时Jio - BP合资企业未来几年将建设数百至数千个加油站，公司有望从中受益；此外，EMEA地区销售增长，亚洲其他地区和拉丁美洲市场基本持平，加油业务季度间表现受各国或美国以外主要市场（通常为国有石油公司或大型石油公司）举措影响较大 [52][56] 问题5：地下水和地表抽水业务需求差异 - 过去几年，美国地下水业务表现出色，受益于作物种植、干旱和人口迁移等因素；近期地表抽水业务中的大型排水泵需求强劲，主要因能源基础设施和能源安全受到关注，钻机数量虽仍处于低位但正在增长，资本对该领域的投资增加，同时公司品牌知名度提升也带动了其他渠道的需求 [57][59] 问题6：积压订单下降的原因 - 积压订单下降主要是因为过去两年多来公司在逾期订单恢复方面取得显著进展，同时存在正常的季节性因素，公司业务以北半球为主，第四季度业务自然会有所放缓；尽管市场关注美国去库存情况，但公司业务具有全球布局，目前看到的是逾期订单的追赶，且需求依然良好 [60][62] 问题7：三大业务有机增长中价格和销量的驱动占比 - 第三季度有机增长中，价格因素占比接近或超过75%，销量是另一部分驱动因素，在引用有机增长数据时已剔除外汇换算的影响 [63] 问题8：价格实现情况及未来价格走势 - 由于存在积压订单，公司尚未完全实现已制定的价格调整；虽然部分大宗商品价格有所回落，但总体成本仍面临通胀压力，如油气相关产品、劳动力和运输成本仍处于高位，因此公司仍在逐步调整价格以弥补通胀成本 [65][67] 问题9：分销业务中商品和非商品产品的销售占比及商品相关业务的影响 - 约三分之一的分销采购来自富兰克林的纸浆相关产品；商品类产品（如电线、电缆、管道等）约占业务的四分之一到三分之一，这部分业务通常采用现货定价；在通胀环境下，分销业务可通过立即转嫁供应商价格上涨获得利润提升，且由于有资金支持可持有更多库存；在通缩或通胀放缓环境下，分销业务的毛利润可能会面临一定压力，但预计不会出现大幅变化 [70][73] 问题10：分销业务季度间营业收入压缩的原因 - 主要是由于价格趋于稳定，产品组合因素导致一定程度的压缩；同时公司引入新业务，运营费用增加，需要对运营费用进行优化；总体而言，业务仍具有良好的运营费用杠杆，目前处于新价格水平下的稳定阶段 [74] 问题11：公司业绩逆势增长的原因及能源领域投资情况 - 2014年公司先锋和排水泵业务的下滑与钻机数量下降相关，目前业务基础更广泛，品牌知名度更高，增长更多通过租赁渠道实现；钻机数量从极低水平开始增长，这对租赁领域的资本资产投资增加有一定贡献 [78][79] 问题12：水资源短缺对公司业务的影响 - 水资源短缺促使人们需要使用更大、更优质的抽水系统以获取更深层的水源，同时会增加系统运行时间和能源成本，因此人们会寻求更高效的系统；此外，农业用水效率提升也会促使采用更先进的抽水和分配系统，这些因素都对公司产品和股东长期有利 [81][84] 问题13：库存去化周期对公司的影响 - 由于Headwater业务，公司能了解美国地下水分销市场情况，Headwater正在像往年一样减少库存，且因供应基地（包括富兰克林电气）的交货期更稳定，减少库存的行动更为积极；公司在住宅业务的部分客户对库存水平较为敏感，但公司此前一直难以满足需求，因此库存过剩情况不明显，地下水市场的库存可能更低；鉴于年初交付困难，目前的情况可能有利于公司明年的业务发展，但公司对未来的可见度有限，订单和需求情况良好，预计明年业务不会有太大变化 [86][89]