财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度完全稀释后每股收益为1.26美元，而2021年第二季度为0.83美元 [19] - 2022年第二季度合并销售额创纪录达到5.511亿美元，较2021年第二季度的4.373亿美元增长26%，其中收购相关销售增加3440万美元，有机增长贡献23%，外币换算使销售收入减少1940万美元，约4% [20] - 2022年第二季度公司合并毛利为1.893亿美元，2021年第二季度为1.522亿美元；2022年第二季度毛利率为34.3%，2021年第二季度为34.8%，毛利增加主要由于销售增长 [30] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为1.083亿美元，2021年第二季度为1.005亿美元，剔除收购因素后与去年基本持平，占销售额的百分比降低330个基点 [32] - 2022年第二季度有效所得税税率约为22%，剔除离散事件影响约为21%；2021年第二季度有效所得税税率约为19%，剔除离散事件影响约为20%；2022年全年预计有效所得税税率在剔除离散事件影响前约为21% [33][34][35] - 2022年非现金收购相关无形资产摊销约为1700万美元，即每季度约430万美元 [35] - 公司宣布8月18日向8月4日登记在册的股东支付19500美元的季度现金股息；2022年第二季度在公开市场回购约13万股普通股，花费约980万美元，季度末剩余可回购授权股份约42.4万股 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 水系统业务 - 2022年第二季度整体收入增长26%，营业收入增长42%，营业利润率为15.8%，有机增长27%，由定价行动和主要产品线及终端市场的强劲需求推动 [9] - 美国有机增长30%，美国以外地区有机增长23%，全球各地区均有强劲增长 [10] - 美国和加拿大水系统销售较2021年第二季度增长约38%，2022年第二季度收购相关业务销售为1290万美元，有机销售增长30%，其中地下水抽水设备销售增长约38%，所有地面抽水设备销售增长约22% [21][22] - 美国和加拿大以外市场水系统销售总体增长约9%，2022年第二季度外币换算使销售收入减少1710万美元，约16%，有机销售增长约23%，主要由欧洲、中东和非洲市场销售增长带动，拉丁美洲和亚太市场销售也有所增加 [23] - 2022年第二季度水系统业务营业收入创纪录达到4900万美元，较2021年第二季度增加1440万美元，约42%，营业利润率提高180个基点 [24] 加油系统业务 - 2022年第二季度整体收入增长19%，营业收入增长41%，营业利润率为30.3%，有机增长21%，部分原因是美国基础设施建设的强劲需求 [13] - 2022年第二季度加油系统销售创纪录达到8600万美元，较2021年第二季度增长19%，外币换算使销售收入减少150万美元，约2%；美国和加拿大加油系统销售较2021年第二季度增长约20%，主要增长在抽水系统和管道方面 [27] - 美国和加拿大以外地区加油系统收入下降约6%，除中国外其他地区销售增长3%，但不足以抵消中国市场的销售下降 [28] - 2022年第二季度加油系统业务营业收入为2610万美元，创季度新高，2021年第二季度为1850万美元，营业利润率从上年的25.6%提高到30.3% [29] 美国分销业务 - 2022年第二季度整体收入增长32%，营业收入增长46%，营业利润率为12.2%，受美国地下水市场的强劲需求、价格实现以及年初收购Blake Equipment的推动 [15] - 2022年第二季度分销业务销售额创纪录达到1.911亿美元，2021年第二季度为1.448亿美元，2022年第二季度收购相关业务销售为1960万美元，有机销售较2021年第二季度增长18% [25] - 2022年第二季度分销业务营业收入创纪录达到2330万美元，2021年第二季度为1600万美元，营业利润率为12.2% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 水系统终端市场保持强劲，受大宗商品和作物价格上涨、美国和全球其他地区干旱天气、粮食短缺推动农业发展以及美国人口向农村地区迁移等因素驱动 [10] - 加油系统业务在美国预计随着主要市场投资新地点和行业整合的推进，需求将持续强劲；在发展中地区预计未来会有新地点投资，同时更加注重晶圆回收、环境管理和监测，印度市场的收入正在增长，预计将有多年的晶圆回收和加油站基础设施建设 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配战略不变，将继续在有机和无机方面对业务进行投资，同时通过股票回购和股息向股东返还现金；鉴于美元走强，美国以外的投资机会可能更具吸引力，公司将保持审慎和高效的资本分配方式，专注为股东带来回报 [16] - 水系统业务中水处理业务整合进展顺利，美国水处理业务已成功整合到通用ERP系统，运营整合活动按计划进行，该业务表现超出预期，有更多增长和优化机会 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度取得了创纪录的业绩，各业务均实现强劲双位数有机增长，积压订单约2.9亿美元，与上一季度基本持平 [5][6] - 各业务的营业利润率均有所扩大，主要由于价格赶上通胀、运营杠杆改善以及团队对成本控制的持续关注 [7] - 第二季度自由现金流有所改善，主要由于净收入增加和营运资金稳定，公司计划在年底前降低库存水平，以在下半年实现更高的现金转换 [8] - 公司预计将延续上半年的强劲势头，未完成订单余额仍然较高，全球核心市场需求持续强劲，因此上调2022年的收入和每股收益指引，新的全年收入指引为20亿 - 21.5亿美元，重组前每股收益在4 - 4.20美元之间 [18] - 公司经营环境在第二季度保持稳定，但仍面临供应方面的挑战，通胀成本压力持续存在，预计这些逆风因素在全年仍会在一定程度上存在，但供应链预计在下半年开始改善 [16][17] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中作出的前瞻性陈述受各种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关因素讨论可在公司的10 - K年度报告和今日的收益报告中找到，公司除法律要求外无义务更新前瞻性陈述 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三个业务的有机增长中，价格和销量分别的驱动占比，以及第二季度价格与成本是否达到平价或实现有利价差 - 整体来看，价格和销量的驱动比例约为60 - 40或三分之二和三分之一，价格是主要驱动因素，但销量也有强劲增长 [39] - 第二季度公司在价格与成本的对比上取得了一些进展，整体上价格赶上了通胀成本，但物流成本和因供应链问题导致的工厂运营中断成本尚未完全覆盖，通过业务的强劲增长和运营杠杆来弥补 [41][42] 问题2: 认为供应链问题在下半年开始改善的依据是什么 - 积压订单中的逾期部分在5、6月达到顶峰后开始出现积极变化，表明公司开始获得关键组件来生产产品 [43] - 电子组件的交货期目前降至50周，虽然仍然很长且会延续到2023年，但供应链方面的积极因素多于消极因素 [44] - 公司运营和供应链团队通过与现有供应商确保供应、为关键材料认证第二供应商等努力，增强了供应链的弹性，有助于改善供应链状况 [45] 问题3: 水系统业务中，地下水、地面泵、污水泵和水处理业务的趋势分别如何 - 地下水业务在关键终端市场持续强劲增长，住宅和农业领域需求旺盛 [48] - 大型地面泵在今年上半年需求强劲，Pioneer业务的积压订单在第二季度较第一季度有所增加 [49] - 污水和冷凝水泵业务需求强劲，但受供应链问题挑战，公司正在努力改善供应情况 [50] - 水处理业务方面，美国业务已在通用ERP平台上运营，加拿大业务计划在下半年完成整合，该业务表现良好，利润率超出预期，有望实现有机和无机增长 [52] 问题4: 下半年毛利率情况如何，何时能看到改善 - 公司第二季度取得了创纪录的高毛利率，下半年毛利率受多种因素影响，包括供应链改善、需求持续强劲、通胀和价格变化以及产品组合等 [55][56][57] - 预计供应链在下半年会有轻微改善，若电子组件情况改善将有利于毛利率，但大型脱水泵业务可能会产生一定抵消作用，公司对下半年需求持续强劲有信心，预计能实现强劲业绩 [56][57] 问题5: 货币紧缩政策对业务有何影响，尤其是住宅市场 - 从住宅市场来看，新住房开工相对美国庞大的已安装水井基数占比仅2%，虽然新开工对业务有一定提升作用，但已安装基数的使用频率增加以及人们向农村地区迁移等因素，使业务具有一定弹性 [59][60] - 商品价格上涨对农业和矿业业务有利，石油价格持续高位将促使更多投资，公司业务所在市场具有一定抗风险能力 [61] - 加油系统业务方面，主要市场的持续整合和投资对公司有利；分销业务以美国为中心，公司正在拓展其他领域，且与承包商的合作有一定稳定性，对业务有信心 [63][64][65] 问题6: 资源和矿业市场的情况对脱水业务展望有何影响 - 从长期来看，向电气化世界转型需要更多采矿，这是一个多年的趋势，不受美国短期经济和利率波动的影响 [68][70] - 公司在脱水业务上已做出一些改变以降低盈亏平衡点，能够更好地应对资本周期 [69] 问题7: 水处理业务的渠道市场战略如何 - 公司采用多渠道战略，包括通过自有分销渠道和其他分销商接触井钻安装商，部分井钻安装商发现水处理业务能带来重复收入和淡季业务 [72][73] - 支持水管工和其他小型水处理系统安装商 [74] - Aqua系统的市场策略是使消费者购买和安装水处理系统的交易无缝透明，消费者可在网站上轻松选择产品，公司负责解决安装问题，该模式有望在新市场复制；Puronics则采用类似康涅狄格州的模式 [74][75][76]