财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入1.82亿美元，超出预期，EBITDA为1800万美元，处于指引区间中间 [18] - 与2021年第三季度相比，收入增长29%，EBITDA增长147%，积压订单增加5000万美元，EBITDA利润率从5%提高到近10% [19] - 第四季度收入指引为1.8亿 - 1.9亿美元，EBITDA为1600万 - 2000万美元，全年EBITDA将达到指引上限5000万 - 6000万美元 [20] - 第三季度自由现金流略超1700万美元，有望实现下半年3000万 - 4000万美元的自由现金流目标，EBITDA到自由现金流的转化率近100% [21] - 第三季度末回购近2.8万股股票，花费约70万美元，目前股票回购计划剩余授权金额为820万美元 [22] - 第三季度末ABL信贷额度可用容量为1.27亿美元，总流动性为1.47亿美元 [23] - 若2570万美元可转换债券按规定转换，净债务将降至1.25亿美元，完全稀释后的股份数为1060万股 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井和井下业务 - 收入7500万美元，略有下降1%，钻井技术产品线增长13%，海底技术产品线下降27% [26] - 订单减少1%，积压订单时间和供应链延迟导致海底资本订单减少，抵消了钻井资本和消耗品产品的增长 [27] - EBITDA增加60万美元，利润率为17% [28] 完井业务 - 收入7200万美元，增加600万美元或9%，增产和干预产品线增长17%，优质电缆收入增长22%，创季度收入新高 [28][29] - 订单7900万美元，增长22%，订单出货比为109%，增产产品需求推动订单增加 [29] - 收到中东海上安装的400万美元连续油管订单 [30] - EBITDA为1000万美元，利润率为14%，EBITDA增加200万美元 [30] 生产业务 - 收入3400万美元，增长14%，两条产品线均实现两位数增长 [31] - 订单4600万美元，季度环比下降，但订单出货比仍达134%，地面处理设备需求持续增长 [31][32] - EBITDA翻倍，利润率为4%，接近第二季度的两倍 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源供需失衡支持2023年美国国内业务活动，行业参与者对钻机数量增长轨迹看法不一，但服务强度将增加 [10] - 国际业务活动和资本设备支出将成为增长驱动力，公司30% - 40%的收入来自美国以外地区 [11] - 中东客户对明年及以后的业务活动充满期待，正在扩大船队和增加设备，公司将受益 [12] - 服务公司增加设备资本支出将推动需求，2014年资本设备占收入近一半，目前为三分之一 [13] - 液压压裂车队对资本设备的需求增长，预计2023年专用立方体散热器交付量将大幅增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司具有资产轻型商业模式，将EBITDA转化为自由现金流，通过运营杠杆和投资组合优化扩大利润率 [6] - 2023年，美国市场增长、国际业务活动增加和资本设备升级周期将推动收入增长，有望实现两位数增长和持续强劲的EBITDA增长 [16] - 公司有能力满足市场需求，通过适度资本投资可实现50%的收入增长，每增加100美元收入预计可产生25 - 40美元的EBITDA [15] - 降低杠杆是公司的关键目标，可转换债券的转换为资产负债表的重大转变提供了独特途径 [23][24] - 生产业务市场竞争激烈，公司将通过利用运营杠杆和关注高利润率、减排和替代能源应用来提高利润率 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场基本面推动能源生产投资，公司积压订单连续八个季度增长，创新产品和解决方案需求强劲 [7] - 今年仅三个季度的EBITDA已达2021年全年的两倍，团队有望实现2022年激进计划的上限 [8] - 对2023年及以后的财务表现充满信心，预计美国市场增长、国际业务活动增加和资本设备升级将推动收入增长 [16][17] - 公司有能力满足市场需求，通过运营杠杆实现超额收益增长 [15] 其他重要信息 - 第三季度公司成本与第二季度持平，预计第四季度公司成本略有上升，利息费用为800万美元，折旧和摊销费用约为1000万美元 [33] - 预计全年资本支出低于1000万美元，现金所得税约为400万 - 500万美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ADIPEC活动的需求机会是来自中东客户还是其他国际潜在客户，以及在活动中的收获 - 该活动主要聚焦中东市场，公司从客户处获得了积极反馈，客户计划扩大船队，为未来繁忙的业务做准备，预计明年国际业务将全面增长 [38] 问题2: 国际业务是否会超过北美业务 - 国际市场需求良好，北美市场也有来自服务公司的资本设备订单和询价，美国的服务强度将推动公司业务增长，同时国际市场资本设备的重新启用将带来额外动力 [39] 问题3: 散热器订单是来自现有压裂公司重建车队，还是来自为新进入市场者制造设备的包装商 - 大部分订单来自现有车队升级发动机和散热器，部分用于电力应用的散热器可能来自新的电动压裂车队 [41] 问题4: 可转换债券转换后的目标净债务与EBITDA比率，以及未来现金流的分配 - 历史目标净债务与EBITDA比率在1 - 2倍之间，公司希望保守管理营运资金，转换后将继续降低净债务，可通过赎回债券和使用循环信贷额度来实现 [44][45] 问题5: 《降低通胀法案》对公司支持能源转型产品的影响 - 公司在生产设备方面投资了处理甲烷排放的新技术，有一些现场试验正在进行，连续油管用于碳捕获和封存也是一个积极的增长领域，公司将继续研发新产品以利用该法案的好处 [46][47] 问题6: 下半年3000万 - 4000万美元自由现金流的计算是否包含所有营运资金调整 - 是的，包括第三季度超过1200万美元的半年期利息支付，要实现目标需要在第四季度降低营运资金 [49] 问题7: 第四季度降低营运资金主要体现在库存、应付账款还是全面调整 - 主要是全面调整，团队在应收账款管理方面表现良好，重点关注库存以及与收入的匹配情况 [50] 问题8: 第四季度指导中提到的薪酬费用情况，以及如何评估业务实际表现 - 公司按业绩计提激励薪酬，随着业绩加速，第四季度计提的奖金费用高于以往季度，若剔除这些费用，增量利润率将处于高位 [52] 问题9: 2023年25% - 40%的增量利润率是否可行，是来自运营杠杆还是价格因素 - 公司对收入增长有信心，长期增量利润率概念为25% - 40%，低端接近毛利率，高端包含运营杠杆和部分产品的净价格上涨，公司对现金流持乐观态度 [55][56] 问题10: SCF是否已完全退出公司股东行列 - 是的，SCF已出售其持有的所有股份，公司感谢其17年来的合作 [57] 问题11: 达到30美元20天平均VWAP后可转换债券的转换流程 - 转换是强制性的，达到门槛后公司将通知受托人和债券持有人，约48%的未偿还债券将转换为股份 [59] 问题12: 未来自由现金流用于股票回购和偿还债务的考虑 - 公司希望在股票回购和偿还债务方面保持灵活性，董事会授权可再回购约800万美元的股票，同时也会考虑降低债务以提高交易倍数 [60]