财务数据和关键指标变化 - 2019 - 2020年年度收入下降46%，美国平均钻机数量衡量的钻探活动下降55% [7] - 2020年现金成本降低39%，通过减少库存产生超5000万美元现金流 [8] - 第四季度预订量增长34%，订单出货比达2018年市场转折以来最高水平 [10] - 第四季度收入环比增长9%至1.13亿美元，调整后EBITDA增加700万美元至负260万美元 [11] - 第四季度净亏损3300万美元，即摊薄后每股亏损5.85美元，剔除600万美元净特殊项目后，调整后净亏损为每股4.80美元，环比改善1.20美元 [21] - 第四季度自由现金流为400万美元，第一季度预计略为负值 [28][29] - 第四季度利息费用为900万美元，折旧和摊销以及基于股票的薪酬分别为1200万美元和200万美元，预计第一季度维持相似水平 [29] - 第四季度调整后公司费用为500万美元，预计第一季度略有上升 [30] - 第四季度末现金为1.29亿美元，循环信贷额度可用额度为1.11亿美元，总流动性为2.40亿美元，净债务为2.01亿美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 钻探与井下业务 - 收入和调整后EBITDA分别环比增加约700万美元和500万美元，钻探技术产品线贡献大部分增长 [14] 海底产品线 - 第四季度获得大量订单，总额达2800万美元，继续渗透非油气市场 [16] 完井业务 - 美国水力压裂活动增加推动收入增长56%，调整后EBITDA环比增加500万美元 [18] 生产业务 - 收入环比下降20%，调整后EBITDA下降300万美元，阀门解决方案产品线受终端客户需求低迷和分销商去库存影响，生产设备产品线因第三季度大量发货后向东北客户发货量减少而下降，但订单环比增加100万美元，订单出货比为1.1 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国钻机数量和压裂车队数量均环比增长22% [10] - 第四季度美国以外地区收入占合并收入超40%，预计2021年该更稳定市场的活动将进一步扩大 [17] - 自12月以来，美国钻探钻机数量至少增长13% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对产品组合进行优化，专注高利润率和差异化产品，退出或淡化商品化低利润率产品，以成为更简单、高利润率和高回报的公司 [11][12] - 公司在钻探处理工具和消耗品、电缆、连续油管、人工举升、脱盐器和修井压力控制设备等领域具有强大市场地位，将继续增加工程解决方案 [39] - 作为工程产品制造商，公司有望参与向净零碳排放的能源转型，部分产品已应用于可再生能源行业，未来将对现有产品进行重新利用和重新设计，并开发新产品以帮助运营商和服务公司实现温室气体排放目标 [41][42][43] - 公司目标是实现或超过同行的利润率，制造同行正常化后的EBITDA利润率在十几%到上十几%，公司希望在中期实现这一水平 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，受COVID - 19导致的能源需求破坏影响，全球钻探和完井活动在第一季度末崩溃，下半年开始缓慢改善 [6] - 随着大宗商品价格上涨，今年E&P支出已增加，预计美国钻探钻机数量增长趋势将持续，但受德州和俄克拉荷马州严寒天气影响，公司对第一季度指引持谨慎态度 [45] - 预计第一季度收入约为1.19亿美元，EBITDA大致盈亏平衡，与第四季度相比，收入增长约15%，边际利润率处于30%多的中间水平，预计第二季度将进一步改善 [46] - 预计2021年下半年美国原油总产量将保持平稳，为实现该产量水平，压裂机组和钻机数量需从当前水平增加 [47] - 在不同美国钻机数量水平下，公司预计可实现不同的EBITDA水平，如平均美国钻机数量为450台时，季度EBITDA预计在700 - 800万美元之间；平均为500台时，季度EBITDA预计约为1000 - 1200万美元，即每年4000 - 5000万美元 [49] 其他重要信息 - 第四季度公司完成1比20的反向股票拆分，使公司符合纽约证券交易所的交易要求，目前流通股为558万股 [32] - 公司更新了品牌标志、网站着陆页和领英页面，以展示新产品推出 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资产出售后运行利率利息费用情况 - 公司债务未偿还金额约为3亿美元，利率约为9%，每年利息费用约为2700 - 2800万美元，公司有机会实物支付部分利息，但倾向于用交易所得现金支付 [51] 问题2: 天气对业务的离散影响及影响程度的已知情况 - 目前难以准确回答，上周基本损失一周业务，但公司会努力挽回部分损失，影响因业务而异，公司将重点关注追回收入，成本在受影响期间仍持续发生 [53][54] 问题3: 今年是否有更多重大资产处置计划及其他支撑未来发展的重大问题 - 公司在资产负债表方面取得重大进展，过去两年净债务减少2.7亿美元，ABZ和Quadrant品牌出售证明了业务价值，目前不期望有类似重大资产出售，但如有买家给出高价会考虑 [55][56] 问题4: 公司认为的同行是哪些 - 制造同行正常化后的EBITDA利润率在十几%到上十几%，这是公司的长期目标，2021年利润率可能不在个位数，但随着钻机数量改善，公司有望在中期实现该水平 [59][60] 问题5: 可再生能源领域业务的量化情况 - 目前规模较小，但非油气业务整体规模较大，很多产品具有双重用途，可服务于油气和可再生能源行业，公司正在评估其他产品线以开拓新市场 [60][61][62] 问题6: 第一季度收入指引是否保守及营运资金何时不再为自由现金流做贡献 - 公司收入与美国钻机数量活动高度相关，但不同产品线情况不同，完井产品线预计随活动增加线性增长，钻探与井下业务因第四季度有大额发货，季度间可能有波动；公司仍有过剩库存，收入增长时库存增长将受限，应收账款会随收入增长，预计营运资金仍为现金流做出贡献，但贡献水平低于过去几年 [64][65][67][68] 问题7: 生产业务的趋势、1 - 2月趋势及各业务线的定价情况 - 生产业务的阀门和生产设备方面都有去库存情况，阀门业务受分销商提高营运资金效率影响，生产设备业务受大型运营商批量订购和消耗库存影响，随着油价上涨，预计业务会有所改善；公司在部分产品线看到一定定价权，但市场仍有大量库存产能，公司将通过推出新产品增加客户价值来提高利润率，如Serpent系列产品 [70][72][73]