财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7亿美元，同比增长3%，产品营收增长3%，全球服务营收增长2% [25] - 第四季度GAAP毛利率为78.9%，非GAAP毛利率为81.4%，低于82% - 83%的指引 [29] - 第四季度GAAP运营费用为4.45亿美元，非GAAP运营费用为3.79亿美元，符合指引范围 [29] - 第四季度GAAP运营利润率为15.4%，非GAAP运营利润率为27.3% [29] - 第四季度GAAP有效税率为10.4%，非GAAP有效税率为14.1% [30] - 第四季度GAAP净利润为8900万美元，非GAAP净利润为1.58亿美元，每股收益2.62美元 [30] - 第四季度运营现金流为1.54亿美元，资本支出为900万美元，DSO为60天 [31] - 第四季度末现金及投资约为8.94亿美元，递延收入同比增长14%至16.9亿美元 [31] - 2022财年营收增长3%至27亿美元，产品营收增长6%至13亿美元，占总营收49% [32][33] - 2022财年GAAP毛利率为80%，非GAAP毛利率为82.6% [39] - 2022财年GAAP运营利润率为15%，非GAAP运营利润率为28.9% [39] - 2022财年GAAP有效税率为16.4%，非GAAP有效税率为18.1% [39] - 2022财年GAAP净利润为3.22亿美元，每股收益5.27美元，非GAAP净利润为6.23亿美元，每股收益10.19美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 第四季度软件营收增长13%至1.72亿美元，订阅式营收占76%，即1.31亿美元，其余24%（4100万美元）来自永久许可证销售 [25][26] - 2022财年软件营收增长33%至6.65亿美元，占产品营收51%，自2019财年以来，总软件营收复合年增长率为41%，订阅软件为58%，永久许可证为10% [33][34] - 2022财年基于期限的订阅模式营收占软件订阅营收的大部分，2月推出的F5分布式云服务带来新的增长动力 [34][35] - 预计2023财年软件增长15% - 20% [41] 系统业务 - 第四季度系统营收为1.78亿美元，同比下降5% [25] - 2022财年系统营收下降13%至6.52亿美元 [33] - 预计2023财年系统营收增长，增长集中在下半年 [42] 全球服务业务 - 第四季度全球服务营收为3.5亿美元 [25] - 2022财年全球服务营收增长2%至14亿美元 [34] - 预计2023财年全球服务营收实现低至中个位数增长 [42] 安全业务 - 2022财年安全业务营收达10亿美元，占总营收37%，独立安全产品营收约4.4亿美元，自2019财年以来复合年增长率为30% [11][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第四季度营收同比增长6%，占总营收61%；EMEA地区下降3%，占23%；APAC地区下降2%，占17% [28] - 第四季度企业客户占产品预订量的66%，服务提供商占13%，政府客户占21%，其中美国联邦政府占12% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023财年营收增长9% - 11%，非GAAP盈利增长低至中两位数，实现40法则基准，并承诺未来保持该基准和两位数盈利增长 [14][40][44] - 公司认为混合IT将持续存在，多云基础设施无关方法可创造统一体验，增强自动化和运营效率 [15] - 安全用例需求将保持弹性，公司凭借安全解决方案成为安全市场增长领域的参与者 [16] - 系统业务有望受益于组件供应改善，硬件需求将比预期更持久，公司有机会从传统硬件竞争对手处夺取份额 [16][17] - 公司丰富的产品形式和消费模式使其成为客户理想合作伙伴，能满足客户不同投资和消费需求 [17][18] - 公司是全球大型企业、服务提供商和政府实体的可靠合作伙伴，客户依赖其技术保护和优化应用 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度软件业务受客户宏观担忧影响，新业务成交率和增长低于预期，部分客户暂停或调整项目，外汇逆风也带来预算和支出挑战 [8][9] - 第四季度系统业务因关键组件供应改善而显著提升，但成本上升影响产品毛利率，公司优先满足客户需求 [10] - 2022财年虽面临供应链挑战和客户谨慎，但销售团队推动了创纪录的预订量，公司在产品组合、安全业务、经常性收入和平台推出方面取得重要里程碑 [11][12] - 2023财年业务将受益于系统业务的顺风，但也会受到宏观经济逆风影响，公司对实现营收和盈利增长有信心 [13][14] 其他重要信息 - 2022财年结束时产品积压约2.31亿美元，主要是系统业务，较2021财年增长超80%，取消率极低 [37] - 公司将2023财年自由现金流的50%用于股票回购，并计划在2023年1月偿还Shape收购相关的3.5亿美元定期贷款 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三年前的大型定期交易续约情况如何 - 2022年和第四季度这些大型交易续约情况良好，续约率高且有健康的扩张，第四季度软件新业务成交率未达预期是受宏观环境影响 [52][53] 问题2: 云业务垂直领域的业务进展如何 - 公司暂无具体更新，云业务总体持续大幅增长，客户越来越多地将混合云环境与公司软件结合使用，公司技术可支持混合云和公共云业务 [54][55] 问题3: 硬件业务从哪些方面夺取份额，2023财年系统营收增长路径如何 - 硬件业务在ADC、安全和服务提供商市场夺取份额，原因包括持续投资、新功能和5G流量需求；2023财年系统业务供应仍受供应链影响，第三和第四季度预计是发货旺季，但第一和第二季度情况待定 [57][60][62] 问题4: 展望未来，软件业务的管道侵蚀、成交率和项目延迟情况如何假设 - 预计现有多年期订阅的健康续约率将持续，但新项目将更多被延迟或调整规模，新业务在2023年不会实现同比增长，长期来看软件业务增长率目标为20%以上 [66][67][69] 问题5: 2023年iSeries向rSeries过渡的机制如何 - 预计2023年过渡将加速，尤其是下半年，预计年底发货的大部分将是rSeries [70] 问题6: 2023财年系统营收指导中是否考虑继续从经纪市场购买组件，对毛利率有何影响 - 假设随着季度推进毛利率将改善，因为公司通过重新设计和调整已减少对经纪市场的依赖，预计相关工作在第二季度末或第三季度初基本完成 [73] 问题7: 客户在公司产品组合中更倾向于资本支出还是运营支出模式 - 长期来看，订阅和SaaS服务的客户会增多，但公司产品组合可满足多种消费模式，在2023年预算受限的情况下，这种灵活性是优势 [78][79] 问题8: 软件业务疲软、延迟和规模调整涉及多少客户和项目，是否普遍，北美市场情况如何，与Juniper情况差异原因 - 主要在EMEA和APCJ地区，涉及双位数的百万美元以上交易；北美市场目前变化不大，但预计未来会受影响；这种情况并非特定于公司产品市场，而是客户IT支出流程变化导致，竞争动态未改变 [82][83][87] 问题9: 客户向rSeries过渡的最大阻碍是什么，毛利率逆风主要来自iSeries的经纪购买吗 - 最大阻碍是产品资格认证和组件供应；经纪购买对iSeries和rSeries的毛利率都有影响 [90][92] 问题10: 软件业务中永久许可证、定期和SaaS业务在2023财年的新业务和续约情况如何，自由现金流转化率何时回升 - 目前未拆分这些组件，但预计随着SaaS业务成熟，新业务对整体增长的贡献将下降；预计2023财年自由现金流将回升，但无法给出具体预测 [95][96][100] 问题11: 国际客户项目延迟是否主要由外汇驱动，如何量化需求影响，公司是否主要以美元交易，展望是否考虑外汇环境改善 - 外汇有很大影响，是通胀、货币贬值和宏观经济环境等因素的综合结果；展望未考虑外汇环境改善；公司主要以美元交易 [103][104][105] 问题12: 如何看待2023财年积压订单的处理和维持毛利率，第一季度每股收益指引下降但全年指引增长如何理解 - 希望尽快处理积压订单，但最终情况取决于需求和发货能力；第一季度同比有系统业务逆风，预计后续尤其是第三和第四季度将大幅增长 [106][108][109] 问题13: 2023财年下半年需求或交付量增加是针对硬件还是软件，原因是与客户讨论还是组件供应问题 - 指导仅针对系统业务的发货能力和组件供应，预计第三和第四季度系统营收将强于第一和第二季度 [111]