财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.82亿美元，同比增长11%，高于指引区间上限 [10] - 第四季度产品营收3.4亿美元，同比增长21%；软件营收增长35%至1.52亿美元，占产品营收的45%；系统营收1.88亿美元，同比增长12%；全球服务营收3.42亿美元，同比增长2%，占营收的50% [10][11] - 2021财年营收增长10%至26亿美元；产品营收12.5亿美元，增长21%，占总营收的48%；软件营收增长37%至5亿美元；系统营收增长12%至7.48亿美元；全球服务营收增长2%至13.6亿美元，占总营收的52% [18][19] - 第四季度GAAP毛利率为81.1%，非GAAP毛利率为83.7%；GAAP运营费用为4.27亿美元，非GAAP运营费用为3.5亿美元；GAAP运营利润率为18.5%，非GAAP运营利润率为32.4%；GAAP有效税率为10.3%，非GAAP有效税率为15%；GAAP净利润为1.11亿美元，合每股1.80美元，非GAAP净利润为1.85亿美元，合每股3.01美元 [16] - 2021财年GAAP毛利率为81.1%，非GAAP毛利率为83.9%；GAAP运营利润率为15.1%，非GAAP运营利润率为31.6%；GAAP有效税率为14.4%，非GAAP有效税率为17.7%；GAAP净利润为3.31亿美元，合每股5.34美元，非GAAP净利润为6.71亿美元，合每股10.81美元 [20] - 第四季度经营活动产生的现金流为1.97亿美元；季度末现金及投资总额约为10.4亿美元；DSO为45天；资本支出为700万美元 [17] - 递延收入同比增长17%至14.89亿美元 [17] - 季度末员工约6460人，较第三季度增加约80人 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：第四季度增长35%，2021财年增长37%；2021财年第四季度订阅收入占软件总收入的80%，高于去年同期的76%；多年期订阅交易数量同比增长一倍多，接近500笔；自2018财年以来，软件收入的复合年增长率为49%，软件订阅收入的复合年增长率为115% [8][10][19] - 系统业务：第四季度增长12%，2021财年增长12% [8][19] - 全球服务业务：第四季度增长2%，2021财年增长2% [8][19] - 应用安全业务：2021财年独立安全产品收入增长26%至约3.5亿美元，自2018财年以来的复合年增长率为38%；包括捆绑安全产品和服务收入在内，应用安全业务收入增长至超过9亿美元，约占总收入的35% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：第四季度营收同比增长11%，占总收入的59% [15] - EMEA市场：第四季度营收增长11%，占总收入的24% [15] - APAC市场：第四季度营收增长9%，占总收入的17% [15] - 客户垂直领域：企业客户在第四季度的产品预订中占69%，服务提供商占13%，政府客户占18%，其中美国联邦政府占8% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正快速向以软件为主导的业务转型，软件收入占比不断提高 [8] - 应用安全是公司业务增长的重要驱动力，公司的应用安全产品被认为是行业领先的 [20][21] - 公司将继续推进Volterra平台的集成，优先推出SaaS安全产品 [57][58] - 公司认为传统本地应用、现代基于容器的应用都在持续增长，BIG - IP和NGINX的需求也将随之增长 [34][36] - 公司面临来自Cloudflare、Akamai等竞争对手的竞争，但认为Volterra平台结合公司的安全堆栈将具有强大竞争力 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情下客户对应用安全和交付的需求推动了公司业务增长，公司连续四个季度实现两位数营收增长 [7][8] - 供应链挑战仍将持续，预计未来几个季度会导致成本增加，但公司供应链团队表现出色 [23][28] - 公司对未来发展充满信心，认为自身处于多个新兴长期趋势的核心，能够受益于应用增长和解决方案平台的扩展 [60] 其他重要信息 - 2022财年第一季度营收目标在6.65亿 - 6.85亿美元之间，中点约增长8%；预计毛利率约为84%；运营费用在3.42亿 - 3.54亿美元之间；每股收益目标在2.71 - 2.83美元之间，股份数量约为6200万股；预计股份支付费用在6400万 - 6600万美元之间 [24][25] - 2022财年预计营收增长8% - 9%，软件增长35% - 40%，系统营收增长持平至略有上升，全球服务营收实现低个位数增长 [25][27] - 预计2022财年非GAAP毛利率约为83.5% - 84%，非GAAP运营利润率在32% - 33%之间，全年有效税率约为21% [28][30][31] - 预计2022财年基于股票的薪酬费用在2.5亿 - 2.7亿美元之间，资本支出在4000万 - 6000万美元之间，股份数量约为6200万股 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：积压订单的客户构成情况如何？ - 公司在年底积压订单持续增加，主要是系统业务，很多服务提供商客户可能属于积压订单范畴 [62] 问题2：美国联邦业务在未来几个季度是否会有超出季节性模式的增长？ - 美国联邦业务遵循多年来的常规季节性模式，预计不会有根本性变化 [63] 问题3：Shape安全的概念验证活动是否有进展？供应链成本对毛利率的影响如何，能否转嫁成本？ - Shape安全的概念验证活动在过去几个月有所改善，在电子商务领域有进展；供应链挑战影响了毛利率，包括组件价格上涨和加急费用，但公司会继续监控并适时调整 [66][68] 问题4：目前定期许可和SaaS形式的经常性软件收入情况如何？如何看待NGINX的增长？Threat Stack是定期许可业务还是SaaS业务？ - 公司未拆分定期订阅和SaaS订阅的收入情况；NGINX增长良好，在多年期订阅中占比超50%；Threat Stack是SaaS业务且收入可分摊 [71][72][73] 问题5：第一季度系统和软件业务的发展轨迹如何？如何看待2022年系统业务的增长，2021年的增长是否是异常情况？ - 公司不按季度对硬件和软件业务进行指导；2021年系统业务增长有一次性因素，但传统应用流量和使用量的增长是长期趋势，对BIG - IP业务未来需求有信心 [75][77][78] 问题6：大型定期交易的使用情况、流量增长等方面有何更新？2021财年云业务表现如何，未来预期怎样？ - 本季度大型定期交易数据好于第三季度，客户在多期订阅协议中的使用情况和扩展情况良好；云业务收入持续增长，增速高于整体软件业务，在私有云市场和NGINX部署方面有增长 [81][83][85] 问题7：公司目前的发展是否有助于更快实现2025年的两位数增长目标？未来的并购是否会聚焦于应用安全领域？ - 公司目前的发展大致符合预期，BIG - IP业务需求表现更好，是长期趋势；未来并购会继续评估自建和收购，重点是实现自适应应用的愿景，满足大型企业应用运行的需求 [88][94] 问题8：财年结束后，NGINX的市场份额在去年和今年之间的过渡情况如何？能否确定使用公司技术的编码人员数量及增长情况？与Cloudflare、Akamai等竞争对手的竞争情况如何？ - NGINX在Web服务器领域超越Apache成为领先者，其他领域市场份额报告较少；公司有活跃的开发者社区，随着业务扩展社区会继续扩大，但目前无法量化；与Cloudflare目前竞争不直接，未来随着Volterra平台推广竞争可能增加；与Akamai在Shape安全保护客户免受机器人攻击方面有竞争，公司更注重为企业客户提供一流的防护效果 [96][97][100] 问题9：考虑到供应链挑战，运营利润率的回升路径如何？2022财年8% - 9%的营收指引中对供应链有何假设？客户提供长期预测是否提高了公司的可见性？如果供应链改善，营收是否会超过8% - 9%？ - 营收指引假设供应链情况不会有实质性改善；运营利润率目标收紧至32% - 33%，是在毛利率受供应链影响的情况下提高运营效率；需求可见性有所改善，但供应可见性未改善；目前预计供应链改善带来的营收提升空间有限 [104][105][106] 问题10：2022财年营收指引中Threat Stack的1500万美元贡献是否几乎全为软件收入？如果排除Threat Stack收购的影响，软件收入占比未达目标，是否意味着有机软件增长放缓？公司长期目标是否因硬件表现强劲而有改善？ - 1500万美元几乎全为软件收入；公司软件业务增长符合目标，硬件表现出色对整体业务是好事，未来软件业务仍有增长空间；公司对业务发展轨迹感到兴奋，将努力在Horizon 2结束时达到或超过预期 [109][111][115]