财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.52亿美元，同比增长11%，高于指引区间上限 [9] - 产品营收3.1亿美元，同比增长21%，占总营收约48%，高于去年同期的44% [10] - 软件营收增长34%至1.29亿美元，占产品营收的42%，高于去年同期的38% [10] - 订阅软件收入自2018年第三季度以来，三年复合年增长率达118% [11] - 2021年第三季度，基于订阅的收入占软件总收入的78%，高于去年同期的73% [12] - 系统收入1.8亿美元，同比增长13%，去年同期下降12% [14] - 全球服务收入3.42亿美元，同比增长4%，占总营收的52% [14] - 经常性收入占本季度营收的66% [14] - GAAP毛利率为81.4%，非GAAP毛利率为84.1% [16] - GAAP运营费用为4.34亿美元，非GAAP运营费用为3.49亿美元 [16] - GAAP运营利润率为14.8%，非GAAP运营利润率为30.5% [16] - GAAP有效税率为4.9%，非GAAP有效税率为14% [16][17] - GAAP净利润为9000万美元，即每股1.46美元；非GAAP净利润为1.69亿美元，即每股2.76美元 [17] - 第三季度运营现金流为1.82亿美元 [18] - 季度末现金及投资总额约为8.63亿美元 [18] - 第三季度回购约1亿美元股票，约44.9万股，整个5亿美元计划的每股平均价格为199.90美元 [19] - DSO为53天，本季度资本支出为900万美元 [19] - 递延收入同比增长13%，从12.8亿美元增至14.4亿美元 [19] - 本季度末员工约6380人，较第二季度增加约20人 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 第三季度软件收入增长34%至1.29亿美元，占产品收入的42%，高于去年同期的38% [10] - 自2018年第三季度以来，订阅软件收入三年复合年增长率达118% [11] - 2021年第三季度，基于订阅的收入占软件总收入的78%，高于去年同期的73% [12] 系统业务 - 第三季度系统收入为1.8亿美元，同比增长13%，去年同期下降12% [14] 全球服务业务 - 第三季度全球服务收入为3.42亿美元，同比增长4%，占总营收的52% [14] 各个市场数据和关键指标变化 区域市场 - 美洲地区第三季度营收同比增长10%，占总营收的57% [15] - EMEA地区营收增长19%，占营收的26% [15] - APAC地区营收增长3%，占营收的18% [15] 客户市场 - 企业客户占本季度产品预订量的69% [15] - 服务提供商占15% [15] - 政府客户占17%，其中美国联邦政府占4% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于数字加速、应用增长和应用安全需求增加，凭借扩展的应用安全和交付组合，解决客户传统和现代应用挑战 [7][8][9] - 持续向软件驱动模式转型，提供年度和多年期订阅以及SaaS消费模式，客户对灵活模式的偏好推动订阅收入增长 [10][11] - 关注五大可持续客户趋势，包括企业客户使用NGINX提前嵌入安全、应用安全需求增长、客户利用F5支持Kubernetes等现代架构、客户扩展硬件基础设施以及利用BIG - IP进行转型 [27][29][31][33][36] - 服务提供商面临4G到5G迁移和5G流量需求增长的挑战，公司在5G相关用例上获得发展 [39] - 推进Volterra收购的整合工作，预计秋季分享更多初始用例和推出时间 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，预计客户将继续投资支持传统和现代应用以及应用基础设施现代化，持续关注和投资应用安全 [20] - 供应链团队较好应对了行业供应链挑战，但未来几个季度仍将密切关注 [21] - 目标是2021财年第四季度营收在6.6亿 - 6.8亿美元之间，中点约增长9% [21] - 预计2021财年软件收入增长约35%，对软件业务发展势头充满信心 [22] - 预计2021年第四季度毛利率为84% - 84.5%，运营费用为3.46亿 - 3.58亿美元 [22] - 预计实现2021财年非GAAP运营利润率目标31% - 32% [22] - 预计全年有效税率约为19%，第四季度每股收益目标为2.68 - 2.80美元 [23] - 预计第四季度基于股份的薪酬费用约为6200万 - 6400万美元 [23] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在不确定性和风险，实际结果可能与陈述有重大差异，相关影响因素在财报新闻稿和SEC文件中有总结和详细描述，公司无义务更新会议信息 [5] - 会议支持幻灯片，可在网络直播中查看，会议结束后将发布在IR网站 [4] - 可通过拨打800 - 585 - 8367或416 - 621 - 4642，使用会议ID 5294198获取电话重播，重播至太平洋时间7月27日午夜 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云业务板块情况，特别是软件方面，以及硬件是否有良好发展；订阅软件业务的调整和消费情况，加速使用的经济意义以及对新合同的影响 - 云业务在公共云领域增长迅速，得益于BIG - IP系统软件消费增加、NGINX在公共云环境中用于扩展Kubernetes的消费增长以及公共云安全附加率的提高 [49] - 与几年前相比，如今传统应用增长、部分传统应用向公共云迁移采用“lift and shift”模式、公司在现代应用中有重要且不断增长的作用，公司解决方案与客户需求高度契合 [52][53][54] - 订阅业务在第二年和第三年的平均表现比内部计划高出低两位数，第一年合同的利用率在上个季度提前了一个月，这增强了公司对2022财年软件业务的信心 [56] 问题2: 第三季度软件收入加速增长，第四季度及明年的增长在多大程度上受现有业务势头、调整或续订的影响，以及实现持续增长的信心来源 - 公司对软件增长的信心增强，一方面是因为多年期订阅协议的利用率高，扩展、调整和续订表现远超内部目标；另一方面是软件业务有诸多催化剂，如NGINX产品和模块增加、安全需求增长、BIG - IP在公共云增长以及5G核心软件机会 [60][61][62][63] 问题3: 年初预计营收增长7% - 8%，运营利润率31% - 32%，实际营收超预期，但运营利润率处于区间低端，原因是什么 - 营收超预期带来了自然的佣金费用等增加；吸收了Volterra的费用；其他因素使运营利润率处于31% - 32%区间的中点而非低端 [65][66] 问题4: 预计软件今年增长约35%，但计算显示第四季度增长放缓，是否合理 - 公司未按季度分别指导硬件和软件业务，对全年实现约35%的软件增长有信心，认为软件业务整体呈上升趋势，预计2021财年和2022财年软件增长在35% - 40%之间 [70][71] 问题5: 递延收入中，长期递延收入在6月较3月大幅增加，其持续时间和驱动因素是什么 - 创纪录数量的多年期订阅协议带来递延收入进入长期类别，Shape业务表现出色以及其他多年期合同也有贡献，平均持续时间为2.5 - 3年 [74] 问题6: 如何看待明年订阅业务的调整和续订机会，是否应按1.10 - 1.20的净留存率来考虑；是否计划引入新指标，本季度账单增长的驱动力是产品还是维护 - 按此净留存率考虑是正确的，新的定期订阅协议有新的收入确认组件，调整对产品收入有加成作用，在2022财年下半年收入增长会更稳定 [78][79][80] - 公司持续评估额外指标披露，但无法承诺时间 [83] - 订阅收入增长的驱动力一是安全业务，Shape表现出色，NGINX安全功能受SecOps和DevOps团队青睐；二是现代应用的广泛采用，Kubernetes进入生产阶段，NGINX帮助客户扩展集群，在大客户中的渗透率不断提高 [84][87][89] 问题7: Shape Security业务本季度表现出色，是因为概念验证恢复还是安全漏洞驱动；云客户垂直领域业务占比是否超过10% - Shape业务增长一方面是因为有更多受攻击或有安全担忧的客户快速决策购买；另一方面是市场推广成熟，团队能聚焦重点垂直领域 [95][96] - 公司未按季度量化云业务占比，但科技、电商和数字服务公司所在领域是公司目前增长最快的业务板块，Shape、NGINX和BIG - IP均从中受益 [97][98][99] 问题8: NGINX向NGINX Plus的转化率情况及对业务的影响；软件订阅率季度增长5%，是否意味着实际潜在增长率被低估10% - 12% - NGINX向NGINX Plus转化率提高，原因一是NGINX Plus产品和功能增多；二是公司通过NGINX Instance Manager帮助企业发现开源实例，促使其升级；此外，NGINX还获得了新客户的部署 [104][105][106] - 对于SaaS部分收入，该计算方法适用，但由于采用606规则，定期订阅模式下的收入确认与永久和订阅收入确认更接近，并非完全适用 [108] 问题9: 公司在Kubernetes代码基础设施方面占主导地位，与HashiCorp的集成情况以及对采用率的推动作用 - 公司多个产品与HashiCorp有集成，如BIG - IP可通过Hashi的控制台进行部署和配置；但HashiCorp只是公司实现自动化和编排功能的众多示例之一，客户还可通过Ansible、TerraForm等技术使用公司产品的自动化和配置功能 [112][113] 问题10: 订阅收入中SaaS收入和定期软件收入的占比；软件业务增长中，在现有客户基础上的调整和扩展情况 - 本季度订阅收入占比为78%，去年同期为73%，目前不拆分具体组件 [114] - 公司订阅业务始于2019年，目前处于多年期订阅续订早期阶段。已进行一年调整的客户，消费扩展情况良好；客户达到400%利用率的时间从20多个月缩短到约5个月；部分续订合同金额接近首次订阅的3倍，这些情况为公司带来了更好的可见性和增长信心 [116][117][119] 问题11: 系统业务增长超长期目标的驱动因素，以及对系统业务长期增长的影响；软件业务增长35%时，系统业务是否也能持续增长 - 系统业务增长的驱动因素包括健康的IT支出环境、消费者对数字服务的消费增加带动应用需求增长，客户更新设备时进行容量扩展和转型，数字和SaaS服务提供商需求增长，客户对混合环境的接受度提高，以及安全需求增长 [122][123][124][128] - 软件业务中NGINX和Shape的增长与硬件增长无关；BIG - IP方面，部分客户因疫情和应用需求延迟向软件转型；总体而言，软件转型对业务有利，目前硬件业务的驱动因素大多可持续 [129][130][131] 问题12: 本季度联邦业务收入占比低，且即将进入旺季，当前联邦业务情况及第四季度预期；企业业务中，当前增长哪些是周期性因素，哪些是长期趋势 - 本季度联邦业务预订量在正常范围内，预计第四季度联邦业务旺季表现强劲，公司在该领域有安全优势，有望赢得业务 [135][136] - 硬件业务中，当前健康的支出环境和疫情期间的需求积压带来的追赶需求属于周期性因素；科技行业数字服务需求增长、混合基础设施中传统应用需求稳定以及安全需求增长属于长期趋势，具体贡献比例需后续观察 [139][140][141]