财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP营收6.15亿美元，非GAAP营收6.17亿美元，同比增长约4%，高于5.95 - 6.15亿美元的指引上限 [9] - 第四季度产品营收2.8亿美元，同比增长6%，占总营收约45%；软件营收1.13亿美元，增长36%；服务营收3.36亿美元，增长3%，占营收55% [10][12] - 第四季度经常性收入占营收66%，高于去年同期的63% [13] - 第四季度GAAP毛利率81.8%，非GAAP毛利率84.4%；GAAP运营利润率16%，非GAAP运营利润率30.1% [15][16] - 第四季度GAAP净利润7800万美元，合每股1.26美元；非GAAP净利润1.5亿美元，合每股2.43美元 [16] - 第四季度运营现金流1.75亿美元，季末现金和投资约13亿美元 [17] - 第四季度DSO为43天，资本支出1200万美元，递延收入同比增长6%至13亿美元 [18] - 2020财年GAAP营收23.5亿美元，非GAAP营收增长5%至23.6亿美元；非GAAP产品营收约10亿美元，增长5%，占总营收44% [19] - 2020财年软件营收占比71%，高于2019财年的55%；经常性收入占营收65%，高于2019财年的60% [20] - 2020财年服务营收13.2亿美元，增长约5%，占总营收56%；非GAAP有效税率20.2% [20] - 2020财年GAAP净利润3.07亿美元，合每股5.01美元；非GAAP净利润5.75亿美元，合每股9.37美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：近4.5亿美元软件产品运行率业务，2020财年增长52%；第四季度软件营收1.13亿美元，增长36%，占产品营收40%，高于去年同期的31%；订阅收入占软件营收76%，高于去年同期的66% [7][10][12] - 系统业务：第四季度系统营收1.68亿美元，同比下降8%；2020财年系统营收下降10% [14][19] - 服务业务：第四季度服务营收3.36亿美元，增长3%，占营收55%；2020财年服务营收13.2亿美元，增长约5%，占总营收56% [12][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美洲市场营收同比增长4%，占总营收58%；EMEA市场增长9%，占营收24%；APAC市场下降1%，占营收18% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向软件和订阅驱动型业务转型，构建了广泛的应用安全和交付组合，扩大了潜在市场 [25] - 2021财年软件增长驱动因素包括核心BIG - IP软件、Nginx、应用安全、云部署等 [26] - 公司与AWS合作推出联合解决方案，探索更多合作机会以帮助客户通过云应用创造更多价值 [33][34] - 服务提供商RFP活动增加，公司在5G架构中已获多个设计胜利，预计2021年下半年开始部署 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年公司在特殊情况下取得了强劲业绩，软件业务势头良好，未来将继续增长 [6][7] - 预计2021财年第一季度非GAAP营收在5.95 - 6.15亿美元之间，毛利率84.5% - 85%，运营费用3.24 - 3.36亿美元，有效税率21% - 22%，每股收益2.26 - 2.38美元 [22] - 预计2021财年软件营收全年增长超35%，第一季度至少增长50%；系统业务降幅将略有缓和，可能下降高个位数 [23] - 预计2021财年毛利率约85%，非GAAP运营利润率至少31%，运营利润率将呈季节性变化 [23] 其他重要信息 - 公司将于11月18日举行分析师和投资者会议，届时将更新长期展望 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务提供商领域订单行为是否有变化，5G近期对营收有无影响 - 公司未看到根本性变化，服务提供商订单占比与过去几个季度基本相同；5G活动有势头，但对订单的有意义贡献预计在2021年下半年；服务提供商安全用例有增长，公司整合多种功能的独特地位有吸引力 [43][44] 问题2: 硬件业务未来预期增强的原因及增量驱动因素 - 部分地区和行业仍在增加硬件消费；如今硬件业务中安全业务占比更重要，且硬件安全业务未下降，这使得硬件系统降幅收窄 [45][46] 问题3: 对应用安全组合的看法，以及使用Shape Security的客户数量 - 公司对应用安全组合有信心，认为自身是少数能同时保护应用及其使用方式的企业；安全业务因COVID - 19加速增长；关于Shape Security客户数量，将在分析师和投资者会议上提供更多信息 [49][50] 问题4: 亚太地区销售情况在本季度的变化 - 亚太部分地区仍受COVID - 19挑战，部分软件项目在第四季度仍被搁置，但情况开始好转；公司对2021年上半年的软件业务管道有信心，预计2021年第一季度软件业务同比增长超50%，全年增长超35% [51][52] 问题5: 企业订单势头情况，包括企业规模和行业垂直角度，以及2021年增长加速情况和宏观假设 - 宏观假设为环境不变得更糟也不明显改善；企业业务中金融服务、技术和政府等行业需求强劲，受COVID影响大的零售和运输等行业占比不到10%，且公司对中小企业业务敞口有限；公司业务与应用的增长、复杂性和安全性相关，而非网络动态；关于全年营收增长，将在分析师和投资者会议上提供更多信息 [57][59][63] 问题6: 第四季度软件业务是否有特定客户集中或一次性活动，2021年第一季度是否考虑这些因素 - 本季度软件业务增长是广泛采用的结果，无特定客户或行业集中；超过四分之三的软件收入来自订阅；公司对软件增长有信心，因有更多客户采用软件订阅，带来更多续约机会；2021年上半年有大型项目管道 [66][67] 问题7: 2021财年第一季度服务业务增长率情况 - 公司未给出具体增长率，预计2021财年呈低个位数增长趋势，与硬件、软件附加率一致；服务业务定价稳定，附加率上升，公司对整体服务业务满意 [69] 问题8: 大型数字转型项目是否有明确进展，以及35%以上软件增长中有机和无机部分的占比 - 大型数字转型项目曾被推迟，现在人们开始重新启动这些项目，预计2021年上半年部分项目将实现；关于Kubernetes环境，公司认为仍处于早期阶段，但需求和增长加速；无法拆分软件增长中有机和无机部分占比，可根据Shape在Q3和Q4的贡献信息进行分析；整体软件业务处于加速阶段 [72][73][74] 问题9: Nginx和Shape的收入协同效应情况，以及BIG - IP硬件和软件业务情况 - Nginx和Shape加入F5后，平均交易规模大幅增加，新客户获取加速；Nginx推出新解决方案将加速货币化，Shape与BIG - IP和Silver Line的集成加速了相关业务；BIG - IP硬件负载均衡业务将继续下降，但硬件安全业务占比增加，整体硬件业务降幅预计从11% - 12%收窄至高个位数；预计更多ADC客户将采用软件优先方法，整体硬件业务仍将下降 [77][78][79] 问题10: Shape的市场接受情况，是否因需求增加或替代现有解决方案，以及疫情后安全供应商是否会整合 - 大型企业和服务提供商倾向于采用最佳套件方法，公司提供广泛的应用安全组合；公司专注于应用安全，为大型企业、金融服务、社交媒体平台、政府和服务提供商等提供解决方案 [83][89][90] 问题11: Shape收购对运营利润率的影响 - Shape收购是运营利润率下降的主要原因，公司目标是在2021财年将运营利润率恢复到31%以上 [87] 问题12: 公司安全业务的成功领域和竞争对手情况，以及股票回购的考虑和未来预期 - 公司在应用安全领域取得成功，专注于保护应用，为大型企业、金融服务、社交媒体平台、政府和服务提供商等提供解决方案；股票回购是公司战略现金的用途之一，另外两个用途是潜在并购和偿还为收购Shape而获得的定期贷款A；公司将继续机会性地进行股票回购 [89][90][91]