财务数据和关键指标变化 - GAAP口径下，Q2营收为5.834亿美元，非GAAP营收为5.856亿美元，同比增长约7%，处于5.8 - 5.9亿美元指引区间中点 [16] - GAAP净利润为6140万美元，即每股1美元；非GAAP净利润为1.359亿美元，即每股2.23美元，高于指引区间上限 [16] - Q2产品营收2.62亿美元，同比增长10%，占总营收约45%；软件营收同比增长96%，占Q2产品营收约35%，上年同期约为19%，剔除Shape部分贡献后，Q2软件营收增长65% [17] - 服务营收3.24亿美元，同比增长5%，占营收约55%；经常性收入占本季度营收的65% [18] - 系统营收1.71亿美元，同比下降11%，占产品营收约65%，占总营收29% [19] - GAAP毛利率为83%，非GAAP毛利率为85%；GAAP运营费用为3.99亿美元，非GAAP运营费用为3.27亿美元；GAAP运营利润率为14.3%，非GAAP运营利润率为29.1%；GAAP有效税率为26.5%，非GAAP有效税率为20.2% [21][22] - Q2运营现金流为1.82亿美元，季末现金及投资总额约10亿美元；新增4亿美元定期贷款债务；回购约5000万美元F5股票，共44.2万股，平均价格为每股113.18美元，股票回购授权剩余约13亿美元 [23][24] - 应收账款周转天数为52天，本季度资本支出为1300万美元；递延收入同比增长10%至13亿美元；本季度末员工约5825人，较Q1增加约525人，其中包括从Shape新增的380名员工 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务营收同比增长96%，若剔除Shape部分贡献增长65%，软件订阅占软件营收比例从2017财年的22%增至2020年Q2的超73% [17][27] - 系统业务营收1.71亿美元，同比下降11%，因客户持续向基于软件的解决方案过渡 [19] - 服务业务营收3.24亿美元，同比增长5%，上一季度增长8% [14][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收同比增长7%，占总营收56%；EMEA市场增长8%，占营收25%；APAC市场增长9%，占营收19% [19] - 企业客户占产品预订量的69%，服务提供商占15%，政府客户占16%，其中美国联邦政府占7% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造应用服务平台，帮助客户加速数字化转型，消除应用服务运营孤岛，通过有机发展和收购NGINX、Shape，扩大应用交付和安全服务组合 [60][61] - 短期聚焦于从NGINX和Shape创造价值、重建现金头寸和维持强大运营模式，暂不考虑进一步并购 [118][119] - 预计客户将从关注应用访问转向应用安全，危机后将更多寻求基于云或托管服务提供商的解决方案，公司认为自身投资使其能适应这一转变 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对本季度业务净影响为中性，前两个半月除亚洲外业务受干扰极小，3月访问和控制解决方案业务活动加速，但也有部分项目推迟 [11][12][13] - 公司建立了有弹性的业务，能够承受短期不确定性并变得更强，过去几年的转型使其在关键垂直领域地位加强，拥有强大资产负债表和运营模式 [62][63] - 对Q3展望考虑了COVID - 19相关全球不确定性影响，虽当前季度后能见度降低，但公司认为自身有能力应对，对短期和长期前景有信心 [26][27][64] 其他重要信息 - 公司采取以人为本的方式应对COVID - 19危机，确保员工健康安全，承诺2020财年不裁员；增加全球公益项目资金200万美元，共250万美元用于支持社区；为医疗、非营利和教育组织提供免费服务 [32][34][38] - 公司Shape收购于1月底完成，整合进展顺利，已在F5客户中发现多个Shape机会并获得首个联合胜利 [52][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何要对Q3进行指引，以及为何确信Q2软件需求不是一次性拉动 - 公司尚未看到需求受到有意义的影响，本季度业务有得有失，认为按照美国证券交易委员会指导为投资者提供当前最佳观点是谨慎之举，Q3营收范围扩大已考虑不确定性 [68][69] - 公司仔细评估了COVID - 19对本季度数据的影响，有交易被推迟到下一季度，4月部分推迟交易已完成，整体来看COVID - 19对Q2业务基本无实质影响 [70][71][72] 问题2: 如何看待企业垂直领域的风险敞口，特别是能源、零售、旅游或酒店相关领域 - F5最大的垂直领域是金融服务、政府、电信和科技，这些领域目前受危机直接影响较小；零售、交通、旅游、娱乐和酒店行业加起来占企业业务不到10%，公司在这些领域的风险敞口有限 [73][74] 问题3: 3月下半月加速的访问控制安全业务的可持续性如何，以及云业务在大型超大规模企业或云垂直领域的表现 - 与在家办公相关的访问业务是公司业务的一小部分，并非本季度整体业绩的主要驱动因素；软件业务增长主要得益于自动化和编排工作、新商业模型以及软件安全附加率等因素 [79][80] - 云业务持续强劲增长，得益于客户将软件应用于主要云提供商，公共云的安全附加率高于本地部署，与AWS的合作也有良好早期迹象 [81] 问题4: 如何看待系统营收连续两个季度下降11%，以及客户是否会更永久性地转向软件消费 - 部分支持大型应用的客户仍需要更多硬件，但危机将加速客户向软件优先和订阅模式消费的转变；未来客户将更依赖应用创造价值，应用安全和交付将变得更重要 [87][89][92] 问题5: 本季度软件业务是否有来自乐天的销售贡献 - 公司与乐天有订阅协议，随着乐天推出和扩展服务，公司有机会与其共同发展，但未对特定季度的销售数据进行评论 [93][94] 问题6: 如何看待服务业务增长速度的变化 - 上一季度服务业务增长8%，本季度增长5%，部分专业服务项目推迟导致增长速度变化；预计下一季度服务业务收入与Q2相近，但可能有200 - 300万美元的波动 [94][95] 问题7: 本季度业务线性情况如何 - 业务线性基本符合正常季度预期，3月第一周前业务趋势正常，之后部分业务被推迟，但也有部分业务被加速，最终线性情况与季度初预期一致 [98][99] 问题8: 季度末加速的业务是什么 - 季度末加速的业务一是与在家办公或终端用户远程访问应用相关的业务，二是部分客户因预期供应链问题而加速的项目订单 [100][101] 问题9: 公司业务向应用支出转移的过程中，在Kubernetes环境中的渗透情况，以及对拉动其他F5产品和融入CI/CD流程的影响 - 公司在CI/CD环境方面做了很多工作，BIG - IP软件能够很好地适应这些自动化环境，这也是其增长的驱动因素之一 [106][107] - NGINX广泛部署在Kubernetes环境中，BIG - IP也具备作为Ingress控制器部署的能力；本季度F5和NGINX的协同能力加速发展，在一些现代应用环境中，已赢得一些将NGINX用作API网关并引入F5安全WAF的项目 [108][109][110] 问题10: 公司资本结构的优势和灵活性如何，疫情对并购的想法有何影响，以及如何看待专业服务在服务营收中的占比和确认收入的能力 - 专业服务占服务营收的比例很小，大部分服务营收与维护类关系相关；公司能够为大多数客户远程提供专业服务，只有少数联邦客户需要现场服务 [115][116] - 过去12个月公司在收购Shape和NGINX上花费18亿美元，目前认为结合F5、NGINX和Shape的资产已处于良好战略地位，短期将专注于从这些资产创造价值，而非进一步并购 [117][118][119] 问题11: Shape对软件增长的贡献是多少 - Shape软件营收略超1400万美元，整体软件增长96%，剔除Shape后约为65% [120] 问题12: 加速采购是否会对未来几个季度产生重大影响 - 加速采购对整体业务影响不大，不会对未来两、三、四个季度造成重大问题 [121] 问题13: 与AWS的合作是已经产生收入还是未来会产生收入 - 目前与AWS的合作还未产生有意义的收入，更多是未来的收入；目前在联合开发组合解决方案方面取得了显著进展，并且从AWS获得了大量潜在客户线索 [123][124] 问题14: 各地区业务增长趋于一致的原因，以及电信业务的情况 - 三个主要地区业务都处于中个位数到高个位数的增长区间；公司在电信业务方面更多暴露于无线领域，其业绩受早期5G投入影响，随着5G投入加速和容量升级，公司将受益 [125][127][128] 问题15: 软件业务96%的增长有多少是可持续的，以及如何看待6月季度的软件业务 - 软件业务增长的根本驱动因素包括自动化、编排、进入现代应用环境、安全用例增长、云业务加速、订阅业务和NGINX贡献等，这些都是长期驱动因素，将持续存在 [133] - 与去年同期相比，Q3软件业务的同比增长比较更具挑战性，但驱动因素将持续存在，软件业务增长可能会有波动 [134][135][136] 问题16: 65%的经常性业务收入中，维护、订阅和其他部分的占比情况，以及该比例是否适用于利润 - 服务业务是经常性收入的重要组成部分，软件订阅占软件营收超73%，综合来看经常性收入占总营收超65% [138] - 公司整体毛利率较高，运营费用与整个业务组合相关，而非特定领域，服务和软件业务的毛利率都较高 [139][140] 问题17: 被推进和推迟的交易之间是否有相关性，以及毛利率处于指引低端的原因 - 被推进的交易主要是客户担心供应链问题或与远程访问和在家办公相关的业务；被推迟的交易是由于客户在家办公无法处理或有其他紧急优先事项；两者之间没有硬件、软件或业务板块方面的相关性，更多是因客户而异 [144][145] - 毛利率处于指引低端主要是由于Shape的影响 [146]