财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入按固定汇率计算增长3%，全年收入达176亿欧元，按固定汇率计算增长2% [29][31] - 第四季度剔除特殊项目后的净收入按固定汇率计算下降32%，全年剔除特殊项目后的净收入按固定汇率计算下降23% [29][31] - 第四季度经营活动产生的现金流量为6.69亿欧元，占收入的14.4%，净杠杆率为3.3倍，处于3-3.5倍的目标范围内 [45] - 第四季度净收入包含7600万欧元的负面净COVID-19影响，全年Humacyte投资公允价值重估影响约4000万欧元 [30][31] - 2022年展望：预计按固定汇率计算，收入和净收入将实现低至中个位数增长，第一季度预计将是净收入发展的低点，仅占2022年整体净收入的十几百分比 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健服务业务第四季度实现2%的内生收入增长，尽管所有区域都受到COVID-19的负面影响以及北美客户指标的报销降低，COVID-19相关超额死亡率对第四季度内生增长的负面影响约为290个基点 [37] - 亚太地区是第四季度的强劲区域贡献者，同市场细分增长约3% [37] - 产品业务收入第四季度增长3%，整体实现1%的内生增长，增长由慢性治疗机器、家庭血液透析产品和透析器销售推动，部分被急性护理治疗产品销售额下降所抵消 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年公司为约34.5万名患者提供了约5300万次维持生命的透析治疗，患者和治疗次数的减少直接与COVID-19对患者生命的悲剧性影响相关 [23] - 诊所数量增长2%主要与北美相关，源于疫情开始前进行的收购和新开设诊所 [23] - 截至1月底，美国约80%的患者至少部分接种了疫苗，57%的完全接种患者已接种加强针；全球约81%的患者至少部分接种了疫苗，58%的完全接种患者已接种加强针 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司中期战略优先考虑患者需求和护理质量，与行业关键驱动因素和发展保持一致，目标是在中期及以后实现有吸引力、可持续、盈利的增长 [12] - 在肾脏护理连续体中，目标是通过在患者经历肾脏疾病不同阶段和不同治疗模式时对其进行整体治疗来扩大患者覆盖范围，例如扩大对CKD患者的治疗并设立了移植医学负责人新职位 [13] - 在价值医疗方面，公司基于过去七年管理超过200亿美元医疗费用的经验，目前管理着约8万名CKD和ESRD患者，包括参与CMS肾脏护理选择模型的约2.4万名ESRD和2.8万名CKD患者 [15][16] - 在家庭透析方面，公司已提前一年实现美国家庭透析治疗占比超过15%的目标，并设定了到2025年25%治疗在家庭进行的愿景目标 [17] - 公司宣布FME25计划以转变运营模式，更好地执行2025战略，创建股东价值，并为2025年以后的可持续盈利增长奠定基础，2021年产生了6300万欧元的FME25相关成本 [22][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计COVID-19相关挑战在2022年将继续成为重大阻力，目前假设2022年全球可能有多达5000至6000例超额死亡，第一季度超额死亡率可能相当高 [8][28] - 面临与劳动力和原材料相关的宏观经济通胀压力，美国劳动力成本发展是前所未有的，劳动力市场非常动荡 [30] - 2022年初，持续的工人、原材料和运输短缺与Omicron变体导致的历史性高缺勤率汇合，对满足透析浓缩物客户需求的能力产生了重大挑战 [32] - 预计2022年将面临约1亿欧元的劳动力成本（高于典型3%的工资通胀预算）和约5000万欧元的供应链成本等重大阻力，但也预计强大的积极顺风因素 [47][48] - 尽管存在挑战，但对业务的中长期驱动因素充满信心，并计划通过FME25计划和支持实现2025年中期目标 [60] 其他重要信息 - 公司提议在5月的年度股东大会上派发每股1.35欧元的股息 [9] - 公司设定了到2040年实现运营气候中和的目标，中期目标是到2030年将绝对范围1和范围2排放量减少50% [20] - 公司致力于可持续发展，在患者和员工、环境保护、打击贿赂和腐败以及尊重人权等领域取得了重要里程碑 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Medicare Advantage渗透率和费率压力 - 公司预计2022年Medicare Advantage组合将占整个美国患者群的30%中段，目前未感到巨大的费率压力，与支付方的对话仍在进行中 [62][64][65] 问题: 大股东考虑出售股权的影响 - 公司表示尊重股东决定，自身重点在于度过疫情、通过FME25释放价值，不担心股权变更会影响业务运营 [62][66] 问题: 人员配置和空缺职位情况 - 公司继续看到高水平的职位空缺（约6000个），正通过加班、合同工等方式应对，目标是尽快填补职位，预计2022年劳动力成本将同比增加 [69][71][72] - 关于通胀是否可能促使更多人重返劳动力市场，公司认为目前判断是否为暂时性现象还为时过早，已观察到有人退休和倦怠退出市场的情况 [73][74] 问题: 家庭透析增长构成和发展路径 - 家庭血液透析增长快于腹膜透析，预计增长将缓慢开始，然后在2023年、2024年加速，目标是让PD患者在未来转向家庭血液透析以保持在家治疗 [70][75][77] 问题: 家庭透析增长对诊所基础设施和资本支出的影响 - 随着家庭透析渗透率提高，未来会考虑调整诊所网络，但目前因疫情需要诊所作为溢出设施，诊所租赁提供了灵活性，未来仍需要诊所满足患者临时需求 [78][80][81][85] 问题: CKCC项目的会计处理方式 - 与ESCO不同，CKCC收入确认将延迟至收到报告结果后，预计最早在2022年下半年收到反馈，收入确认随之进行 [79][83] 问题: 价值医疗项目1%的利润率是目标还是估计贡献 - 1%的运营收入利润率是估计数字，而非目标 [88][89] 问题: 2022年顺风因素中哪些是主要驱动力 - 尽管有各种因素，但Medicare Advantage组合是业务增长和运营收入正回报的最大驱动力 [88][90] 问题: DaVita最高法院案件的可能影响 - 公司正在密切关注，认为任何最高法院裁决都可能对行业产生影响，但需等待裁决结果 [92] 问题: 2022年美国已知的投票倡议和税率上升原因 - 主要关注加州的投票倡议，可能带来2000万至3000万欧元的阻力；2022年税率指导为24%-26%，高于2021年的22.4%，原因是2021年有一些不利的税务审计调整和不确定税务状况 [93][94][95] 问题: 成本阻力占比较小以及获得额外政府支持的可能性 - 公司正努力通过效率抵消成本增加，劳动力成本是最不可预测的；政府支持方面，已收到部分联合提供者资金，大型提供者资金申请仍在等待中，未纳入指导 [100][101][102][104] - 供应链挑战源于运输、劳动力短缺和Omicron导致的高缺勤率，是行业性问题，预计第一季度受影响最大，随后季度将缓和 [105][106][108] 问题: 行业透析供应挑战是否影响产品业务和家庭护理 - 挑战是行业性的，其他制造商也面临问题，但未导致患者无法治疗或家庭护理逆转；公司通过启用其他工厂来应对 [110][111][112] 问题: FME25节省的逐步实现和项目类型 - 节省将逐步实现，2023年预计实现约50%的节省；项目涉及IT系统优化、财务转型、制造足迹、诊所优化等各个方面 [110][113] 问题: 劳动力成本增加的具体幅度 - 净劳动力成本增加预计在4.5%至5%之间，包含临时和永久性因素 [114][115][116] 问题: 家庭透析患者监测系统的举措 - 公司已推出Kinexus系统，连接患者与医护人员，提供远程医疗等功能，认为在该领域具有竞争力 [117][118]