财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后净亏损2000万美元，摊薄后调整后每股亏损0.10美元，主要因正向抵押贷款发起业务受市场条件影响 [22] - 第三季度抵押贷款业务调整后净亏损2700万美元，特种金融与服务（SF&S）业务调整后净收入700万美元，符合先前指引 [23] - 第三季度现金减少5000万美元，主要用于偿还有担保债务，年初至今已偿还超1.5亿美元有担保信贷额度 [23] - 第三季度完成战略出售抵押贷款服务权（MSR）资产致其余额减少，但HECM MSR增加，第四季度以该资产为抵押获得新融资安排以增强流动性 [24] - 截至9月30日，账面价值为5.75亿美元，其中有形净资产为1.37亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 反向抵押贷款业务 - 第三季度发放资金量达11亿美元，收入7200万美元，利润率提高，税前收入3400万美元 [26] - 再融资业务量预计进一步下降，但新客户数量同比增长，“家庭安全”新反向贷款业务连续七个季度增长 [16] 商业业务 - 第三季度发放资金量3.55亿美元，收入1200万美元，利润率恢复到更正常水平 [26] 贷款服务业务 - 第三季度收入4400万美元，税前亏损1100万美元，包含公司分配和其他非现金费用 [26] 投资组合管理业务 - 税前收入受资产非现金公允价值影响为负，截至9月30日，无追索权债务相关资产剩余价值从2021年12月31日的3.9亿美元降至6100万美元 [27] 房屋改善业务 - 该业务是高效获客渠道，与反向抵押贷款产品客户特征重叠，客户平均年龄52岁 [17] - 竞争态势改善，业务量增加，利润率有望扩大，2022年第三季度业务量比去年同期高8% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 决定停止正向抵押贷款业务，预计年底前基本完成零售和批发抵押贷款渠道的业务收尾工作，以优化资源，优先发展有竞争优势和宏观顺风市场的高增长业务 [7] - 看好反向抵押贷款业务，认为房屋净值对退休人员补充收入至关重要，未来消费者会在退休规划和长期财务需求评估中更多考虑房屋净值，公司将利用领先地位更好服务客户 [9][10] - 拓展与大型抵押贷款机构和其他金融服务公司的合作模式，让更多机构提供反向抵押贷款产品 [12] - 与晨星合作，向约15万名金融顾问普及反向抵押贷款和房屋净值解决方案知识 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件已发生根本变化，公司需随之改变，正向抵押贷款业务停止是对业务和宏观经济前景全面评估的结果 [7] - 预计2023年调整后摊薄每股收益为0.45 - 0.55美元，主要由反向抵押贷款发起业务推动，该业务有强大宏观顺风因素 [30] 其他重要信息 - 停止抵押贷款业务预计产生1.45 - 1.64亿美元成本，其中非现金费用1.3 - 1.38亿美元（第三季度已产生1.29亿美元），现金费用1500 - 2600万美元，大部分预计在2022年第四季度发生 [28][29] 问答环节所有提问和回答 问题1：能否谈谈MSR销售情况，本季度至今是否有额外MSR销售？ - 第四季度会有一些MSR销售，但大部分销售发生在第三季度，正向MSR在该季度定价有吸引力，公司进行了出售，而HECM MSR有投资价值，公司进行了投资并以其为抵押获得新融资安排 [32] 问题2：第三季度与正向业务相关的1.29亿美元费用与8 - K文件中2022年预计总费用中点1.4亿美元相比，是否意味着大部分费用已发生，第四季度剩余很少？如何看待第四季度费用情况？ - 1.29亿美元主要是无形资产和其他资产减值，几乎全是非现金费用，第四季度费用主要是现金支出，如遣散费、租赁和供应商合同买断费用，预计为1500 - 2600万美元，大部分将在第四季度发生，可能有少量延续到明年年初 [34] 问题3：第四季度和2023年的费用是否反映在指引中？ - 预计这些费用将作为终止经营业务披露，年底前基本完成处理 [35] 问题4：反向业务量下降超预期，能谈谈原因吗？利率波动如何影响该市场，公司在当前环境下调整反向业务定价的速度如何？ - 随着利率上升和根据当前证券化经济情况调整利率，再融资业务量减少，但新反向业务持续增长，公司正在开发新产品帮助老年人获取房屋净值，第三季度减少了代理收购业务，预计市场正常化后可通过新反向业务、新产品和增加代理收购来提高业务量 [36][37] 问题5：能否谈谈2022年第四季度和2023年的现金流和现金收益预期，考虑到进一步的关闭成本和剩余业务情况？ - 公司一直在降低资产负债表风险和杠杆，出售正向MSR资产并投资HECM MSR，预计第四季度自有“家庭安全”反向资产证券化活动将增加并产生现金，正向抵押贷款业务关闭后释放的现金先用于支付该业务费用，剩余部分可用于其他业务 [40][41][42] 问题6：释放正向业务现金后，资金使用优先级如何考虑？偿还有担保债务和回购折价交易的无担保债务如何权衡？ - 公司会以获得最佳回报、加强业务平台和利用潜在机会为框架使用现金，使公司在市场低迷后处于强势地位 [43][44] 问题7：正向抵押贷款业务停止是否会影响其他业务线或部门？交叉销售重要的业务会受何影响？ - 公司帮助分支机构员工转至其他抵押贷款机构，并与接收机构合作推广产品，预计2023年有更大交叉销售机会，不会产生负面影响，反而随着产品引入更多机构有积极机会 [48][49] 问题8：当前运营情况多变，成本削减计划如何管理？如何判断是否需要更激进或保守地管理成本？ - 抵押贷款业务预计11月底基本完成收尾，2023年初完成剩余业务交付，这有助于精简公司职能，商业和贷款服务业务根据业务量和市场利率每月管理费用，业务量受市场利率和借款人需求影响，公司将持续管理成本至明年第一季度 [50][51][52]