财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为8420万美元，同比增长29%，若剔除约3个百分点的贸易库存补充，同比增长约32% [15] - 前三季度净销售额同比增长30%，若有足够产能满足消费需求，第三季度净销售额增长率将提高约900个基点，年初至今将提高约300个基点，相当于700 - 800万美元净销售额 [38] - 调整后毛利率为49.3%，略低于去年的49.8%，预计全年调整后毛利率约为49% [43] - 第三季度媒体支出同比增长30%，因产能限制部分媒体支出推迟到第四季度，使年初至今媒体投资减少约90个基点 [44] - 调整后SG&A为2450万美元，占净销售额的29.1%，同比改善230个基点，年初至今改善590个基点，剔除媒体支出后，第三季度同比改善240个基点，年初至今改善250个基点 [45] - 调整后EBITDA为1700万美元，同比增长42%，调整后EBITDA利润率为20.2%，全年预计净销售额超3.2亿美元，调整后EBITDA超4600万美元 [28][46] - 第三季度发生约60万美元与COVID相关成本，年初至今共花费240万美元，预计总花费略低于原估计的400万美元 [46] - 季度末现金、现金等价物或短期投资为9400万美元，未动用1.65亿美元高级担保信贷额度，年初至今已对Kitchens 2.0等项目投资7700万美元，总投资达1.24亿美元，还对相关业务进行2660万美元少数股权投资 [49] - 第三季度经营活动净现金为1320万美元，预计全年经营活动现金流为正 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卷类业务增长34%，领先于29%的平均水平，新鲜厨房系列产品仅增长14%，预计第四季度后期增长将加速，第一季度将大幅增长，第四季度业务将向袋装产品转移 [40] - 小型犬产品线表现出色，袋装产品第三季度消费增长77%，加上卷装产品，组合消费同比增长119% [41] - 电子商务业务同比增长188%，占业务的5.1%，与第二季度相比有小幅增长，Instacart和路边取货项目表现强劲，超85%的电子商务业务通过店内冰箱网络完成 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - Nielsen Mega - Channel消费自5月以来持续增长超40%，各渠道增长显著，杂货渠道增长40%，大众渠道增长46%，大型宠物专卖店增长32%，各渠道中Freshpet的增长至少比整体类别高35个百分点 [11][18] - 总家庭渗透率同比增长23%，核心犬类家庭渗透率增长27%，过去12个月新增72.5万户，略领先于到2025年新增500万户的计划进度 [19] - 购买率增长5%，成熟用户群体购买率通常有6% - 7%的增长 [20] - 第三季度新增251家净新店，年初至今新增801家，预计全年新增1000家，同时升级417家店铺冰箱，安装565台双冰箱，年初至今升级635家，安装1344台双冰箱，升级和双冰箱店铺的销量通常增长25% - 45% [21] - ACV增长11%至55.3%，TDPs在8月下旬因缺货开始下滑，季度末同比增长12%，低于峰值和季度平均17%的GDP增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑产能扩张，Kitchens 2.0已投入运营，预计几个月内重建贸易库存，Ennis, Texas项目预计2022年年中开业，将增加超7亿美元产能 [11][14] - 营销方面，2020年第三季度调整媒体投放，从5月到10月持续投放，推动消费增长，第四季度将继续投放广告，为2021年增长做准备 [16][28] - 公司目标是到2025年成为10亿美元业务规模的公司，通过扩大产能、增加家庭渗透率、提升产品创新和营销投入来实现增长 [37] - 行业竞争中，超高端宠物食品增长加速，低价价值型品牌表现不佳，宠物食品行业被认为相对抗衰退，公司认为自身在市场中处于领先地位，未看到竞争对手抢走消费者的迹象，部分竞争对手的广告宣传对公司有帮助 [33][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19带来的挑战，如建设停工、人员招聘困难、设备供应商停产等，但公司成功完成Kitchens 2.0项目，产能问题得到解决，对未来增长充满信心 [10][11] - 长期来看，消费者对宠物陪伴的重视以及对高品质宠物食品的需求增加，为公司带来增长动力，公司认为宠物食品市场增长趋势将持续，公司有能力抓住机遇 [32][34] - 2021年公司将根据产能情况决定媒体投资，预计产能增加将支持业务增长，营销和销售团队正在准备多种方案，有信心实现强劲增长 [31] 其他重要信息 - 公司在第三季度捐赠了1000万份宠物食品给收容所和救援组织，今年捐赠了130万份，通过各种努力拯救了450只猫狗，向收容所捐款13.7万美元，分发了7000多张Freshpet优惠券 [35] - 公司宣布的五年治理过渡计划在9月的股东大会上获得股东大力支持，目前正在实施相关举措 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2660万美元的股权投资是否为一次性情况 - 公司认为该投资具有战略意义，符合公司计划，目前优先考虑产能扩张，短期内不预计有类似投资，公司会确保该投资有良好的投资回报率，是长期增长的关键推动因素 [56][57] 问题2: 大型宠物专卖店第三季度增长的原因 - 近期宠物专卖店整体表现良好，公司在PetSmart和PETCO等店铺安装了大量双冰箱，有助于提供更多产品选择和更好的库存管理，促进了销售增长 [60] 问题3: 第四季度和2021年初能否维持10月的收入增长速度 - 第四季度节假日较多，生产天数减少，Kitchens 2.0处于产能爬坡阶段，需要时间调试设备和培训人员，卷类生产线预计12月启动，1月开始生产，因此增长速度会受到一定影响 [62] 问题4: 如何看待宠物收养数量增加对公司的影响 - 公司认为目前宠物收养数据不明确，即使收养数量增加，公司也在快速获取新客户，且已吸引了年轻客户群体，目前的营销策略有效，不认为需要做出重大改变 [69][72] 问题5: 第三季度EBITDA表现出色的原因及2021 - 2022年广告预算趋势 - 第三季度EBITDA表现得益于广告支出的调整和产品组合的优化，但如果产能充足且按计划支出广告费用，EBITDA表现会更强，公司认为广告投入的回报率在提高，市场正在向Freshpet宠物食品转移，只要有产能就会继续投入广告以获取更多家庭客户 [77][79] 问题6: 七大零售商多冰箱概念测试何时推广全国以及公司产能是否足够 - 多数零售商已进行初步测试并开始扩张，但推广过程通常缓慢且与其他举措相关，2021年初冰箱扩张可能受COVID - 19影响，年底和2022年有望实现较大增长，公司大部分增长来自媒体投入，可通过调整媒体投入来管理增长速度 [82][83] 问题7: 公司相对于其他Freshpet供应商的竞争地位以及如何在2021年及以后保持市场份额 - 公司认为自身处于市场领先地位，Kitchens 2.0提升了公司的能力和竞争力，未看到竞争对手抢走消费者的迹象，部分竞争对手的广告宣传对公司有帮助，市场增长将使所有参与者受益，公司将继续创新以抓住更多机会 [90][93] 问题8: Kitchens 1.0效率提升的含义和时间 - 通过利用Kitchens 2.0的产能，Kitchens 1.0可以进行一些自动化改进，降低生产成本，但这些改进预计在2022年才会产生影响，主要是降低每磅产品的劳动力成本 [96][97] 问题9: 第四季度和2021年第一季度的收入产能以及毛利率情况 - 由于Kitchens 2.0处于产能爬坡阶段，且第四季度有节假日影响生产天数，无法给出具体收入产能数字，但预计高于第三季度，全年调整后毛利率预计略低于49% [102][103] 问题10: 电子商务业务的最新情况和DTC测试进展 - 电子商务业务占销售额的5%，增长良好且具有粘性，公司在电子商务方面的投资回报率高，DTC测试是为满足消费者需求而开展的，规模较小，公司将在2021年继续探索和扩展相关业务 [108][111] 问题11: 未来ACV或分销增长的空白区域以及零售商在不同层级店铺放置冰箱的意愿 - 未来重点将转向升级冰箱和增加第二台冰箱，而不是单纯增加新店，在未完全覆盖的关键客户如沃尔玛、克罗格和好市多等店铺中填补空白将有助于提升ACV，公司认为有机会进入85%以上的店铺，且店铺位置、冰箱大小和数量的优化以及电子商务的发展都将促进销售增长，大部分增长来自媒体投入带来的同店销量提升 [115][119] 问题12: 2020年全年媒体支出占净销售额的比例以及2021年成本和定价预期 - 2020年全年媒体支出约占净销售额的10%，2021年预计牛肉价格将回落至年初水平，鸡肉价格基本持平，商品价格方面没有提价理由，其他如产能爬坡、产能利用和产品组合等因素带来的毛利率影响将通过其他方式抵消 [122][123] 问题13: 增加第二或第三台冰箱的空间来源 - 大部分情况是通过收紧产品陈列空间或停产部分产品来腾出空间，少数情况是获得额外空间或利用促销端架 [128] 问题14: 加拿大和英国市场的情况以及国际市场的优先级 - 英国市场10月恢复广告投放后表现符合预期，加拿大市场在媒体投入后表现良好，尽管受COVID - 19影响有所中断，但公司认为商业模式已得到验证，公司首要任务是发展美国狗粮业务，2021年有产能和资源支持继续拓展加拿大和英国市场 [129][130] 问题15: 连续媒体投放的高投资回报率原因以及是否针对新狗主人调整营销信息 - 今年媒体投资回报率提高，原因包括广告成本效益提高、消费者对信息更敏感，公司在COVID - 19期间及时调整广告信息获得良好反馈，大部分营销仍坚持原有成功策略，可通过调整广告投放位置来针对年轻宠物主人 [135][137] 问题16: 远程工作对宠物食品需求的影响以及能否衡量灵活工作安排与宠物拥有率的关系 - 公司认为远程工作使人们更珍惜宠物，将推动高端宠物食品消费增长，数据显示超高端宠物食品需求上升，价值型品牌需求下降，远程工作改变了市场动态，人们将有更多时间陪伴宠物，从而更关注宠物食品质量，这对公司和相关产品是机遇 [139][141]