关键要点总结 1. 公司及行业背景 - 公司：Fastly, Inc. (NYSE:FSLY) [1] - 行业：内容交付网络（CDN）、边缘计算、网络安全、可观测性 [3][4][19][20] 2. 核心观点与论据 - 供应商整合：Fastly 受益于客户减少供应商数量，尤其是在内容交付和边缘安全领域，Fastly 作为性能领先者通常被保留 [4][5] - 客户从 4-5 个供应商减少到 2 个，Fastly 的市场份额从 30% 提升至 50% [5] - 媒体行业影响：尽管编剧罢工可能影响流媒体内容生产，但 Fastly 认为点播视频和直播活动的需求增加将抵消负面影响 [7] - 客户集中度：Fastly 的 Top 10 客户集中度为 37%，未来计划通过垂直市场多样化降低至 30% 以下 [10] - 安全业务增长：Fastly 的安全业务（Signal Sciences）增长迅速，主要得益于其下一代 WAF 技术和平台整合 [12] - 平台整合完成后，Fastly 将能够通过低摩擦的销售模式推动安全业务的扩展 [12] - 新订阅模式：Fastly 推出了新的订阅套餐，简化了销售流程，初期反馈良好，未来将扩展到可观测性领域 [14][15] - 销售激励：销售团队统一销售全产品线，激励包括新客户获取和交叉销售 [17][18] - 可观测性战略：Fastly 专注于边缘可观测性，与 Datadog 等公司合作，提供独特的边缘视角 [20][21][22] - AI 边缘计算机会：Fastly 专注于在边缘运行 AI 推理工作负载，特别是在客户支持、推荐和个性化领域 [24][25] - Fastly 不参与 AI 模型训练，而是与超大规模云提供商合作，专注于边缘部署 [24] 3. 其他重要内容 - 2024 年展望：Fastly 预计 2024 年收入增长将主要来自安全业务和内容交付，计算和可观测性仍处于孵化阶段 [30][31] - 收购 Domainr：Domainr 的 DNS 管理技术为 Fastly 提供了自动化域名管理能力，增强了网络服务产品线 [33] - 未来并购策略：Fastly 将继续寻找战略性并购机会，但目前对现有产品线感到满意 [34] - 计算产品线的货币化：Fastly 正在简化计费模型，推动计算产品线的客户获取和收入增长 [36][37] - 增长驱动因素：2024 年增长将主要来自安全业务和内容交付的扩展，2025-2026 年将依赖 AI 计算和边缘存储 [39] 4. 数据与百分比变化 - Fastly 的 Top 10 客户集中度为 37% [10] - 客户从 4-5 个供应商减少到 2 个，Fastly 的市场份额从 30% 提升至 50% [5] - Fastly 预计未来几年的复合年增长率（CAGR）为 19% [9]