公司及行业概述 - 公司：Fastly, Inc. (NYSE:FSLY) [1] - 行业：边缘计算、内容交付网络（CDN）、网络安全 [2] 核心观点及论据 1. Fastly 的边缘云平台：通过单一平台提供内容、安全和计算能力，自动缓存和清除数据，确保低延迟、高性能和个性化体验 [2] 2. 安全产品组合：包括 Web 应用防火墙（WAF）、DDoS 防护和机器人检测，WAF 产品 Signal Sciences 被 Gartner 评为市场领导者，90% 的客户在阻止模式下运行 [3] 3. 新任 CEO 的战略调整：Todd Nightingale 于 2022 年 9 月加入，重点推动销售组织重组和简化产品包装，以降低销售摩擦并开拓中端市场 [4] 4. 财务优化：通过改进成本预测和网络投资，2023 年 Q1 毛利率提升 300 个基点，预计未来将继续改善 [5] 5. 盈利能力路径：2023 年运营亏损从 2022 年的 18% 降至 10%，计划在 2024 年恢复到 2020 年的毛利率水平 [5][9] 6. 客户扩展策略：现有客户的扩展表现良好，新客户获取计划通过简化包装和重组销售团队来加速收入增长 [11][12] 7. 边缘计算市场：Fastly 在非商品化的内容交付市场中表现优异，特别是在电商和流媒体领域，客户对低延迟和高性能的需求推动了增长 [14][15] 8. AI 与边缘计算：AI 推理计算将在边缘进行，Fastly 已发布 ML API，预计未来 12-18 个月内边缘计算将实现显著货币化 [30][34] 其他重要内容 1. DDoS 防护产品化：Fastly 计划在 2023 年将 DDoS 防护技术产品化，并推出新版机器人检测产品，以完善安全产品组合 [18][19] 2. 简化包装策略：推出固定价格的交付、安全和计算套餐，减少销售摩擦，适合中端市场 [24][25] 3. 竞争环境：Fastly 在性能、硬件效率和平台集成方面具有竞争优势，特别是在多 CDN 环境中表现优异 [39][40][41] 4. 资本支出优化：2023 年资本支出预计为收入的 6%-8%，较 2021 年的 12%-14% 显著下降 [46] 5. 市场整合趋势：大企业客户倾向于从多 CDN 供应商整合到两家，Fastly 凭借高性能和客户服务优势有望成为首选 [49][50] 数据引用 - 毛利率提升：2023 年 Q1 提升 300 个基点 [5] - 运营亏损改善：从 2022 年的 18% 降至 2023 年的 10% [5] - 服务器效率提升：通过软件更新，服务器可处理 20%-30% 的额外流量 [8] - 资本支出占比：2023 年预计为收入的 6%-8%，2021 年为 12%-14% [46]