财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录的销售额1.53亿美元，调整后净利润为2250万美元，EBITDA为7500万美元，综合EBITDA利润率高达46% [9] - 公司流动性充裕，截至季度末可用资金为1.36亿美元，债务与EBITDA比率维持在保守的0.2 [10] - 贵金属（金、银）销售额占总销售额的88%，其中白银占22% [26] - 所有业务的成本均符合年度指导范围，但San Jose矿的成本因品位下降和运营支出增加约7%而同比上升 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 黄金生产：总产量同比增长400%，达到65,500盎司 [24] - Yaramoko矿（布基纳法索）贡献最大，为28,750盎司 [24] - Lindero矿贡献26,000盎司 [24] - Caylloma矿（秘鲁）贡献约5,000盎司/年 [24] - 白银生产：San Jose和Caylloma矿的白银总产量为170万盎司，同比有所下降，主要原因是San Jose矿在从承包商运营转为自主运营的过渡期间存在停机，以及品位低于去年同期 [25] - Lindero矿：第三季度实现创纪录的黄金产量26,235盎司，运营符合设计参数，预计将实现年度指导目标 [28] - Yaramoko矿：第三季度生产符合计划，但曾因SAG磨机轴承意外故障导致4天停机和采场重新排序而受到影响，预计相关高品位矿石将在第四季度回收 [57][58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲业务：三个矿山（Lindero, San Jose, Caylloma）均符合管理层预期，有望实现年度指导目标，相关国家的COVID-19限制已大幅放宽，各运营点疫苗接种率均超过80% [27] - 西非业务： - Yaramoko矿运营顺利，COVID-19影响已得到缓解，90%员工已接种疫苗 [29] - Seguela项目（科特迪瓦）建设已启动，截至第三季度末项目完成度约为13%，进度和成本均符合计划 [30][31] - 墨西哥（San Jose矿）：面临重大监管挑战，墨西哥环境部（SEMARNAT）于11月10日拒绝了该矿为期10年的环境许可延期申请，理由包括未收到所需信息和需要对73项辅助设施进行合规化评估 [13][14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功完成了对Roxgold的100天整合计划，整合过程顺利，主要得益于团队素质和共同的价值观 [11] - 在季度结束后（11月5日），公司更新并扩大了信贷额度至2亿美元，其中1.2亿美元目前可用，剩余部分将在San Jose矿的许可问题解决后可用 [11] - 以960万美元的代价，成功解决了与墨西哥地质调查局和经济部关于San Jose矿主要特许权区的特许权使用费争议 [12] - 专注于ESG，关键绩效指标显示温室气体排放、水和能源效率较去年同期有所改善 [22] - 在秘鲁Caylloma矿，与当地社区成功签署了一项为期6年的协议，为未来几年与所有相关利益方的关系提供了稳固框架 [23] - 西非被视为全球重要的黄金产区，公司认为对于一家矿业公司而言，在该地区布局是必要的 [151] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对在墨西哥San Jose矿面临的环境许可挑战持严肃态度，正在通过法律途径（寻求法院永久禁令）和行政途径（与SEMARNAT高层官员对话）双管齐下解决问题 [17][18][63][67] - 管理层认为SEMARNAT的拒绝理由缺乏依据，并已提供证据表明公司自2019年以来已提交所需信息，且辅助设施的合规化流程不应成为拒绝延期的理由 [14][15][64] - 公司承认墨西哥联邦政府对矿业，尤其是加拿大矿业公司，存在不友好的态度，且政府预算削减可能影响了SEMARNAT的办事效率 [64][85][86] - 尽管如此，公司获得了墨西哥瓦哈卡州州长和San Jose当地社区的大力支持 [83][84] - Seguela项目是公司关键的增长驱动力，预计2023年中开始生产，未来年产黄金约130,000盎司，全维持成本低于1,000美元/盎司，内部回报率在30%-40%以上 [10][143] - 关于Lindero矿，其运营率已稳定在设计产能的80%以上，预计在2022年第二季度完成所有去瓶颈化工作，以实现持续的满负荷运行 [114][116][123][124] 其他重要信息 - 第三季度报告了两起损失工时事故，一起在San Jose矿，一起在Lindero矿，均为轻微后果 [22] - 劳动力中女性比例受到影响，原因是San Jose矿从承包商运营转为自主运营，公司直接吸纳了约265名工人 [23] - 公司正在评估Seguela项目建设中面临的全球性通胀（钢材、耗材、劳动力）和港口拥堵风险，但目前超过60%的资本预算（1.33亿美元）为固定成本合同，进度和成本仍在计划内 [104][106][107][108] - 对于是否效仿其他矿商因银价低迷而暂缓销售白银，公司目前没有这样的计划，但会持续评估 [157][158] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于墨西哥San Jose矿环境许可的法律保护措施期限和永久化问题 - 公司已采取法律行动并获得初步保护令，目前运营受此保护。在收到SEMARNAT的正式拒绝理由后，正在向法院申请更永久的禁令，此过程可能需要数天，初步保护令的覆盖时间可能以周计 [37][38] 问题: 若在11月20日前未能获得永久禁令或被迫关闭San Jose矿，贷款方的态度如何 - 根据信贷协议，未能在11月20日前获得永久保护将构成违约事件。但公司正与贷款方沟通，预计他们将根据情况发展提供必要的灵活性，公司对法律行动的成功持乐观态度 [40][41] 问题: Lindero矿的浸出时间与模型对比情况，以及堆浸材料的浸出状态 - 冶金回收率基本符合或优于预期，实际浸出柱测试显示，在约13毫米的较粗破碎粒度下，达到了与设计阶段6毫米粒度相似的黄金提取率 [45][46][47] - 所有堆浸材料均已开始进行浸出灌溉 [50][51] 问题: Lindero矿何时宣布商业生产 - 自去年10月开始生产以来，所有成本已直接计入运营成本。该矿在第三季度持续达到设计参数，因此无需特别宣布“商业生产”，因为公司早已停止资本化并开始成本核算 [52][53] 问题: Lindero矿第四季度的维持性资本支出预期 - 预计第四季度的维持性资本支出将与第三季度（约1060万美元）的水平保持一致 [60][61] 问题: 如何向市场更新墨西哥许可问题的进展 - 公司将继续通过新闻稿向市场通报重大进展。目前正同时推进法律诉讼和与SEMARNAT的行政对话，期望能尽快取得突破 [63][67] 问题: San Jose矿的环境许可更新频率和历史 - 该矿最初于2009年获得了12年的环境许可。本次申请的是为期10年的延期，但公司不确定这是否是允许申请的最长期限 [69][70] 问题: 墨西哥特许权使用费争议的解决细节 - 公司支付960万美元了结了所有历史索赔，并同意未来就Progreso特许权区支付3%的特许权使用费。这解决了与墨西哥当局的长期争议，并建立了良好的关系 [77][78][79] 问题: SEMARNAT在决策前是否有过沟通，以及地方政府的立场 - SEMARNAT在过程中基本没有回应公司的会议请求，仅在初期索要过少量无关紧要的信息 [80][81] - 瓦哈卡州州长和San Jose当地市长及社区给予了公司大力支持 [83][84] 问题: SEMARNAT的决策动机和层级 - 决策由联邦层面的SEMARNAT中央机构做出，而非地方办公室。公司认为其决定可能受到总统对矿业不友好态度、预算削减和疫情导致的效率低下等多重因素影响 [85][86][88] 问题: Seguela项目建设的通胀和物流风险应对 - 项目超过60%的资本预算为固定成本合同，已考虑了当前的通货膨胀和港口拥堵情况。关键设备（如SAG磨机、破碎机、变压器）的采购合同已签订，目前进度和成本符合计划 [106][107][108] 问题: Lindero矿是否已达到设计产能及未来展望 - 该矿运营率已稳定在设计产能的80%以上。预计在2022年第二季度完成所有已识别的去瓶颈化工作，以实现持续的满负荷运行 [114][116][123][124] 问题: San Jose矿新达成的3%特许权使用费的影响范围 - 新的3%特许权使用费仅适用于Progreso特许权区，该区域资源储量占比估计在25%-30%以上，并非整个San Jose矿区 [128][130] 问题: 对股价大幅下跌和潜在股票回购的看法 - 管理层认为市场反应过度，San Jose矿目前销售额约占公司总销售额的25%-28%，是重要但非唯一的资产 [141] - 股票回购决策需综合考虑估值、资金用途和中期资本承诺（如Seguela项目的1.7亿美元投资），目前尚未做出决定 [142][143] 问题: 贷款方具体是哪些银行，涉及金额多少 - 新的银团贷款方包括法国巴黎银行、丰业银行、蒙特利尔银行和法国兴业银行。新信贷额度总额为2亿美元，目前已提取1.2亿美元，剩余8000万美元将在San Jose许可问题解决后可用 [175][176] 问题: 是否会效仿其他公司因认为银价被操纵而暂缓销售白银 - 公司目前没有暂缓销售白银的计划，但会持续评估这一可能性 [157][158]